Occam Brasil
Antes de virar preço, vira texto.
- Cartas processadas
- 20
- Ativos únicos
- 42
- Clareza média
- 72%
- AUM total
- R$ 3,05 bi
Occam Brasil é uma gestora independente criada em 2018 como segregação da área de ações e multimercado da Brasil Plural, liderada por Carlos Eduardo "Duda" Rocha (CIO). Administra multimercados, ações, crédito privado e previdência sob modelo de partnership.
Composição declarada à CVM (dado público) — auto-gerado, sem curadoria editorial.
Posições declaradas (CVM)
Do que esta casa é feita
Posições consolidadas de todos os fundos da casa, mês a mês. Em Alocação, o peso de cada categoria/ticker no PL (soma ~100% com “Outros”). Em Exposição, soma os derivativos assinados (comprado acima do zero, vendido abaixo).
Última carteira ≥90% divulgada: fev/2026. Gestores de ações podem divulgar a composição à CVM com defasagem (confidencialidade), em geral de 3 a 6 meses.
Trecho pontilhado = última carteira conhecida, carregada adiante. A CDA da CVM não tem preço ao vivo — pode não refletir a posição atual.
Última carteira divulgada: fev/2026
Valores no gráfico ao passar o mouse (última carteira ≥90% divulgada à CVM). “Outros” é o residual do PL.
Derivativos
Posicionamento via futuros
Exposição comprada e vendida via contratos futuros, por subjacente. O comprado fica acima do zero, o vendido abaixo, e a linha mostra o líquido.
Exposição assinada: comprado acima do zero, vendido abaixo. Valores em notional de face (R$100k/contrato). Juros: notional de face em R$ — não é DV01/risco de duração.
Trecho pontilhado = última posição conhecida, carregada adiante. A CDA da CVM não tem preço ao vivo — pode não refletir a posição atual.
Renda fixa
Alocação macro em renda fixa
Composição declarada à CVM (dado público)
Total em renda fixa: R$ 0 em mai/2026 (última carteira ≥90% divulgada à CVM). Trechos sem nova divulgação repetem a última composição conhecida.
Estrutura
Fundos da casa (17)▾
| Occam Brasil – Occam Retorno Absoluto MultimercadoMultimercado | R$ 522,16 mi | R$ 316,8 mil | 1 |
| Occam Brasil – Occam FI Cia Resp LimitadaAções | R$ 491,07 mi | R$ 258,3 mi | 42 |
| Occam Brasil – Onix MultimercadoMultimercado | R$ 298,33 mi | R$ 151,1 mi | 71 |
| Occam Brasil – Occam Equity Hedge MultimercadoMultimercado | R$ 161,44 mi | R$ 30,81 mi | 43 |
| Occam Brasil – FP Fof Occam Classe de Investimento em Resp Limitada | R$ 110,36 mi | R$ 78,54 mi | 40 |
| Occam Brasil – Occam Institucional MultimercadoMultimercado | R$ 75,89 mi | R$ 50,76 mi | 69 |
| Occam Brasil – Occam MultimercadoMultimercado | R$ 47,27 mi | R$ 26,16 mi | 54 |
| Occam Brasil – Occam CambialCambial | R$ 44,22 mi | R$ 22,8 mi | 2 |
| Occam Brasil – Occam Previdência Plus Livre FI MultimercadoMultimercado | R$ 29,48 mi | R$ 18,31 mi | 70 |
| Occam Brasil – Occam Brasilprev Fife Previdenciário FI MultimercadoMultimercado | R$ 29,27 mi | R$ 18,09 mi | 62 |
| Occam Brasil – Occam Previdência MultimercadoMultimercado | R$ 27,69 mi | R$ 21,36 mi | 66 |
| Occam Brasil – Occam Macro MultimercadoMultimercado | R$ 24,14 mi | R$ 3,11 mi | 2 |
| Occam Brasil – Occam Long & Short Plus MultimercadoMultimercado | R$ 23,63 mi | R$ 15,11 mi | 54 |
| Occam Brasil – Occam RazorAções | R$ 8,82 mi | R$ 6,4 mi | 54 |
| Occam Brasil – Occam Previdência Plus Fife FI MultimercadoMultimercado | R$ 4,72 mi | R$ 3,37 mi | 69 |
| Occam Brasil – Occam Previdencia Liquidez MultimercadoMultimercado | R$ 4,71 mi | R$ 2,39 mi | 71 |
| Occam Brasil – Occam Previdenciário | R$ 0 | R$ 19,2 mil | 1 |
Repertório
Ativos recentes
Últimos temas citados pela gestora — ordenados do mais recente para o mais antigo. O score é a nota da última extração.
