Renda Fixa México

“Mantivemos as posições aplicadas em juros reais longos no Brasil e na Zona do Euro, assim como em juros nominais no México, na África do Sul e na parte intermediária da curva no Brasil, além de pequena posição tática no Canadá.”

Mantém posição aplicada em juros nominais no México, apostando em queda das taxas.

“Reduzimos as posições aplicadas no Brasil, na Suécia, no México, Reino Unido e no Canadá.”

Reduziu as posições aplicadas em juros no México, junto com Brasil, Suécia, Reino Unido e Canadá.

“Mantivemos as posições aplicadas em juros reais longos no Brasil e na Zona do Euro, assim como em juros nominais no México e na Suécia — neste caso, um trade relativo com Zona do Euro.”

Mantém posição aplicada em juros nominais no México, nos fundos de renda fixa ativa.

“Temos pequena posição aplicada em juros no México.”

Mantém pequena posição aplicada em juros no México, em contexto de provável corte adicional do Banxico encerrando o ciclo em 6,5%.

“Voltamos a aplicar os juros no México.”

Retomou posições aplicadas em juros no México, avaliando exagerada a precificação de altas pelo mercado dada a postura leniente do Banxico.

“No México, o banco central segue previsível. Conforme sinalizado há seis semanas, houve corte de juros em março, apesar da guerra, e manutenção da indicação de pelo menos mais um corte este ano, mesmo com o mercado precificando leve alta.”

Mantém posição aplicada em juros no México, vendo o banco central previsível, com corte realizado em março e pelo menos mais um esperado no ano.

“mantemos posições aplicadas em juros (vendidas em taxa) em emergentes selecionados, como México, Colômbia e África do Sul, onde enxergamos maior assimetria favorável em um eventual cenário de estabilização do conflito.”

Mantém posições aplicadas em juros no México, vendo assimetria favorável em eventual cenário de estabilização do conflito geopolítico.

“No caso do Banxico, embora não tenha havido decisão em abril, houve comunicação efetiva de que a reunião de maio deverá trazer um último corte de juros, encerrando o ciclo de flexibilização iniciado em 2024. Houve ênfase de que uma taxa terminal de 6,5% é historicamente restritiva para o atual estágio do ciclo econômico no México, sendo suficiente para lidar com os riscos inflacionários decorrentes do choque de oferta associado ao conflito.”

Espera que o Banxico realize último corte em maio, encerrando ciclo em taxa terminal de 6,5%, considerada historicamente restritiva para o México.

“Mantivemos posições aplicadas no Brasil, na Suécia, no México e no Canadá.”

Mantém posição aplicada em juros do México, refletindo preferência por taxas em países com maior capacidade ociosa.

“Com isso, a curva de juros fechou, e encerramos nossa posição aplicada com ganho. De fato, não só o efeito dos impostos parece contido e temporário, como a inflação, de forma geral, veio abaixo do esperado.”

Encerrou com ganho a posição aplicada em juros nominais no México após fechamento da curva, com inflação abaixo do esperado, e passou a operar taticamente.

“Dentre as principais posições aplicadas, mantivemos Brasil (NTN-B longa) e México, reduzimos significativamente África do Sul e encerramos Chile.”

Mantém posição aplicada em juros do México entre as principais alocações, apostando em queda das taxas locais.

“Mantivemos posições aplicadas no Brasil, na Suécia, no México e no Canadá.”

Mantém posição aplicada em juros do México, apostando em queda das taxas locais.

“Caso essa expectativa se confirme, tudo indica que o Banxico deve prosseguir com cortes de juros à frente. O mercado espera apenas mais um corte e, na sequência, a curva de juros embute quase 1% de alta. Acreditamos que esse prêmio é excessivo.”

Mantém posição aplicada na curva mexicana, vendo como excessivo o prêmio que embute quase 1% de alta após apenas mais um corte do Banxico.

“destacamos o caso do México, onde essa conjuntura externa também tem aberto a possibilidade de que a taxa terminal do atual processo de queda de juros seja mais baixa do que a atualmente precificada. Além disso, do lado doméstico, a inflação tem evoluído de forma favorável após o choque de elevação de impostos, o que se refletiu em comentários de diretores do Banxico que reforçam a iminência da retomada do ciclo de cortes.”

Mantém posição aplicada em juros no México, vendo espaço para taxa terminal abaixo da precificada e iminente retomada de cortes pelo Banxico.

“Em juros internacionais, estamos aplicados nos EUA, México e UK, e tomados na Austrália.”

Mantém posição aplicada em juros do México, como parte da estratégia de juros internacionais que inclui também EUA e Reino Unido.

“Mantivemos posições aplicadas no Brasil, na Suécia, no Canadá, no México, na Austrália e na África do Sul.”

Mantém posição aplicada em juros do México, refletindo expectativa de queda nas taxas locais.

“O mercado, por sua vez, precificou o encerramento do ciclo de cortes e colocou, a partir do 3º trimestre de 2026, uma sequência de aproximadamente 1% de alta de juros. Em que pese o cenário de inflação ainda acima da meta, o prêmio embutido na curva começa a parecer elevado.”

Mantém pequena posição aplicada na curva de juros mexicana, avaliando que o prêmio embutido, com altas precificadas a partir do 3T26, parece elevado.

“Seguimos otimistas e aplicados (vendidos em taxa) nas curvas de juros do Reino Unido, México, Colômbia e África do Sul, contrapondo com posições tomadas (compradas em taxa) nos Estados Unidos e no Chile.”

Mantém posição aplicada (vendida em taxa) na curva de juros do México, com visão otimista sobre a renda fixa local.

“No México, seguimos aplicados na parte curta da curva. A precificação nos parece excessivamente defensiva, e o Banxico reintroduziu, na última comunicação, a sinalização de mais "cortes" (no plural). Apesar da cautela após a política monetária atingir nível neutro, esperamos ao menos dois cortes em 2026.”

Mantém posição aplicada na parte curta da curva mexicana, vendo precificação excessivamente defensiva e esperando ao menos dois cortes do Banxico em 2026.

“no México, o programa monetário anual do Banxico sinalizou a continuidade dos cortes de juros, condicionada à estabilidade das expectativas de inflação e à melhora da inflação de serviços”

Mantém posição aplicada na parte curta da curva do México, apoiada pela sinalização do Banxico de continuidade dos cortes de juros condicionada à inflação.