Dolar
Visões de 5 gestoras em 20 cartas, entre janeiro de 2025 e fevereiro de 2026.
Também aparece como câmbio, dólar
Série de consenso
Escala −3 a +3Onde estão as gestoras agora
O que dizem as cartas
20 cartasLegacy Capital -2clareza 0.35“Em fevereiro, o fluxo de alocação direcionado a ativos não denominados em USD prosseguiu. Preços de metais preciosos, moedas e bolsas de economias emergentes foram os principais beneficiários desse movimento.”
Observa continuidade do fluxo de alocação para ativos não denominados em dólar, beneficiando metais preciosos, moedas e bolsas de emergentes, e mantém posições vendidas em USD.
JGP -2clareza 0.20“O resultado da combinação destes fatos foi o enfraquecimento do Dólar frente a praticamente todas as moedas, com destaque para as moedas emergentes.”
Observa enfraquecimento do Dólar frente a praticamente todas as moedas, com destaque para as emergentes, após ações do governo americano e intervenção verbal no Iene.
Verde Asset -2clareza 0.72“Nosso cenário base é que os investimentos estrangeiros devem continuar, devido à uma combinação benéfica de Dólar fraco e proximidade de corte de juros no Brasil.”
Ve dolar fraco como fator favoravel que, somado a proximidade de corte de juros, deve sustentar a continuidade dos fluxos estrangeiros para o Brasil.
Verde Asset -2clareza 0.72“Nosso cenário base é que os investimentos estrangeiros devem continuar, devido à uma combinação benéfica de Dólar fraco e proximidade de corte de juros no Brasil.”
Espera dólar fraco persistente, combinação que, junto à proximidade de corte de juros no Brasil, deve sustentar fluxo estrangeiro para ativos locais.
Verde Asset -3clareza 0.92“Seguimos com posição relevante em ouro e vendidos no Dólar de maneira mais ampla.”
Mantém posição vendida ampla no dólar, em linha com a tese de debasement da moeda americana que beneficia o ouro.
Verde Asset -3clareza 0.92“Seguimos com posição relevante em ouro e vendidos no Dólar de maneira mais ampla.”
Mantém posição vendida no Dólar de forma ampla, refletindo visão de debasement da moeda americana em meio à busca por reservas de valor.
Verde Asset -2clareza 0.85“O ouro subiu +1.88%, fechando o ano em alta de 64.6%, sendo o grande beneficiário do movimento de "debasement" do Dólar no ano. Seguimos com posição em ouro e vendidos no Dólar de maneira mais ampla.”
Mantém posição vendida no dólar de forma ampla, vendo o movimento de debasement da moeda como motor da alta do ouro.
Dahlia Capital +1clareza 0.35“A grande surpresa positiva de 2025 tem sido o desempenho mais fraco do dólar globalmente. Contudo, notamos maior estabilidade recente, sustentada por fundamentos melhores da economia americana e pela redução do risco geopolítico, como a possibilidade de um acordo tarifário entre EUA e China.”
Vê o dólar com desempenho global mais fraco em 2025, mas nota estabilização recente apoiada em fundamentos americanos melhores e menor risco geopolítico.
Verde Asset -2clareza 0.92“Dado esse quadro, mantemos o posicionamento comprado em inflação e vendido em Dólar do fundo.”
Mantém posição vendida em dólar, refletindo expectativa de enfraquecimento da moeda diante de riscos fiscais e potencial Fed mais dovish.
Verde Asset -3clareza 0.92“Vemos um relevante risco não precificado de que a próxima liderança do banco central americano seja mais subserviente aos interesses políticos, com taxas de juro reais e nominais abaixo do que o conjunto de fundamentos macro indicaria. Dado esse quadro, mantemos o posicionamento comprado em inflação e vendido em Dólar do fundo.”
Mantém posição vendida em dólar, antecipando futura liderança do Fed mais subserviente politicamente e juros reais abaixo do indicado pelos fundamentos macro.
Verde Asset -2clareza 0.92“Dado esse quadro, mantemos o posicionamento comprado em inflação e vendido em Dólar do fundo.”
Mantém posição vendida em dólar, refletindo expectativa de enfraquecimento da moeda diante de riscos fiscais, estímulos e possível Fed mais subserviente politicamente.
Legacy Capital -2clareza 0.78“Permanecemos com posição comprada em moedas de carry e vendida em moedas DM.”
Mantém posição vendida em dólar e demais moedas de países desenvolvidos, contra posição comprada em moedas de carry.
Verde Asset -2clareza 0.82“O ambiente de Dólar fraco permanece estimulando tal resultado, e com o Federal Reserve americano reiniciando um ciclo de cortes de juros, a perspectiva é de continuidade dessa tendência.”
