Sabesp
+2.1Visões de 8 gestoras em 16 cartas, entre março de 2025 e setembro de 2026.
Também aparece como SBSP3
Série de consenso
Escala −3 a +3Posições das gestoras
Total smart money em SBSP3: R$ 5,17 bi (ago/2026)Visíveis por padrão: fundos que ultrapassaram 5% do PL neste ativo em algum mês. Use o painel para mostrar/ocultar os demais.
Última carteira aberta: ago/2026. Gestores de ações podem divulgar a composição à CVM com defasagem (confidencialidade), em geral de 3 a 6 meses.
Trecho pontilhado = última carteira conhecida, carregada adiante. A CDA da CVM não tem preço ao vivo — pode não refletir a posição atual.
Clique para mostrar/ocultar. Valores no gráfico ao passar o mouse.
Fundos posicionados (137)▾
| Fundo | Gestor | ||
|---|---|---|---|
| BB DTVM – Previ Renda Variável Ativa | BB DTVM | R$ 153,78 mi | 3,4% |
| BTG Pactual – Em Mistyque | BTG Pactual | R$ 130,36 mi | 8,2% |
| UJAY Capital Investimentos – Eclipseon | UJAY Capital Investimentos | R$ 61,11 mi | 7,1% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Synergy Equity Hedge Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 45,95 mi | 4,8% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Sabesp | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 40,75 mi | 55,3% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Inflation Equity Opportunities Multimercado Resp Limitada | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 33,61 mi | 4,3% |
| UNA Capital – Mainá | UNA Capital | R$ 31,67 mi | 2,7% |
| BB DTVM – Brasilprev Top a | BB DTVM | R$ 25,02 mi | 0,9% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Índex Ibovespa | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 21,43 mi | 1,9% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Index Ibrx | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 21,34 mi | 2,3% |
| Banco Bradesco – Bram H Passivo Ibrx FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 20,64 mi | 3,3% |
| BB DTVM – BB Ondina II | BB DTVM | R$ 16,28 mi | 4,9% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Synergy Equity Hedge Fife Previdência Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 14,23 mi | 5,6% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Flexprev Resp Limitada | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 13,59 mi | 0,9% |
| BTG Pactual – Mistyque Teens | BTG Pactual | R$ 13,04 mi | 8,0% |
| Banco Bradesco – Bram FI Cia Ibovespa Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 11,35 mi | 2,3% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Brasil Indexa Ibovespa | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 8,52 mi | 2,9% |
| Ventor Investimentos – Ventor Retorno Absoluto | Ventor Investimentos | R$ 7,67 mi | 8,4% |
| Sicredi Asset Management – Sicredi Ibovespa | Sicredi Asset Management | R$ 7,65 mi | 3,8% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Reference Absoluto Moderado Fundo Mútuo de Privatização Fgts Carteira Livre | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 7,61 mi | 7,2% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Infraestrutura | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 7,37 mi | 6,2% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Brasil Ibx 50 | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 6,72 mi | 3,4% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Edge Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 6,67 mi | 4,2% |
| BB DTVM – BB Previdencia | BB DTVM | R$ 6,29 mi | 2,9% |
| Garin Investimentos – Garin Trz Multimercado | Garin Investimentos | R$ 5,39 mi | 0,9% |
| Franklin Templeton Brasil – Western Asset Prev Ibrx Ativo | Franklin Templeton Brasil | R$ 5,21 mi | 3,0% |
| Banco Bradesco – Ágora Arrojada Index Classe de Investimento | Banco Bradesco | R$ 4,73 mi | 19,7% |
| Banco Bradesco – Bradesco Ibovespa Plus FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 4,63 mi | 2,9% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Reference Absoluto Fundo Mútuo de Privatização do Fgts Carteira Livre | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 4,6 mi | 10,1% |
