Stone

“Em suma, a combinação de crescimento de EPS, retornos bem acima do custo de capital, redução de juros como fator adicional positivo e uma política clara de retorno ao acionista, aliada ao múltiplo ainda baixo em que a ação negocia, reforça nossa convicção na tese. Mesmo após o forte rally do papel em 2025, acreditamos que a margem de segurança do investimento permanece atrativa.”

Mantem convicção na tese, vendo crescimento de EPS, retornos acima do custo de capital, queda de juros e múltiplo baixo como margem de segurança atrativa.

“A execução do buyback foi retumbante. Entre julho de 2024 e junho de 2025, a companhia investiu R$ 2,6 bilhões e recomprou impressionantes 13,5% de suas ações.”

Avalia como excepcional a execução do buyback da Stone, que recomprou 13,5% das ações por R$ 2,6 bilhões entre julho/2024 e junho/2025.

“Entre eles, Localiza, Stone, XP, Rede D'Or, Smart Fit e Grupo Salta. Empresas com estrutura sólida, vantagens competitivas claras e capacidade de atravessar ciclos preservando valor.”

Mantém Stone como líder bem posicionado, com estrutura sólida e vantagens competitivas claras, capaz de atravessar ciclos preservando valor apesar de ruídos de curto prazo.