Novus Capital - Carta Mensal Março/2026
Março 2026 · Novus Capital
Coletada em 25 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 6
- Publicada em
- 07 de abr de 2026
- Trechos únicos
- 6
Carta sobre março/26 publicada 37 dias depois em abril/26.
Resumo
A carta de março da Novus Capital tem como tema central os impactos do conflito entre EUA, Israel e Irã sobre os mercados globais e domésticos, com destaque para a alta do petróleo, a interrupção de ciclos de afrouxamento monetário e a manutenção de juros elevados por período prolongado. No Brasil, a gestora aponta pressão inflacionária adicional, resiliência do câmbio e PIB do primeiro trimestre surpreendendo positivamente, enquanto projeta IPCA de 2026 em 4,50%. No mercado de crédito, março foi marcado pelos pedidos de recuperação extrajudicial de Raízen e GPA e pela abertura de spreads no secundário, com a Novus destacando a ausência de exposição a esses emissores e a manutenção de elevada liquidez e duration curta nos portfólios.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Quando chegarmos a um desfecho da guerra, o tema de diversificação do dólar no mundo vai voltar ao radar e o ouro tende a retomar a tendência de alta.”
Espera retomada da tendência de alta do ouro após desfecho da guerra, impulsionada pela volta do tema de diversificação do dólar global.
“Estamos acompanhando o desenrolar da guerra com viés comprado em EWZ e utilizando bolsa americana taticamente na venda como hedge.”
Utiliza taticamente a bolsa americana vendida como hedge da posição comprada em EWZ, enquanto acompanha o desenrolar da guerra.
“A abertura acumulada de 70bps no IDEX-DI Core desde o início do ano começa a criar oportunidades pontuais em emissores de qualidade. Entretanto, acreditamos que o movimento de correção ainda pode ser ampliado, principalmente se os investidores reagirem à performance aquém dos fundos dada a abertura de spreads e eventos de crédito, o que pressionará por mais venda.”
Vê oportunidades pontuais em emissores de qualidade após abertura de 70bps no IDEX-DI Core, mas espera correção adicional dos spreads.
“O fluxo positivo para o Brasil seguiu ao longo do mês, com R$11 bilhões de compra no Ibovespa. O Brasil segue bem posicionado entre os emergentes como grande exportador de commodities e detentor de terras raras.”
Vê o Ibovespa beneficiado por fluxo positivo de R$11 bilhões no mês e pelo posicionamento do Brasil como exportador de commodities e terras raras.
“há dúvidas sobre o que ocorrerá com os preços do petróleo no período pós-conflito, uma vez que a oferta da commodity ficará mais restrita por um tempo.”
Vê incerteza sobre o petróleo no pós-conflito, com oferta restrita por algum tempo sustentando prêmio de risco nas commodities de energia.
“Encerramos uma pequena venda no juro americano com o desenrolar da guerra. Os efeitos prolongados da alta de energia já estão impactando a atividade na Ásia e nos próximos meses tende a impactar a atividade global. Acompanharemos os próximos números para voltar para a posição.”
Encerrou pequena venda no juro americano com o desenrolar da guerra e aguarda próximos dados para retomar a posição, vendo desaceleração global à frente.
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