Novus Capital - Carta Mensal Fevereiro/2026

• +2.5Renda Fixa BrasilMACROcl62

“Ao longo de fevereiro mantivemos a exposição a posições aplicadas em juros nominais e reais, alongando parte dos vértices utilizados. Novas pesquisas eleitorais seguiram indicando o avanço de Flávio Bolsonaro e impactos negativos sobre a popularidade de Lula. A contribuição do book foi positiva no mês.”

Mantém posições aplicadas em juros nominais e reais, com alongamento de parte dos vértices, diante do enfraquecimento de Lula nas pesquisas eleitorais.

• -1.5PrataATIVOcl72

“A contribuição do book de commodities foi destaque ao longo do mês, através da compra de ouro e venda de prata. Observou-se continuidade da forte alta das commodities metálicas, iniciada em janeiro, impactando o ouro. Já a prata seguiu o movimento de correção iniciado em janeiro após o fechamento temporário para captação e resgates de fundos passivos de prata na Ásia.”

Operou vendido em prata, capturando o movimento de correção iniciado em janeiro após resgates de fundos passivos na Ásia; atualmente sem posição.

• +1.5Treasury 10 anosMACROcl52

“Ao final do mês, com o início da guerra no Oriente Médio, iniciamos pequena posição aplicada no juro americano de 10 anos após a forte abertura, que pode se beneficiar tanto de um breve cessar do conflito, quanto do prolongamento que levará a um debate de recessão.”

Iniciou pequena posição aplicada no Treasury de 10 anos após forte abertura, vendo assimetria favorável tanto em cessar quanto em prolongamento do conflito.

• +1.5EWZATIVOcl45

“A contribuição do book de bolsa foi marginalmente negativa em fevereiro, com ganhos no Brasil (destaque para a compra de EWZ) e perda nas bolsas americana e emergentes.”

Destaca a compra de EWZ como contribuição positiva no book de bolsa em fevereiro, com ganhos na ponta Brasil.

• -1.5IbovespaATIVOcl35

“Na estratégia long & short, seguimos com posições de papéis domésticos contra Ibovespa.”

Mantém, na estratégia long & short, posições compradas em papéis domésticos contra vendido em Ibovespa.

• +1.0Bolsa chinesaATIVOcl38

“Seguimos com pequena compra de Argentina e opções de China, e iniciamos compra de Nasdaq para capturar correção do movimento.”

Mantém pequena exposição comprada em opções de China, dentro do book de bolsa internacional.

• 0.0NasdaqATIVO

Iniciou compra de Nasdaq para capturar correção do movimento recente de rotação global e ajustes em ações de tecnologia.

• 0.0RaízenATIVO

“No caso da Raízen, notícias relacionadas a negociações envolvendo sua estrutura de dívida provocaram forte reação nos preços.”

Observa que notícias sobre negociações da estrutura de dívida da Raízen provocaram forte deterioração nos spreads do emissor ao longo de fevereiro.

Trecho compartilhado · 2 ativos

• 0.0CSNATIVO
• 0.0HapvidaATIVO

“Os spreads de companhias como Raízen, CSN e Hapvida apresentaram deterioração significativa ao longo do mês.”

CSN ·Observa deterioração significativa nos spreads da CSN ao longo do mês, em meio a eventos idiossincráticos que afetaram emissores percebidos como mais sensíveis.

Hapvida ·Observa deterioração significativa nos spreads de Hapvida ao longo de fevereiro, em meio a eventos idiossincráticos que afetaram emissores percebidos como mais frágeis.

• 0.0Bolsa argentinaATIVO

Mantém pequena posição comprada em bolsa argentina, dentro do book de bolsa que combina exposições internacionais seletivas.

• 0.0OuroATIVO

“A contribuição do book de commodities foi destaque ao longo do mês, através da compra de ouro e venda de prata. Observou -se continuidade da forte alta das commodities metálicas, iniciada em janeiro, impactando o ouro.”

Destacou ganhos com a compra de ouro em fevereiro, beneficiada pela continuidade da forte alta das commodities metálicas iniciada em janeiro, sem posição atual.

• 0.0Dólar (DXY)MACRO

“O book de moedas apresentou pequena perda no mês por conta da compra de DXY, utilizada como hedge das demais posições.”

Manteve compra de DXY como hedge das demais posições, mas zerou a exposição em moedas ao final do mês.

• 0.0PetróleoATIVO

“Um ponto crítico de atenção para a próxima reunião do Copom é o comportamento dos preços do petróleo. Reconhecemos que a volatilidade da commodity quando da decisão pode elevar a percepção de incerteza e trazer mais complexidade para a trajetória de inflação projetada pelo Banco Central.”

Vê a volatilidade do petróleo como ponto crítico para o Copom, podendo elevar incerteza e complicar a trajetória de inflação projetada.