Resumo
A Kapitalo, na carta do fundo K10 referente a julho de 2025, aborda como tema central a desaceleração gradual das economias desenvolvidas e o espaço para afrouxamento monetário adicional em países com hiato econômico em abertura. A gestora destaca posições aplicadas em juros no Canadá, Suécia, Europa, México, Brasil e Colômbia, sustentadas pela combinação de arrefecimento do mercado de trabalho, queda de salários e trajetória desinflacionária. Em commodities, mantém visão baixista para o petróleo — aproveitando a alta temporária gerada por ameaças tarifárias sobre a Rússia para ampliar a exposição vendida — e segue comprada em ouro e gás natural.
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Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
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“Seguimos comprados em iene japonês contra o dólar norte-americano.”
Iene japonês ·Mantém posição comprada em iene japonês contra o dólar norte-americano.
Iene japonês ·Mantém posição comprada em iene japonês contra o dólar norte-americano.
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“Adicionamos compra de lira turca, euro e rúpia indiana contra o dólar norte-americano.”
Lira turca ·Adicionou posição comprada em lira turca contra o dólar norte-americano.
Lira turca ·Adicionou posição comprada em lira turca contra o dólar norte-americano.
Euro ·Adicionou posição comprada em euro contra o dólar norte-americano.
Euro ·Adicionou posição comprada em euro contra o dólar norte-americano.
Rúpia Indiana ·Adicionou posição comprada em rúpia indiana contra o dólar norte-americano.
Rúpia Indiana ·Adicionou posição comprada em rúpia indiana contra o dólar norte-americano, refletindo viés positivo para a moeda frente à divisa americana.
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“Em commodities, seguimos com visão baixista para o petróleo. O balanço global de oferta e demanda aponta para excedente de produção nos próximos trimestres.”
Petróleo ·Mantém visão baixista para o petróleo, com balanço global apontando excedente de oferta nos próximos trimestres, e ampliou exposição vendida no movimento recente.
Petróleo ·Mantém visão baixista para o petróleo, com balanço global apontando excedente de oferta nos próximos trimestres, e ampliou posição vendida após repique recente.
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“Mantemos, portanto, posições aplicadas em Canadá e Suécia, onde observamos nível de ociosidade crescente e elevado, enquanto o mercado ainda precifica pouco afrouxamento monetário adicional.”
Juros Canadá ·Mantém posição aplicada em juros do Canadá, vendo ociosidade econômica crescente e elevada enquanto o mercado precifica pouco afrouxamento monetário adicional.
Juros Suecia ·Mantém posição aplicada em juros da Suécia, vendo ociosidade crescente e elevada enquanto o mercado ainda precifica pouco afrouxamento monetário adicional.
Juros Canadá ·Mantém posição aplicada em juros do Canadá, vendo ociosidade crescente e elevada enquanto o mercado precifica pouco afrouxamento monetário adicional.
Juros Suecia ·Mantém posição aplicada em juros da Suécia, vendo ociosidade econômica crescente e elevada e considerando que o mercado precifica pouco afrouxamento monetário adicional.
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“Seguimos comprados na bolsa norte-americana e comprados na bolsa da China.”
Bolsa americana ·Mantem posicao comprada na bolsa norte-americana.
Bolsa americana ·Mantém posição comprada na bolsa norte-americana.
Bolsa chinesa ·Mantém posição comprada na bolsa da China.
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“Adicionamos compra da Bolsa do Brasil;”
Ibovespa ·Adicionou posição comprada na bolsa brasileira, somando-se às posições compradas já mantidas nas bolsas dos Estados Unidos e da China.
Ibovespa ·Adicionou posição comprada na bolsa brasileira, somando-se às posições compradas já existentes nas bolsas americana e chinesa.
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“Seguimos com posições aplicadas no México, no Brasil e no Canadá. Adicionamos posições aplicadas na Europa, Colômbia e Suécia.”
Juros Brasil ·Mantém posição aplicada em juros no Brasil, apostando em queda das taxas em meio à desaceleração global e espaço para afrouxamento monetário.
Juros Brasil ·Mantém posição aplicada em juros no Brasil, apostando em queda das taxas em meio à desaceleração global e espaço para afrouxamento monetário.
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“Mantivemos a venda de café, soja, zinco, petróleo e a compra de ouro e gás natural;”
Café ·Mantém posição vendida em café como parte do bloco de commodities.
Café ·Mantém posição vendida em café como parte do portfólio baixista em commodities.
Soja ·Mantém posição vendida em soja, refletindo visão baixista para a commodity.
Soja ·Mantém posição vendida em soja, refletindo visão baixista para a commodity.
Gás Natural ·Mantém posição comprada em gás natural dentro do book de commodities.
Gás Natural ·Mantém posição comprada em gás natural dentro do book de commodities.
Ouro ·Mantém posição comprada em ouro dentro do book de commodities.
Zinco ·Mantém posição vendida em zinco, integrando cesta baixista de commodities ao lado de café, soja e petróleo.
Zinco ·Mantem posicao vendida em zinco como parte da estrategia baixista em commodities.
Ouro ·Mantém posição comprada em ouro no book de commodities.
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“Adicionamos posições aplicadas na Europa, Colômbia e Suécia.”
Juros Colômbia ·Adicionou posições aplicadas em juros da Colômbia, apostando em queda das taxas diante da desaceleração global e espaço para cortes monetários adicionais.
Juros Colômbia ·Adicionou posição aplicada em juros da Colômbia, refletindo expectativa de queda de taxas diante de desaceleração gradual nas economias e abertura do hiato.
Juros Europa ·Adicionou posições aplicadas em juros na Europa, apostando em queda das taxas diante de desaceleração econômica e espaço para afrouxamento monetário adicional.
Juros Europa ·Adicionou posições aplicadas em juros na Europa, esperando espaço para cortes adicionais diante da desaceleração econômica e abertura do hiato.
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“Seguimos com posições aplicadas no México, no Brasil e no Canadá.”
Juros México ·Mantém posição aplicada em juros do México, apostando em queda das taxas em meio à desaceleração global e espaço para afrouxamento monetário adicional.
Juros México ·Mantém posição aplicada em juros do México, apostando em espaço para cortes adicionais diante da desaceleração global e abertura do hiato econômico.
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