Carta Mensal Setembro 2026

• -2.0Materiais básicosSETORcl62

“No mercado local, houve contribuições positivas do setor financeiro, nossa maior exposição comprada, e da queda expressiva de alguns ativos de materiais básicos, nossa principal fonte de financiamento.”

Mantém posição vendida em ativos de materiais básicos como principal fonte de financiamento da carteira local, estratégia que contribuiu positivamente no mês.

• +2.0OuroATIVOcl55

“Na estratégia de diversificação e proteção contra o dólar, mantivemos a posição comprada em ouro.”

Mantém posição comprada em ouro como estratégia de diversificação e proteção contra o dólar.

• -1.5Peso ChilenoMACROcl55

“No book de câmbio, reduzimos a alocação em peso chileno diante do ambiente mais desafiador para moedas emergentes.”

Reduziu a alocação em peso chileno diante de ambiente mais desafiador para moedas emergentes.

• -1.5Renda Fixa BrasilMACROcl35

“O Copom reduziu a Selic em 25bps em setembro, apoiado na avaliação de que a desaceleração da atividade doméstica e a moderação da inflação corrente sancionam um ajuste no nível de restrição monetária. A comunicação não forneceu sinal claro sobre a atuação futura, mas as projeções apresentadas no Relatório de Política Monetária e o discurso de que o Copom deve combater apenas os efeitos secundários de um choque de oferta abrem caminho para a continuidade desse processo em novembro, mesmo com a perspectiva de elevação da inflação no período.”

Vê espaço para continuidade dos cortes da Selic em novembro, após redução de 25bps em setembro, apoiada em atividade mais fraca e inflação moderada.

• -1.5Renda Fixa EUAMACROcl35

“No book de juros, seguimos com risco reduzido no mercado internacional e aproveitamos o movimento local para reduzir as posições aplicadas.”

Mantém risco reduzido em juros internacionais, refletindo cautela com a abertura generalizada das taxas globais.

• -1.5Renda Fixa JapãoMACROcl8

“seguimos com risco reduzido no mercado internacional e aproveitamos o movimento local para reduzir as posições aplicadas.”

Mantém risco reduzido em juros internacionais, refletindo cautela com a abertura generalizada das taxas globais.

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• +1.0SemicondutoresSETORcl12
• +0.8Propaganda digitalSETORcl12

“Na carteira global, o destaque foi a valorização das posições em semicondutores e, em menor escala, em propaganda digital.”

Semicondutores ·Mantém posições compradas em semicondutores na carteira global, que foram o principal destaque positivo de performance no mês.

Propaganda digital ·Mantém posições compradas em propaganda digital na carteira global, que contribuíram positivamente para o resultado, embora em escala menor que semicondutores.