Itaú Janeiro - Carta mensal (08/2026)
Agosto 2026 · Itaú Janeiro
Coletada em 15 de set. de 2026 · ⓘ
- Ativos extraídos
- 10
- Publicada em
- 14 de set de 2026
- Trechos únicos
- 5
Carta sobre agosto/26 publicada 44 dias depois em setembro/26.
Resumo
A carta do Itaú Janeiro Multimercado referente a agosto de 2026 descreve um mês marcado pela reescalada do conflito no Oriente Médio, que recolocou prêmio de risco sobre o petróleo e sustentou um ambiente de reflation trade — com ouro disparando quase 10% —, enquanto nos Estados Unidos o Fed manteve os juros e o presidente Kevin Warsh adotou tom mais hawkish em Jackson Hole, elevando a probabilidade de alta em setembro. No Brasil, o Copom cortou a Selic para 14,00% com comunicação cautelosa, e o fundo encerrou o mês com retorno positivo de 0,78%, abaixo do CDI, tendo como principais destaques positivos os ganhos em renda fixa na África do Sul e no book de ações internacionais, e como principal detrator as posições aplicadas em juros prefixados intermediários no Brasil. No posicionamento, a gestão reduziu marginalmente o risco, mantendo alocações em juros no Brasil, Reino Unido, África do Sul e Colômbia, além de ampliar a exposição comprada em real e vendida em euro no book de moedas.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“seguimos posicionados no mercado acionário americano, tanto de forma direcional quanto relativa, bem como comprados no Ibovespa, no Brasil, de maneira mais tática.”
Bolsa americana ·Mantém posição comprada na bolsa americana, de forma direcional e relativa, como alocação estrutural do book de ações internacionais.
Ibovespa ·Mantém posição comprada no Ibovespa de forma mais tática, complementando a exposição direcional e relativa no mercado acionário americano.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“No book de moedas global, apesar da posição líquida direcional neutra em relação ao dólar, aumentamos nossa exposição comprada em real e vendida em euro.”
Euro ·Aumentou exposição vendida em euro no book global de moedas, contra posição comprada em real, mantendo direcional líquido neutro frente ao dólar.
Real brasileiro ·Aumentou exposição comprada em real contra euro no book de moedas global, mantendo posição líquida direcional neutra em relação ao dólar.
Trecho compartilhado · 4 ativos
“Ainda assim, seguimos alocando risco em posições aplicadas em juros no Brasil, no Reino Unido, na África do Sul e na Colômbia. Acreditamos que o prêmio de risco embutido nos preços permanece atrativo, embora esteja momentaneamente pressionado pelo conflito e pela postura mais conservadora dos dirigentes do Federal Reserve em relação à inflação nos Estados Unidos.”
Renda Fixa Colômbia ·Mantém posição aplicada em juros na Colômbia, vendo prêmio de risco atrativo, apesar da pressão momentânea do conflito e da postura hawkish do Fed.
Renda Fixa UK ·Mantém posições aplicadas em juros no Reino Unido, avaliando que o prêmio de risco segue atrativo apesar da pressão momentânea do conflito e do Fed mais hawkish.
Renda Fixa Brasil ·Mantém posições aplicadas em juros no Brasil, vendo prêmio de risco atrativo apesar da pressão momentânea do conflito e do Fed mais hawkish.
Renda Fixa África do Sul ·Mantém posição aplicada em juros na África do Sul, avaliando que o prêmio de risco segue atrativo apesar da pressão momentânea do Fed e do conflito.
“o principal detrator do fundo no mês veio do Brasil, por meio das posições aplicadas em juros prefixados de prazos intermediários e vendidas em inflação implícita.”
Mantém posição vendida em inflação implícita no Brasil, que foi detratora no mês em conjunto com aplicadas em prefixados intermediários.
“Por fim, também capturamos ganhos com a posição comprada em ouro ao longo de agosto.”
Manteve posição comprada em ouro ao longo de agosto, capturando ganhos em meio ao rali de quase 10% do metal no mês.
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