| Norte Asset Management – Norte Equity Hedge Multimercado | Norte Asset Management | R$ 4,17 mi | 1,7% |
| Dahlia Capital – Dahlia Total Return Multimercado | Dahlia Capital | R$ 3,99 mi | 0,3% |
| Banco Bradesco – Ágora Top 10 Index Classe de Investimento | Banco Bradesco | R$ 3,78 mi | 9,9% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Synergy Previdência Fife | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 3,65 mi | 9,8% |
| Santa FE Investimentos – Santa FÉ Scorpius Classe de Investimento em Resp Limitada | Santa FE Investimentos | R$ 3,54 mi | 4,1% |
| Franklin Templeton Brasil – Franklin Valor e Liquidez Fvl | Franklin Templeton Brasil | R$ 3,11 mi | 4,5% |
| Sicredi Asset Management – Sicredi Especialmente Constituído em Previdência IS Esg | Sicredi Asset Management | R$ 3,05 mi | 2,2% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Synergy Equity Hedge Itau Fife Multimercado Resp Limitada | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 2,96 mi | 6,2% |
| BTG Pactual – São João Iii | BTG Pactual | R$ 2,95 mi | 2,6% |
| Dahlia Capital – Dahlia 100 Fife Previdência Multimercado | Dahlia Capital | R$ 2,9 mi | 5,1% |
| BB DTVM – BB Top Ibovespa Indexado | BB DTVM | R$ 2,8 mi | 0,4% |
| Porto Seguro Investimentos – Porto Seguro Previdenciário em Resp Limitada | Porto Seguro Investimentos | R$ 2,79 mi | 2,4% |
| Studio Investimentos – Studio II | Studio Investimentos | R$ 2,71 mi | 4,0% |
| Santa FE Investimentos – Santa FÉ Aquarius Multimercado | Santa FE Investimentos | R$ 2,53 mi | 1,7% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Caixa | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 2,38 mi | 0,9% |
| REAL Capital Partners – Corumbau Multimercado | REAL Capital Partners | R$ 2,28 mi | 0,7% |
| Áfira – Hoplon Multimercado | Áfira | R$ 2,15 mi | 4,6% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Institucional Inflação Multestratégia Multimercado Resp Limitada | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 2,05 mi | 0,9% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btgp X10 Multimercado Longo Prazo | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 1,8 mi | 1,4% |
| Banco Bradesco – Ibovespa 157 FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 1,61 mi | 2,9% |
| Franklin Templeton Brasil – Western Asset Prev Ibrx Alpha | Franklin Templeton Brasil | R$ 1,6 mi | 3,3% |
| BTG Pactual – Comendador Plus | BTG Pactual | R$ 1,59 mi | 2,8% |
| POLO Capital – Polo Norte Multimercado | POLO Capital | R$ 1,47 mi | 1,6% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Balanceado Ativo Fundo Mútuo de Privatização Fgts Carteira Livre | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 1,39 mi | 2,5% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Ibovespa Ativo | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 1,32 mi | 3,9% |
| Dahlia Capital – Dahlia Equity Hedge Multimercado | Dahlia Capital | R$ 1,26 mi | 0,6% |
| Banco Bradesco – Bradesco H Classe de Investimento Ibovespa Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 1,26 mi | 2,9% |
| BTG Pactual – Novos Tempos Multimercado | BTG Pactual | R$ 1,11 mi | 2,8% |
| Springs Capital – Springs Termo Renda Fixa | Springs Capital | R$ 1,05 mi | 1,1% |
| 4UM – Fcopel | 4UM | R$ 1,02 mi | 2,0% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Discovery Previdencia Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 925,2 mil | 1,4% |
| Sicredi Asset Management – Sicredi em Sustentáveis Esg Alocação IS | Sicredi Asset Management | R$ 869,5 mil | 2,8% |
| BTG Pactual – Eros Multimercado | BTG Pactual | R$ 847,2 mil | 2,3% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Dividendos | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 810,7 mil | 0,4% |
| BTG Pactual – Tecla | BTG Pactual | R$ 786,5 mil | 3,1% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Discovery Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 749,3 mil | 0,9% |
| POLO Capital – Polo Long Bias Multimercado | POLO Capital | R$ 738,2 mil | 4,5% |
| Banco Bradesco – Bram H Ibovespa Gestão FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 700,6 mil | 0,5% |
