Bahia Asset - Jan/2026
Janeiro 2026 · Bahia Asset Management
Coletada em 17 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 17
- Publicada em
- 04 de fev de 2026
- Trechos únicos
- 12
Carta sobre janeiro/26 publicada 34 dias depois em fevereiro/26.
Resumo
A Bahia Asset Management descreve janeiro de 2026 como um mês marcado por elevada volatilidade em commodities e ativos de risco, impulsionada por tensões geopolíticas lideradas pelos EUA — incluindo ameaças ao Irã, disputas em torno da Groenlândia e pressões sobre a independência do Federal Reserve. No Brasil, o COPOM sinalizou o início de um ciclo de cortes de juros para março, enquanto os fundos multimercado da gestora registraram ganhos relevantes em posições compradas em ouro, inclinação de juros reais e moedas, com destaque para o Mutá, que rendeu 3,04% no mês (261% do CDI). No portfólio de renda variável, as maiores contribuições positivas vieram do setor de Óleo e Gás, com destaque para Prio, ao passo que Consumo e Imobiliário foram as principais fontes de perdas.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Em commodities, temos posições compradas em ouro.”
Mantém posição comprada em ouro dentro do bloco de commodities.
“Em bolsa, estamos comprados na bolsa norte-americana e brasileira.”
Mantém posição comprada na bolsa norte-americana, ao lado de exposição comprada também na bolsa brasileira.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“As maiores posições compradas estão hoje nos setores de bancos, elétrico e imobiliário.”
Setor Elétrico ·Mantém o setor elétrico entre as maiores posições compradas da carteira de ações, ao lado de bancos e imobiliário.
Bancos ·Mantém bancos entre as maiores posições compradas da carteira de ações, ao lado dos setores elétrico e imobiliário.
Trecho compartilhado · 4 ativos
“os principais ganhos vieram de posições tomadas na inclinação de juros reais e aplicadas no juro nominal, na posição comprada em ouro e em moedas, compradas no real brasileiro contra o peso mexicano e no dólar australiano contra o euro.”
Real brasileiro ·Manteve posição comprada em real brasileiro contra o peso mexicano, que contribuiu positivamente para o resultado do mês.
Peso Mexicano (MXN) ·Mantém posição vendida em peso mexicano via par comprado em real brasileiro contra a moeda, que contribuiu positivamente para o resultado do mês.
Dólar Australiano ·Manteve posição comprada em dólar australiano contra o euro, que contribuiu positivamente para os ganhos do mês no book de moedas.
Euro ·Manteve posição vendida no euro contra o dólar australiano, par que contribuiu positivamente para o resultado do mês.
“No Brasil, mantivemos posições aplicadas em juros nominais e reais; e tomadas na inclinação de juros reais.”
Mantém posição aplicada em juros nominais no Brasil, refletindo expectativa de queda diante do início sinalizado do ciclo de cortes pelo Copom.
“Smart Fit teve uma performance negativa com piores perspectivas para a margem bruta das lojas maduras em 2026.”
Vê Smart Fit com performance negativa diante de piores perspectivas para a margem bruta das lojas maduras em 2026.
“Prio acompanhou a performance do petróleo nos mercados internacionais além de seguir com uma boa recuperação nos números de produção e boas perspectivas para antecipação do campo de Wahoo.”
Vê PRIO favorecida pela alta do petróleo, recuperação da produção e perspectivas positivas de antecipação do campo de Wahoo.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“As perdas vieram de posições aplicadas no juro curto norte-americano e no juro sul-africano, bem como em posições vendidas em petróleo.”
Renda Fixa África do Sul ·Mantém posição aplicada no juro sul-africano, apesar de ter registrado perdas com essa exposição no mês.
Renda Fixa EUA ·Mantém posição aplicada no juro curto norte-americano, que gerou perdas no mês.
“No Brasil, o movimento não foi diferente e, como novidade relevante no cenário doméstico, o Banco Central sinalizou a intenção de iniciar o processo de flexibilização do aperto monetário já na próxima reunião do COPOM, em março.”
Vê o Ibovespa beneficiado pelo forte fluxo estrangeiro a emergentes e pela sinalização do Banco Central de iniciar corte de juros em março.
“As contribuições negativas ficaram concentradas no setor de Consumo e Imobiliário. Smart Fit teve uma performance negativa com piores perspectivas para a margem bruta das lojas maduras em 2026. Não houve notícias idiossincráticas no setor imobiliário, apesar de sua má performance.”
Mantém imobiliário entre as maiores posições compradas, apesar da má performance recente do setor, sem identificar notícias idiossincráticas que justifiquem a queda.
- 0.0Óleo e GásSETOR
“As maiores contribuições positivas vieram do setor de Óleo e Gás. Prio acompanhou a performance do petróleo nos mercados internacionais além de seguir com uma boa recuperação nos números de produção e boas perspectivas para antecipação do campo de Wahoo.”
Destaca contribuição positiva do setor de Óleo e Gás via Prio, beneficiada pela alta do petróleo, recuperação da produção e perspectiva de antecipação do campo de Wahoo.
“Em relação às commodities, o petróleo teve um mês positivo, subindo perto de 16% nos mercados internacionais.”
Observa que o petróleo teve mês positivo, com alta próxima a 16% nos mercados internacionais.
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