Histórico
Cartas processadas
Carta
Agosto 2026Carta de Agosto 2026 · publicada em 01 de set de 2026
10 ativos
Carta Mensal Agosto 2026A Occam Brasil, em sua carta de agosto de 2026, discute um cenário global marcado pela resiliência do crescimento, pressões inflacionárias persistentes e elevação dos juros longos nas principais economias, com destaque para a reconfiguração da comunicação do Federal Reserve sob Warsh e as tensões geopolíticas que pressionam energia e commodities agrícolas. No Brasil, a gestora aponta moderação da atividade, expectativas de inflação em alta e cenário eleitoral competitivo como vetores de volatilidade para os ativos locais. Nas carteiras, a Occam mantém hedge elevado em bolsa com maior exposição ao setor financeiro, posição aplicada na parte curta dos juros domésticos contra vértices longos, viés negativo para o dólar e visão positiva em semicondutores no exterior.
“No exterior, mantemos nossa visão positiva em Semicondutores, que acabou sendo reforçada pelos resultados de diversas empresas no período.”
“Na estratégia de câmbio, seguimos com uma visão mais negativa para o dólar.”
“Mantemos alocação no peso chileno, favorecido pela atratividade adicional dos termos de troca do país, e abrimos uma pequena posição comprada em ouro como forma de diversificação e proteção frente à moeda americana.”
Carta
Julho 2026Carta de Julho 2026 · publicada em 03 de ago de 2026
10 ativos
Carta Mensal Julho 2026A Occam Brasil, em sua carta de julho de 2026, destaca o agravamento das tensões geopolíticas no Oriente Médio — com a ruptura do Memorando entre EUA e Irã — e seus efeitos sobre os preços de energia e as curvas de juros globais, enquanto o Federal Reserve manteve os juros inalterados em meio a incertezas sobre sua credibilidade. No Brasil, o cenário eleitoral avança com as convenções partidárias e o ciclo de afrouxamento monetário segue em curso, apoiado por dados de inflação mais benignos e desaceleração da atividade. No portfólio, o Ibovespa avançou 3,5% no mês, com contribuição positiva do setor financeiro e de commodities, enquanto a exposição internacional em semicondutores foi o principal detrator, posição mantida pela gestora em razão de fundamentos estruturais preservados.
“No mercado local, preservamos a atuação tática em juros, porém alteramos a direção da estratégia, passando a buscar posições aplicadas na curva doméstica.”
“o principal detrator do mês foi a nossa exposição internacional, em especial no setor de semicondutores que, após expressiva alta no primeiro semestre, passou por uma realização relevante em julho (gráfico 4). Mantemos a posição no setor, pois avaliamos que seus fundamentos estruturais permanecem inalterados.”
“O setor financeiro (alocação relevante junto com utilities) trouxe contribuição positiva para a carteira; aproveitamos o movimento para reduzir parte do underweight em energia.”
Carta
Junho 2026Carta de Junho 2026 · publicada em 01 de jul de 2026
9 ativos
Carta Mensal Junho 2026A carta da Occam Brasil de junho de 2026 tem como tema central o ambiente de divergência monetária global e seus reflexos nos portfólios, destacando a postura mais hawkish do Fed sob Kevin Warsh e a continuidade do ciclo de afrouxamento do Banco Central brasileiro, criticado pela gestora diante da desancoragem das expectativas de inflação. No mercado de renda variável, a queda expressiva do petróleo (-19,7%) após a normalização do Estreito de Ormuz levou ao aumento do underweight em energia, com realocação relevante para os setores elétrico e de saneamento, enquanto semicondutores figuraram como principal destaque positivo no mês.
“estamos observando retornos assimetricamente positivos para o setor elétrico e saneamento, o que nos levou a aumentar de forma relevante a posição nesses papéis.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“O grande destaque foi o preço do petróleo que caiu 19,7% com a normalização do estreito de Ormuz e algumas nações aumentando produção, o que nos levou a aumentar o underweight no setor de energia, com ações vendidas no segmento de petróleo e reduzindo posição em distribuição de combustíveis.”
“Na estratégia de câmbio, mantivemos o posicionamento do mês anterior, permanecendo vendidos em euro contra uma cesta de moedas de mercados emergentes.”
Carta
Maio 2026Carta de Maio 2026 · publicada em 01 de jun de 2026
11 ativos
Carta Mensal Maio 2026A Occam Brasil, em sua carta de maio de 2026, discute o ambiente de maior pressão inflacionária global, impulsionado pelo fechamento do Estreito de Ormuz e pela postura mais cautelosa do Federal Reserve, que sinalizou aproximação de uma postura neutra diante de riscos inflacionários crescentes. No Brasil, a inflação mais elevada e disseminada, aliada a um mercado de trabalho pressionado, reduziu as expectativas para o ciclo de afrouxamento monetário, levando a gestora a encerrar posições aplicadas na curva de juros local. Na bolsa, o Ibovespa recuou 7,2% no mês, com destaque negativo para os setores financeiro e de utilities, enquanto no exterior a exposição a semicondutores e inteligência artificial contribuiu positivamente para o portfólio.