| Springs Capital – Springs Equity Hedge Multimercado | Springs Capital | R$ 682,6 mil | 0,3% |
| Principal Asset Management – Faísca | Principal Asset Management | R$ 647,1 mil | 4,6% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Clave Flex Prev Fife I Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 617,2 mil | 1,2% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Governança Corporativa Sustentável Resp Limitada | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 608,5 mil | 2,5% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Hedge Plus Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 601,2 mil | 3,4% |
| Rafter Gestão de Investimentos – Alfa 1117 | Rafter Gestão de Investimentos | R$ 586,6 mil | 1,6% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Absoluto LS Previdência Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 581,5 mil | 5,4% |
| Daycoval Asset Management – Daycoval Ibovespa Ativo | Daycoval Asset Management | R$ 549,6 mil | 0,9% |
| Springs Capital – Equity Hedge Plus Multimercado | Springs Capital | R$ 543,5 mil | 0,4% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Personnalité Balanceado Fundo Mútuo de Privatização Fgts Carteira Livre Resp Limitada | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 533,4 mil | 2,3% |
| Banrisul Corretora DE Valores Mobiliários E Câmbio – Banrisul Índice | Banrisul Corretora DE Valores Mobiliários E Câmbio | R$ 531,9 mil | 3,3% |
| Studio Investimentos – Studio Long Bias FI de Multimercado Resp | Studio Investimentos | R$ 531,3 mil | 3,4% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Ibrx Ativo | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 496 mil | 2,1% |
| Banco Bradesco – Bram Multifatorial Classe de Investimento | Banco Bradesco | R$ 425,5 mil | 2,5% |
| SUL América Investimentos – Sicredi Sulamérica Valor | SUL América Investimentos | R$ 402 mil | 2,7% |
| SVN – Svn Fof Multimercado | SVN | R$ 353,9 mil | 0,5% |
| BTG Pactual – Delta | BTG Pactual | R$ 315,1 mil | 0,3% |
| BB DTVM – BB Top Estratégia Multifatorial Exclusivo Resp Limitada | BB DTVM | R$ 305,7 mil | 0,7% |
| Asset1 Investimentos – A1 Multimercado | Asset1 Investimentos | R$ 288,5 mil | 0,5% |
| BTG Pactual – Teca 2 | BTG Pactual | R$ 273,7 mil | 0,7% |
| BB DTVM – BB Top Índice de Sustentabilidade Empresarial IS em Resp Limitada | BB DTVM | R$ 267,3 mil | 1,7% |
| BTG Pactual – Margaux Previdenciário Classe de Investimento Multimercado Crédito Privado Resp Limitada | BTG Pactual | R$ 262 mil | 1,2% |
| Studio Investimentos – Studio 70 Red Previdenciário de FI Multimercado | Studio Investimentos | R$ 260,5 mil | 2,9% |
| Dahlia Capital – Dahlia Total Return | Dahlia Capital | R$ 225,6 mil | 0,2% |
| Asset1 Investimentos – A1 Hedge Plus Mult Resp Limitada | Asset1 Investimentos | R$ 217,1 mil | 1,0% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Excelência Social Sustentável | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 210,2 mil | 0,8% |
| Banco Bradesco – Bram FI Cia Ibrx 50 Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 200,7 mil | 3,6% |
| Plural Investimentos – Brb Dividendos | Plural Investimentos | R$ 199,7 mil | 4,1% |
| Franklin Templeton Brasil – Western Asset Empresarial | Franklin Templeton Brasil | R$ 198,8 mil | 4,3% |
| BTG Pactual – Mrmb | BTG Pactual | R$ 190,9 mil | 0,6% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Multistrategies Advanced Plus Multimercado Resp | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 183,2 mil | 1,1% |
| Franklin Templeton Brasil – Western Asset Ibovespa Ativo | Franklin Templeton Brasil | R$ 161,3 mil | 3,7% |
| Dahlia Capital – Dahlia Total Return Previdenciário Fife Mult Resp Limitada | Dahlia Capital | R$ 135,8 mil | 0,6% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Total Macro Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 127,7 mil | 1,1% |
| 3R – B&f Multimercado | 3R | R$ 113,9 mil | 1,0% |
| Cultinvest Asset Management – Cultinvest Valor em Livre | Cultinvest Asset Management | R$ 103,6 mil | 1,0% |
