Adam Capital - Carta do gestor (09/2026)
Setembro 2026 · Adam Capital
Coletada em 11 de out. de 2026 · ⓘ
- Ativos extraídos
- 7
- Publicada em
- 01 de out de 2026
- Trechos únicos
- 3
Carta sobre setembro/26 publicada 30 dias depois em outubro/26.
Resumo
A Adam Capital discute, por meio de uma alegoria sobre uma capitania endividada, os riscos fiscais do Brasil e o ambiente global de disputa por capital, com destaque para o avanço da inteligência artificial nos EUA como vetor de produtividade e atração de fluxos. No cenário doméstico, a gestora aponta a deterioração estrutural brasileira — dívida líquida saltando de 30% para 70% do PIB desde 2014 e taxa de investimento entre as mais baixas do mundo — como obstáculos de difícil reversão para qualquer próxima gestão. Na carteira, a estratégia manteve posicionamento comprado em ações de tecnologia norte-americanas e dólar contra euro, com postura defensiva no Brasil via NTN-B, venda de dólar contra real e venda de Ibovespa, encerrando o mês com resultado positivo.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
Trecho compartilhado · 4 ativos
“seguimos alocados na compra de ações de tecnologia norte-americanas, na compra de dólar contra o euro e na venda de ouro, por avaliarmos que os fundamentos e a assimetria das teses permanecem atrativos.”
Ouro ·Mantém posição vendida em ouro, avaliando que os fundamentos e a assimetria da tese permanecem atrativos.
Euro ·Mantém posição comprada em dólar contra o euro, avaliando que fundamentos e assimetria da tese permanecem atrativos.
Dólar (DXY) ·Mantém posição comprada em dólar contra o euro, avaliando que fundamentos e assimetria da tese seguem atrativos.
Tecnologia EUA ·Mantém posição comprada em ações de tecnologia norte-americanas, avaliando que fundamentos e assimetria da tese permanecem atrativos.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“No Brasil, sustentamos uma postura mais defensiva e risco reduzido, preservando a exposição comprada em NTN-B combinada a posições vendidas em dólar contra o real e em Ibovespa.”
Ibovespa ·Mantém posição vendida em Ibovespa como parte de postura defensiva no Brasil, combinada com compra de NTN-B e venda de dólar contra o real.
Juro real Brasil ·Mantém postura defensiva no Brasil, com exposição comprada em NTN-B combinada a posições vendidas em dólar contra o real e em Ibovespa.
“sustentamos uma postura mais defensiva e risco reduzido, preservando a exposição comprada em NTN-B combinada a posições vendidas em dólar contra o real e em Ibovespa.”
Mantém posição vendida em dólar contra o real, dentro de postura defensiva no Brasil combinada à compra de NTN-B e venda de Ibovespa.
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