“Com bons fundamentos e revisões positivas de lucro, aumentamos este último setor. O ETF desse subsegmento subiu 73,2% nos últimos dois meses (vide gráfico 4).”
“Do lado externo, as companhias tiveram resultados trimestrais sólidos, o que contribuiu para bom desempenho dos papéis, impulsionados por empresas relacionadas a inteligência artificial como memória e semicondutores. Com bons fundamentos e revisões positivas de lucro, aumentamos este último setor.”
“No mercado doméstico, diante da deterioração dos fundamentos que sustentavam o ciclo de afrouxamento monetário, encerramos tanto a posição aplicada na curva de juros quanto a estratégia de inclinação da curva local.”
Carta
Abril 2026Carta de Abril 2026 · publicada em 04 de mai de 2026
9 ativos
Occam Brasil - Carta Mensal (Abr/2026)A Occam Brasil, em sua carta de abril de 2026, discute o impacto do fechamento do Estreito de Ormuz sobre o crescimento global e o viés hawkish dos principais bancos centrais, enquanto no Brasil o Copom cortou a Selic em 25bps em meio à deterioração das expectativas de inflação e incertezas eleitorais. No portfólio, as posições em bolsa global — com destaque para o setor de semicondutores — foram o principal contribuidor positivo do mês, ao passo que a gestora manteve elevado nível de hedge e preferência pelos setores financeiro e elétrico no mercado doméstico.
“Nossas posições externas de tecnologia foram o grande destaque positivo dos fundos, e continuamos preferindo o subsetor de semicondutores.”
“No mercado doméstico, voltamos a aplicar juros nominais na parte intermediária da curva. Adicionalmente, iniciamos uma estratégia de inclinação da curva local, por entendermos que os prêmios de risco atuais oferecem uma assimetria atrativa, dado o estágio do ciclo de cortes de juros no Brasil.”
“Na estratégia de câmbio, seguimos atuando de forma tática, mantendo viés vendedor em euro, especialmente contra uma cesta de moedas emergentes.”
Carta
Março 2026Carta de Março 2026 · publicada em 01 de abr de 2026
6 ativos
Occam Brasil - Carta Mensal (Mar/2026)A Occam Brasil analisa, em sua carta de março de 2026, os impactos do conflito no Oriente Médio sobre os mercados globais, destacando a inclinação estagflacionária do cenário externo com alta de 44% no petróleo Brent e revisão das expectativas para uma postura mais hawkish dos bancos centrais. No Brasil, o Copom iniciou o ciclo de afrouxamento com corte cauteloso de 25bps na Selic, enquanto a gestora encerrou posições aplicadas em juros nominais locais e zerou a posição tomada na parte longa da curva americana diante do contágio externo. Na bolsa, o fundo registrou contribuição negativa principalmente pelo setor de tecnologia, levando a uma redução da exposição bruta e ampliação dos hedges.
“No Brasil, encerramos as posições aplicadas em juros nominais, diante do risco de contágio externo e da piora do ambiente global.”
“Na estratégia de câmbio, seguimos atuando de forma tática, mantendo viés vendedor no euro, especialmente contra algumas moedas emergentes.”
“Neste ambiente de alta volatilidade, optamos por reduzir nossa exposição bruta e aumentamos nossos hedges até que as incertezas diminuam.”
Carta
Fevereiro 2026Carta de Fevereiro 2026 · publicada em 02 de mar de 2026
9 ativos
Occam Brasil - Carta Mensal (Fev/2026)A Occam Brasil, em sua carta de fevereiro de 2026, aborda o retorno da incerteza global a partir de dois vetores: o protecionismo comercial americano, com novas tarifas após decisão da Suprema Corte dos EUA, e a escalada geopolítica no Oriente Médio, com ataques coordenados contra o Irã e interrupção do tráfego pelo Estreito de Ormuz. No Brasil, a gestora avalia que o cenário ratifica o início do afrouxamento monetário pelo Banco Central a um ritmo de 50bps, enquanto o Ibovespa registrou alta de 4,1% no mês, impulsionado por fluxo estrangeiro superior a R$40 bilhões no ano. Nas carteiras, os destaques positivos ficaram com utilities e imobiliário de baixa renda, ao passo que o fundo Retorno Absoluto encerrou o mês com 0,92%, equivalente a 92% do CDI.