| BB DTVM – BB Top Multimercado Balanceado Longo Prazo Resp Limitada | BB DTVM | R$ 88,6 mil | 0,1% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Multimanager Bbdc FI CI Mult Resp Limitada | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 88,6 mil | 1,1% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Multi | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 86,9 mil | 3,5% |
| Dahlia Capital – Dahlia Prev Total Return 70 Fife Multimercado | Dahlia Capital | R$ 70,8 mil | 0,1% |
| Banco DO Nordeste DO Brasil – Bnb Asg Classe de Investimento em IS Resp Limitada | Banco DO Nordeste DO Brasil | R$ 64,3 mil | 5,0% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Multistrategies Advanced Multimercado Resp | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 56,6 mil | 1,2% |
| UJAY Capital Investimentos – Ujay Cash Multimercado | UJAY Capital Investimentos | R$ 50,6 mil | 0,1% |
| 3R – 3R Genus Hedge Multimercado | 3R | R$ 50,6 mil | 0,1% |
| Banco Bradesco – Bradesco Multiportfólio Fundo Mútuo de Privatização Fgts Carteira Livre Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 42,6 mil | 3,3% |
| Plural Investimentos – Brb Multimercado Longo Prazo Brasília | Plural Investimentos | R$ 39 mil | 1,1% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Sustentabilidade Empresarial Ise IS em Resp Limitada | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 34,6 mil | 1,7% |
| Redwood – Vanquish Long Bias | Redwood | R$ 30,4 mil | 0,6% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima High Vol Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 30,3 mil | 0,0% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima XP Seguros Prev Fife Multimercado Crédito Privado Resp | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 30,3 mil | 0,0% |
| BB DTVM – BB Cap | BB DTVM | R$ 28,9 mil | 2,9% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Fife Previdência Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 25,3 mil | 0,0% |
| AZ Quest Investimentos – AZ Quest Bayes Sistematico Multimercado | AZ Quest Investimentos | R$ 25,1 mil | 0,2% |
| Novus Capital – Novus Strategy Prev | Novus Capital | R$ 21,3 mil | 1,3% |
| Redwood – Vanquish Ipê | Redwood | R$ 20,8 mil | 0,5% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Total Return Brasilprev Fife Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 15,2 mil | 0,0% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 15,2 mil | 0,0% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Long Short Previdência Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 12,6 mil | 0,1% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itau Balanceado Fundo Mutuo de Privatização Fgts Carteira Livre | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 12 mil | 2,4% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Long Bias Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 10,1 mil | 0,1% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Previdencia Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 7,6 mil | 0,0% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Long Bias Fife Prev Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 5,1 mil | 0,0% |
| Springs Capital – CL Vii Multimercado | Springs Capital | R$ 1,8 mil | 0,0% |
| Áfira – Pampa Ciclone | Áfira | R$ 1,4 mil | 0,0% |
| Sparta – Sparta Cíclico Multimercado | Sparta | R$ 278 | 0,0% |
| Banco Bradesco – Bram Mercurius Classe de Investimento Mult Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 126 | 0,0% |
| Safra Asset Corretora DE Títulos E Valores Mobiliários – Safira Multimercado | Safra Asset Corretora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 51 | 0,0% |
| Sicoob Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Sicoob Asg em IS | Sicoob Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 51 | 0,0% |
| Goldman Sachs DO Brasil Banco Multiplo – Sphere Classe de Investimento Multimercado Crédito Privado | Goldman Sachs DO Brasil Banco Multiplo | R$ 0 | 0,0% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Utilidade Pública | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 0 | 0,0% |
O que dizem as cartas
16 cartasVersa Asset +2.0clareza 0.45“As principais posições do fundo continuam sendo CPFL, Copel e Sabesp.”
