Legacy Capital - Comentario mensal (09/2026)

Trecho compartilhado · 2 ativos

• +2.3Bolsas globaisATIVOcl72
• +2.0Bolsa americanaATIVOcl62

“Em equities globais, seguimos com exposição comprada, de forma seletiva. Temos privilegiado empresas com crescimento consistente de lucros, boa visibilidade de demanda e capacidade de gerar retornos sobre o capital acima do seu custo.”

Bolsas globais ·Mantém exposição comprada e seletiva em bolsas globais, privilegiando empresas com crescimento consistente de lucros e retornos sobre capital acima do custo.

Bolsa americana ·Mantém exposição comprada e seletiva em bolsas globais, privilegiando empresas com crescimento consistente de lucros e retornos sobre capital acima do custo.

Trecho compartilhado · 3 ativos

• +2.0Renda Fixa BrasilMACROcl42
• +1.5Real brasileiroMACROcl42
• +1.5IbovespaATIVOcl42

“Caso esse cenário se consolide, esperamos que o mercado continue antecipando uma política econômica mais favorável, com compressão adicional dos prêmios de risco, refletida simultaneamente em apreciação do real, queda dos juros e valorização da bolsa.”

Renda Fixa Brasil ·Espera queda dos juros domésticos com compressão adicional dos prêmios de risco, caso se consolide a perspectiva de alternância de governo e política econômica mais favorável.

Real brasileiro ·Espera apreciação do real caso se consolide a alternância de poder, com compressão de prêmios de risco diante de política econômica mais favorável.

Ibovespa ·Espera valorização da bolsa brasileira caso se consolide a alternância de poder, com compressão de prêmios de risco e política econômica mais favorável.

• +1.5Inteligência ArtificialSETORcl35

“O terceiro fator é o ciclo de investimentos em infraestrutura de inteligência artificial, que, como discutimos na última carta, amplia a demanda por capital e pode sustentar um juro real de equilíbrio mais elevado.”

Vê o ciclo de investimentos em infraestrutura de inteligência artificial como fator que amplia a demanda por capital e pode sustentar juro real de equilíbrio mais elevado.

• +0.5DieselATIVOcl25

“o mercado de diesel permanece pressionado pelas restrições às exportações russas e pelos danos à capacidade de refino. A liberação coordenada de estoques estratégicos na Europa e pela IEA tende a limitar novas altas no curto prazo, mas uma normalização mais duradoura ainda depende da evolução da guerra na Ucrânia, das sanções à Rússia e de uma redução das tensões no Oriente Médio.”

Vê mercado de diesel pressionado por restrições à Rússia e danos ao refino, com liberação de estoques limitando altas, mas normalização dependente da geopolítica.

• 0.0Dólar (DXY)MACRO

“A economia americana continua demonstrando maior resiliência do que o restante do mundo, com dados de atividade e surpresas econômicas relativamente mais fortes, fatores que permanecem favoráveis à moeda americana. Após a valorização do dólar ao longo de setembro, preferimos aguardar níveis mais atrativos para reconstruir uma posição comprada.”

Mantém exposição neutra ao dólar, com viés construtivo pela resiliência americana, e aguarda níveis mais atrativos para reconstruir posição comprada.