Espera continuidade da fraqueza do dólar, sustentada pelo reinicio do ciclo de cortes de juros do Fed, favorecendo diversificação para fora da moeda americana.
Verde Asset -3clareza 0.91“O fundo está posicionado para esse cenário através da compra de inflação e de posições vendidas em Dólar.”
Mantem posicoes vendidas em Dolar, refletindo expectativa de politica monetaria americana mais frouxa e enfraquecimento da moeda.
Verde Asset -3clareza 0.88“O fundo está posicionado para esse cenário através da compra de inflação e de posições vendidas em Dólar.”
Mantem posicoes vendidas em Dolar, refletindo expectativa de politica monetaria americana mais frouxa e enfraquecimento da moeda.
Verde Asset -2clareza 0.85“O fundo está posicionado para esse cenário através da compra de inflação e de posições vendidas em Dólar.”
Mantém posições vendidas em dólar, antecipando política monetária americana mais frouxa apesar das pressões inflacionárias decorrentes das tarifas.
Verde Asset -2clareza 0.82“Com isso, e os constantes ataques do presidente ao chairman do Fed, voltamos ao cenário de diversificação do Dólar. O fundo mantém exposição relevante e diversificada a esse tema.”
Vê retomada do cenário de diversificação contra o dólar e mantém exposição relevante e diversificada a esse tema no fundo.
Verde Asset -2clareza 0.82“Com isso, e os constantes ataques do presidente ao chairman do Fed, voltamos ao cenário de diversificação do Dólar. O fundo mantém exposição relevante e diversificada a esse tema.”
Vê retorno do cenário de diversificação do dólar diante da fragilidade do emprego nos EUA e dos ataques de Trump ao Fed, mantendo exposição relevante ao tema.
Verde Asset -2clareza 0.82“Essa sinalização adiciona um componente de fraqueza cíclica à tendência estrutural de enfraquecimento do dólar, que temos comentado nas últimas cartas.”
Vê enfraquecimento do dólar combinando tendência estrutural com componente cíclico adicional, diante de um Fed caminhando para cortes de juros a partir de setembro.
Legacy Capital -2clareza 0.92“Em moedas, mantemos a posição vendida em USD contra uma cesta de moedas.”
Mantém posição vendida em dólar contra uma cesta de moedas, refletindo tese de diversificação para fora de ativos denominados em USD.
Legacy Capital -2clareza 0.92“Em moedas, mantemos a posição vendida em USD contra uma cesta de moedas.”
Mantem posicao vendida em dolar contra uma cesta de moedas, refletindo tese de diversificacao para ativos nao denominados em USD diante do endividamento elevado dos EUA.
Galapagos Capital -2clareza 0.72“A desvalorização substancial do dólar, impulsionada por esse movimento, representa um risco deflacionário claro para o restante do mundo.”
Vê desvalorização substancial do dólar, impulsionada pela saída de capitais dos EUA, como risco deflacionário claro para o restante do mundo.
Legacy Capital -2clareza 0.85“Mantemos, também, posições vendidas em USD contra uma cesta de moedas.”
Mantém posições vendidas em dólar contra uma cesta de moedas, refletindo visão de enfraquecimento da moeda americana diante do cenário de desaceleração global.
Legacy Capital -2clareza 0.78“O movimento de induzir maiores déficits na Europa e menores déficits nos EUA (Doge), por parte do governo Trump, tende a contribuir para o enfraquecimento do USD, e, portanto, para seu objetivo mais amplo de reindustrialização dos EUA.”
Espera enfraquecimento do dólar, impulsionado por maiores déficits na Europa e menores déficits nos EUA, alinhado ao objetivo de reindustrialização americana de Trump.
Legacy Capital -2clareza 0.78“O movimento de induzir maiores déficits na Europa e menores déficits nos EUA (Doge), por parte do governo Trump, tende a contribuir para o enfraquecimento do USD, e, portanto, para seu objetivo mais amplo de reindustrialização dos EUA.”
Espera enfraquecimento do dólar, impulsionado por maiores déficits na Europa e menores déficits nos EUA via Doge, alinhado ao objetivo de reindustrialização americana.
Legacy Capital +2clareza 0.82“Mantemos posições aplicadas em juros no México e Europa, e posições compradas em USD, contra diversas moedas, em menor tamanho.”
Mantém posições compradas em dólar contra diversas moedas, porém em menor tamanho diante da maior turbulência esperada nos mercados.
Legacy Capital +2clareza 0.82“Mantemos posições aplicadas em juros no México e Europa, e posições compradas em USD, contra diversas moedas, em menor tamanho.”
Mantém posições compradas em dólar contra diversas moedas, em tamanho reduzido, em meio à expectativa de maior turbulência nos mercados.