Mantém Sabesp como uma das principais posições do fundo, ao lado de CPFL e Copel.
set/2026Carta Mensal Versa Asset - Outubro 2026 (Resultado Mensal (Setembro/26) - Versa)Verde Asset +2.5clareza 0.72“mantivemos o nosso portfólio core nas teses de maior convicção que ainda pagam boas taxas de retorno com risco baixo e que funcionam independentemente do cenário eleitoral, como Equatorial e Sabesp.”
Mantém Sabesp no portfólio core como tese de alta convicção, com boas taxas de retorno, risco baixo e resiliência ao cenário eleitoral.
Versa Asset +2.0clareza 0.55“Na nossa visão, esses impactos serão baixos e, uma vez implementado o plano, não devem alterar de forma relevante a estrutura de custos e despesas, ou seja, trata-se de um efeito temporário.”
Vê impactos do novo plano comercial da Sabesp como baixos e temporários, sem alterar de forma relevante a estrutura de custos e despesas.
ago/2026Carta Mensal Versa Asset - Setembro 2026 (Resultado Mensal (Agosto/26) - Versa)ASA Hedge +2.0clareza 0.72“estamos comprados em ações selecionadas no Brasil (Sabesp) e em ETFs de mineradoras de cobre, urânio e terras raras, e vendidos em Ibovespa”
Mantém posição comprada em Sabesp como ação selecionada no Brasil, dentro de exposição relativa financiada por venda em Ibovespa.
Verde Asset +2.5clareza 0.72“Vimos oportunidades raras de alocar mais capital em ações de excelente qualidade a preços que julgamos extremamente estressados.”
Considera Sabesp aposta de alta convicção e dobrou a alocação, aproveitando preços vistos como extremamente estressados em ação de excelente qualidade.
Vinci Compass +1.5clareza 0.62“Atribuímos esse desempenho a dois fatores principais: a expectativa de resultados mais fracos no curto prazo e o adiamento da execução dos investimentos previstos para o ano, em decorrência do acidente ocorrido em uma obra da companhia em maio que motivou a revisão dos protocolos de segurança. Em nossa avaliação, esses são desafios pontuais, sem impacto relevante sobre a tese de investimento.”
Vê os fatores por trás da queda recente da Sabesp como desafios pontuais, sem impacto relevante sobre a tese de investimento.
Versa Asset +2.0clareza 0.15“As principais posições do fundo continuam sendo CPFL, Copel e Sabesp.”
Mantém Sabesp como uma das principais posições do fundo, ao lado de CPFL e Copel.
jul/2026Carta Mensal Versa Asset - Agosto 2026 (Resultado Mensal (Julho/26) - Versa)Versa Asset +2.0clareza 0.72“Nossa posição de maior risco hoje é a Sabesp, que tem um plano de investimento agressivo para os próximos anos, mas, diferentemente de Equatorial e Energisa, parte de uma alavancagem baixa frente ao restante do setor, o que lhe dá certa margem para financiar o capex sem compressão de lucro.”
Considera a Sabesp sua posição de maior risco devido ao capex agressivo, mas vê alavancagem inicial baixa como margem para financiar investimentos sem comprimir lucro.
jun/2026Carta Mensal Versa Asset - Julho 2026 (Resultado Mensal (Junho/26) - Versa)Norte Asset +2.5clareza 0.62“Ao longo de 2025, essa transição se materializou por meio de maior previsibilidade regulatória e maior disciplina em investimentos e despesas operacionais, resultando em uma compressão relevante do desconto histórico. O ativo valia aproximadamente 0,85x a base de ativos regulatórios, com desconto significativo frente a pares privados negociando próximos de 1,5x. Parte desse gap foi fechado ao longo do ano, embora ainda enxerguemos espaço adicional à medida que a companhia entregue maior consistência de retorno sobre o capital investido e reduza a percepção de risco.”
