Carta Mensal Genoa - Novembro 2025
Novembro 2025 · Genoa Capital
Coletada em 17 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 8
- Publicada em
- 08 de dez de 2025
- Trechos únicos
- 4
Carta sobre novembro/25 publicada 37 dias depois em dezembro/25.
Resumo
A Genoa Capital avalia, em sua carta de novembro de 2025, um cenário de desaceleração gradual nos EUA — com mercado de trabalho arrefecendo enquanto a atividade segue firme — e antecipa novo corte de juros pelo Fed para aproximar a política monetária do neutro. No Brasil, a gestora projeta IPCA de 4,3% para 2025 e 2026, destaca a resiliência da atividade e o impulso fiscal positivo esperado para o quarto trimestre e ao longo de 2026, enquanto aponta fragilidade no setor externo e dinâmica salarial acima da produtividade. No campo dos fundos, as principais contribuições positivas do mês vieram de posições em juros locais e globais no Radar, e de empresas domésticas dos setores de utilidades públicas, energia, financeiro e construção civil no Arpa.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Apesar do aumento recente do risco eleitoral, acreditamos que a flexibilização nos juros deve ocorrer a partir do início de 2026.”
Espera início do ciclo de flexibilização dos juros no Brasil a partir do início de 2026, apesar do recente aumento do risco eleitoral.
Trecho compartilhado · 4 ativos
“As principais contribuições positivas do mês vieram das posições compradas em empresas domésticas dos setores de utilidades públicas, energia, financeiro e de construção civil.”
Bancos ·Mantém posição comprada em bancos e demais financeiros domésticos, que contribuíram positivamente para a performance do mês.
Petróleo e Gás ·Mantém posições compradas em empresas domésticas do setor de energia, que contribuíram positivamente para o resultado do mês.
Utilities (Utilidades Públicas) ·Mantém posições compradas em utilidades públicas domésticas, setor que figurou entre as principais contribuições positivas do mês na carteira de renda variável.
Construcao Civil ·Mantém posições compradas em empresas domésticas de construção civil, que contribuíram positivamente para o resultado do mês.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“As perdas vieram das posições compradas em empresas americanas dos setores de software e semicondutores.”
Software ·Mantém posições compradas em empresas americanas de software, que detraíram da performance do mês junto com semicondutores.
Semicondutores ·Mantém posições compradas em semicondutores americanos, apesar de o setor ter detraído da performance no mês.
“As principais contribuições positivas para a rentabilidade do mês vieram das posições em juros locais e globais.”
Mantém posições aplicadas em juros globais, que foram as principais contribuições positivas para a rentabilidade do mês ao lado dos juros locais.
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