Novus Capital - Carta Mensal Dezembro/2025
Dezembro 2025 · Novus Capital
Coletada em 25 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 7
- Publicada em
- 09 de jan de 2026
- Trechos únicos
- 6
Carta sobre dezembro/25 publicada 39 dias depois em janeiro/26.
Resumo
A Novus Capital apresenta sua carta de dezembro de 2025 com foco na postura cautelosa adotada diante do cenário eleitoral brasileiro, marcado pela entrada de Flávio Bolsonaro na disputa presidencial, e na preferência por alocações no mercado internacional, com destaque para bolsas da América Latina e ouro. No campo externo, a gestora avalia que o ambiente de crescimento robusto nos EUA, impulsionado pelo ciclo de investimentos em inteligência artificial e pela política fiscal expansionista, tende a limitar novos cortes de juros pelo Federal Reserve no curto prazo. No crédito local, o mês foi marcado por liquidez mais fraca e spreads ainda comprimidos, levando a casa a manter elevado nível de caixa nos fundos e a iniciar, de forma seletiva, o aumento de posições em ativos cujos spreads retornaram a patamares considerados mais atrativos.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Estamos mantendo a posição comprada em ouro acreditando que a diversificação em relação ao dólar seguirá firme em 2026 diante dos riscos geopolíticos e um fiscal mais expansionista nos EUA devido a eleição do Congresso.”
Mantém posição comprada em ouro, apostando na diversificação contra o dólar em 2026 diante de riscos geopolíticos e fiscal expansionista nos EUA.
“Durante o mês ficamos taticamente vendidos em bolsa, o que contribuiu muito positivamente para o resultado do mês.”
Manteve posição tática vendida em bolsa durante o mês, o que contribuiu positivamente para o resultado.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“No mercado internacional, compramos bolsa americana e continuamos comprados em Chile, Argentina e índice de emergentes.”
Bolsa americana ·Iniciou posição comprada em bolsa americana no mercado internacional, somando-se às posições já compradas em Chile, Argentina e índice de emergentes.
Bolsa argentina ·Mantém posição comprada na bolsa argentina, ao lado de Chile e índice de emergentes, no book internacional de renda variável.
“O ganho no mês veio da compra do dólar contra o real após o Flávio Bolsonaro se lançar como candidato à presidência.”
Lucrou comprando dólar contra real após Flávio Bolsonaro lançar candidatura presidencial, e entrou em janeiro sem posição em moedas.
“Seguimos com uma pequena posição tomada na parte longa da curva de juros dos EUA. A atividade está muito forte e as condições financeiras muito expansionistas. O Fed caindo juros e a expansão fiscal programada para 2026 deveriam adicionar prêmio de risco à parte longa.”
Mantém pequena posição tomada na parte longa da curva americana, esperando adição de prêmio de risco diante de atividade forte, Fed cortando juros e expansão fiscal em 2026.
“Zeramos a posição aplicada com o aumento da probabilidade da eleição ser decidida entre Lula e Flávio Bolsonaro. Um ciclo entre 250 e 300 bps não apresenta prêmio suficiente: na margem, a taxa de desemprego fez nova mínima, e a inflação de serviços voltou a incomodar, o que torna uma queda em janeiro muito improvável.”
Zerou a posição aplicada em juros, vendo prêmio insuficiente no ciclo de 250-300 bps diante de desemprego em mínima e inflação de serviços pressionada.
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