Vê espaço adicional de valorização em Sabesp, que fechou o ano a 1,2x base de ativos, conforme entregue maior consistência de retorno e menor risco.
Brasil Capital +2.0clareza 0.62“A Sabesp, já sob a nova governança da Equatorial, apresentou avanços claros na execução do turnaround operacional cumprindo todas as metas de universalização previstas para 2025, com aceleração do capex contratado, racionalização de custos e melhoria da previsibilidade regulatória com a divulgação da revisão tarifária.”
Vê avanços claros no turnaround operacional da Sabesp sob a Equatorial, com cumprimento de metas, aceleração de capex e maior previsibilidade regulatória após revisão tarifária.
Versa Asset +2.5clareza 0.88“Já em relação à Sabesp, fomos surpreendidos positivamente pelo desfecho do processo tarifário do ano de 2026. Embora o reajuste de 6,11% homologado pela ARSESP para janeiro de 2026 tenha ficado abaixo de algumas expectativas de mercado, a companhia divulgou comunicado esclarecendo que o ajuste efetivo percebido em seus números deve girar em torno de 10%, beneficiado pelo mix de consumo em cada classe tarifária. Com esse novo patamar de receita, somado às iniciativas de eficiência e corte de custos em curso, projetamos mais um ano de resultados robustos para a empresa.”
Iniciou posição em Sabesp após surpresa positiva no processo tarifário de 2026, projetando reajuste efetivo próximo de 10% e mais um ano de resultados robustos.
dez/2025Carta Mensal Versa Asset - Janeiro 2026 (Resultado Mensal (Dezembro/25) - Versa)Kínitro Capital +2.5clareza 0.35“O primeiro ano pós-privatização já reflete esse progresso: a companhia superou a meta de água tratada prevista para 2025, alcançou 86% da meta final de coleta de esgoto e segue no cronograma para o tratamento de esgoto.”
Vê a Sabesp avançando no primeiro ano pós-privatização, superando a meta de água tratada de 2025 e cumprindo cronograma de esgoto.
Guepardo Investimentos -2.5clareza 0.92“Esses avanços operacionais, administrativos e regulatórios foram rapidamente reconhecidos pelo mercado, resultando em uma forte valorização das ações da Sabesp desde nosso investimento inicial. Atualmente, a empresa negocia com um retorno real implícito reduzido, próximo de 8,5% nas contas da gestora, refletindo uma percepção mais adequada de seu valor intrínseco. Diante desse cenário, a decisão de desinvestir de Sabesp foi tomada com o objetivo de preservar e maximizar o retorno dos investidores.”
Desinvestiu de Sabesp após forte valorização que reduziu o retorno real implícito para cerca de 8,5%, mas segue enxergando valor e monitorando reentrada.
Brasil Capital +1.5clareza 0.52“a Sabesp vem reportando bons resultados desde a alocação de capital da Equatorial, com boas perspectivas de cortes de custo, execução do plano de investimentos e melhorias regulatórias.”
Vê a Sabesp reportando bons resultados após a entrada da Equatorial, com perspectivas favoráveis de corte de custos, execução de investimentos e melhorias regulatórias.
Verde Asset -1.5clareza 0.72“Continuamos rotacionando o portfólio para algumas teses de investimento com maior assimetria, após a boa performance de algumas de nossas principais teses, como SABESP, case que mais reduzimos no mês.”
Reduziu Sabesp, principal corte do mês, após forte performance, rotacionando para teses com maior assimetria.
Brasil Capital +2.0clareza 0.55“A companhia reportou fortes resultados no 4T24 alinhados ao consenso, já mostrando sua capacidade de corte de custos (destaque para a linha de pessoal) e aumento potencial de investimentos (mais do que o dobro tri contra tri).”
Vê Sabesp executando turnaround com corte de custos e aumento de investimentos, com resultados fortes no 4T24 alinhados ao consenso.