Resumo
A carta do ASA Hedge I de junho de 2026 tem como tema central a tensão entre a melhora do sentimento de risco global e a persistência inflacionária nas principais economias, contexto em que o fundo registrou retorno de 0,60% no mês. No cenário externo, o Federal Reserve manteve os juros inalterados e o dólar se fortaleceu, enquanto no Brasil o Copom reduziu a Selic para 14,25% ao ano, mas sinalizou cautela diante da desancoragem das expectativas inflacionárias e do mercado de trabalho aquecido. Os principais destaques de atribuição foram as posições em moedas de mercados emergentes (+0,46%) e bolsas emergentes (+0,26%), parcialmente compensadas por perdas em juros nominais Brasil (-0,53%) e bolsas desenvolvidas (-0,36%).
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Permanecemos comprados em dólar contra uma cesta diversificada de moedas, combinando posições táticas em moedas desenvolvidas e emergentes, aproveitando o fortalecimento do dólar ao longo do mês.”
Mantém posição comprada em dólar contra cesta diversificada de moedas desenvolvidas e emergentes, aproveitando o fortalecimento recente da moeda americana.
- +2.5Bolsa japonesaATIVOcl78
“Ao longo do mês mantivemos uma postura construtiva em mercados desenvolvidos, especialmente através de posições compradas em ações japonesas, com destaque para Topix, Nikkei, que continuaram se beneficiando do impulso fiscal e da dinâmica favorável do setor tecnológico.”
Mantém posições compradas em ações japonesas, com destaque para Topix e Nikkei, favorecidas pelo impulso fiscal e pela dinâmica positiva do setor tecnológico.
“Durante o mês, as posições aplicadas nos vértices intermediários sofreram com a reprecificação das expectativas para a política monetária após o Copom e com a abertura parcial da curva de juros.”
Opera taticamente a curva doméstica, tendo sofrido perdas em posições aplicadas nos vértices intermediários após reprecificação das expectativas monetárias pós-Copom.
“A atribuição do Fundo foi liderada positivamente por posições em FX de mercados emergentes (+0,46%), bolsas emergentes (+0,26%) e volatilidade Brasil (+0,20%),”
Mantém posições compradas em bolsas de mercados emergentes, que contribuíram positivamente com +0,26% para o resultado do fundo no mês.
- -0.8MetaisMACROcl18
“As posições em metais sofreram com a acomodação dos preços internacionais após o alívio parcial das tensões geopolíticas e a redução do prêmio de risco incorporado aos ativos.”
Mantém exposição reduzida em metais, cujas posições sofreram com a acomodação dos preços internacionais após alívio das tensões geopolíticas e queda do prêmio de risco.
“O real também sofreu depreciação frente ao dólar, acompanhando o fortalecimento global da moeda americana e a redução parcial do diferencial esperado de juros entre Brasil e Estados Unidos.”
Observa depreciação do real frente ao dólar, atribuída ao fortalecimento global da moeda americana e à redução parcial do diferencial de juros Brasil-EUA.
“No mercado doméstico, o Ibovespa recuou 1,01%, o USDBRL avançou 2,50% e o DI Jan/27 fechou 10 bps, ao passo que os vértices intermediários da curva apresentaram abertura.”
Registra que o Ibovespa recuou 1,01% no mês e mantém exposição moderada à bolsa brasileira diante de juros elevados e incertezas eleitorais.
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