Bahia Asset - Fev/2026
Fevereiro 2026 · Bahia Asset Management
Coletada em 17 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 12
- Publicada em
- 04 de mar de 2026
- Trechos únicos
- 10
Carta sobre fevereiro/26 publicada 31 dias depois em março/26.
Resumo
A carta da Bahia Asset Management referente a fevereiro de 2026 descreve um mês marcado por volatilidade nos ativos de risco diante de tensões geopolíticas — com destaque para o bombardeio ao Irã e o fechamento do Estreito de Ormuz, que pressionou os preços do petróleo —, além de incertezas sobre o avanço da inteligência artificial e seus impactos nos ciclos de investimento. No cenário doméstico, a gestora aponta estreitamento nas pesquisas eleitorais, surpresa altista na inflação concentrada em itens voláteis e sinalização do Banco Central para início do ciclo de cortes de juros em março. Nos fundos de renda variável, os principais ganhos vieram dos setores elétrico e imobiliário, enquanto os multimercados macro foram beneficiados por posições tomadas na inclinação de juros reais e compradas em ouro.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Em commodities, temos posições compradas em ouro.”
Mantém posição comprada em ouro dentro do bloco de commodities, estratégia que contribuiu positivamente para o resultado do mês.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“As maiores posições compradas estão nos setores de Bancos, Imobiliário e Utilities.”
Bancos ·Mantém Bancos entre as maiores posições compradas das carteiras de renda variável, ao lado de Imobiliário e Utilities.
Utilities (Utilidades Públicas) ·Mantém Utilities entre as maiores posições compradas das carteiras de renda variável, ao lado de Bancos e Imobiliário.
- -2.0Juro real brasileiroMACROcl62
“No mês, os principais ganhos vieram de posições tomadas na inclinação de juros reais, aplicadas no juro real, e da posição comprada no ouro.”
Mantém posições aplicadas no juro real brasileiro e tomadas na inclinação da curva de juros reais, estratégia que gerou ganhos no mês.
- +2.0Juro Nominal BrasileiroMACROcl62
“As perdas vieram de posições vendidas em proteção CDX High Yield e aplicadas no juro nominal brasileiro.”
Mantém posição aplicada em juros nominais brasileiros, apesar de a estratégia ter gerado perdas no mês.
Trecho compartilhado · 2 ativos
- +2.0Incorporadoras de Baixa RendaSETORcl25
- +2.0ImobiliárioSETORcl25
“As incorporadoras de baixa renda também tiveram uma boa performance com aumento do funding para o programa Minha Casa Minha Vida e com revisões para cima na renda elegível para o comprador e no preço teto das unidades.”
Incorporadoras de Baixa Renda ·Vê desempenho positivo das incorporadoras de baixa renda, impulsionado pelo maior funding do Minha Casa Minha Vida e revisões para cima na renda elegível e no preço teto.
Imobiliário ·Vê incorporadoras de baixa renda beneficiadas por maior funding do Minha Casa Minha Vida e revisões para cima na renda elegível e no preço teto.
“a Guarda Revolucionária declarou o fechamento do estreito de Ormuz, ameaçando bombardear navios que tentem fazer a travessia e limitando o escoamento de petróleo, o que provocou uma alta relevante nos preços.”
Observa alta relevante nos preços do petróleo diante do fechamento do estreito de Ormuz pela Guarda Revolucionária iraniana, que limita o escoamento da commodity.
“As maiores contribuições positivas vieram dos setores Elétrico e Imobiliário. No setor Elétrico, Axia e Copel foram destaques: -- Copel finalizou sua migração para o Novo Mercado.”
Destaca Copel como contribuição positiva no setor elétrico após a conclusão da migração da companhia para o Novo Mercado.
“Smart Fit teve uma má performance com a venda do último pedaço de participação de um acionista antigo da companhia e com discussões, ainda que qualitativas, sobre o acirramento da competição.”
Atribui o desempenho fraco de Smart Fit à venda da participação remanescente de acionista antigo e a discussões qualitativas sobre acirramento competitivo.
“O Ibovespa subiu 4,1% e o índice de Small Caps foi positivo em 1,9%.”
Registra alta de 4,1% do Ibovespa no mês, superando o índice de Small Caps, que avançou 1,9%.
“Axia anunciou a intenção de migrar para o Novo Mercado, propondo um ratio de troca entre suas ações ordinárias e preferenciais;”
Destaca Axia como contribuição positiva no setor elétrico após anúncio de migração ao Novo Mercado com proposta de ratio de troca entre ON e PN.
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