“Nosso maior foco continua sendo semicondutores, que se beneficiam destes investimentos, tem barreiras de entrada relevantes e ainda nos dá exposição a mercado emergentes.”
“No Brasil, seguimos com posições aplicadas em juros nominais.”
“A despeito desse movimento, mantemos uma posição tomada na curva longa americana, vendo os recentes acontecimentos geopolíticos como um vetor de suporte a essa alocação.”
Carta
Janeiro 2026Carta de Janeiro 2026 · publicada em 02 de fev de 2026
12 ativos
Occam Brasil - Carta Mensal (Jan/2026)A Occam Brasil, em sua carta de janeiro de 2026, destaca o cenário de maior incerteza global — marcado por riscos geopolíticos, ameaças tarifárias de Trump e dólar mais fraco — combinado com resiliência do crescimento econômico nas principais economias. No Brasil, o Copom manteve a Selic em 15,0% e sinalizou início do ciclo de afrouxamento para março, enquanto o Ibovespa registrou alta expressiva de 12,6%, puxada por commodities. No portfólio, a gestora mantém otimismo com setores financeiro, elétrico e de saúde, posições aplicadas em juros nominais brasileiros e foco em semicondutores asiáticos no book global.
“No book global fizemos poucas mudanças e tivemos resultado positivo, especialmente pelo bom desempenho de nossas posições em semicondutores, principalmente na Asia, que seguem sendo o maior foco da carteira.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“No livro de juros, nossas principais alocações estão em posições aplicadas em juros nominais no Brasil e em uma pequena posição tomada na parte longa da curva americana.”
Trecho compartilhado · 7 ativos
“Seguimos otimistas com os setores financeiro, elétrico, saneamento, construtoras, locação e saúde, com proteções em consumo e outras empresas domésticas sem vantagens comparativas.”
- +2.0Bancossetor· cl 82
- +2.0Setor Elétricosetor· cl 82
- +2.0Construtorassetor· cl 82
- +2.0Saúdesetor· cl 82
- -2.0Consumosetor· cl 82
- +2.0Locaçãosetor· cl 82
- +2.0Saneamento Básicosetor· cl 72
Carta
Dezembro 2025Carta de Dezembro 2025 · publicada em 05 de jan de 2026
12 ativos
Occam Brasil - Carta Mensal (Dez/2025)A Occam Brasil, em sua carta de dezembro de 2025, discute um cenário marcado por incertezas políticas domésticas e ajustes no portfólio diante da maior volatilidade dos ativos locais. No Brasil, o Copom manteve postura conservadora, com inflação acima da meta e mercado de trabalho resiliente, enquanto o Ibovespa encerrou 2025 com alta de 34,0%, melhor desempenho em nove anos. No livro de bolsa, a gestora reduziu exposição ao setor financeiro — após valorizações expressivas como BTG Pactual (+99,7%) e Itaú (+64,1%) — e ampliou posições em aluguel de carros, consumo e tecnologia global, especialmente semicondutores.
“acreditamos que o cenário americano com corte de juros, economia resiliente e uma boa demanda para Inteligência Artificial deverá sustentar seus ativos, o que nos mantém animados com o setor de tecnologia, principalmente relacionado a semicondutores.”
“Do lado externo, possuímos exposição liquida mais relevante onde acreditamos que o cenário americano com corte de juros, economia resiliente e uma boa demanda para Inteligência Artificial deverá sustentar seus ativos, o que nos mantém animados com o setor de tecnologia, principalmente relacionado a semicondutores.”
“No livro de juros local, diante da maior incerteza no quadro eleitoral, optamos por reduzir as posições aplicadas.”
Carta
Novembro 2025Carta de Novembro 2025 · publicada em 01 de dez de 2025
12 ativos
Occam Brasil - Carta Mensal (Nov/2025)A Occam Brasil, em sua carta de novembro de 2025, aborda a crescente divergência interna no Federal Reserve como principal catalisador de volatilidade nos mercados internacionais, enquanto no Brasil destaca o tom cauteloso do Copom diante de núcleos de inflação ainda acima da meta e de um cenário fiscal desafiador. No book de renda variável local, o Ibovespa registrou seu melhor mês do ano, com alta de 6,4%, e a gestora reportou geração relevante de Alpha por meio de posições compradas nos setores financeiro e elétrico, com underweight em commodities.
“No livro de juros local, diante da conjuntura de inflação cheia bem-comportada e das inflações implícitas em queda (gráfico 3), mantemos a estratégia de posições aplicadas.”
Trecho compartilhado · 3 ativos
“Geramos Alpha relevante no book local, impulsionado por posições compradas nos setores financeiro e elétrico, além do underweight em commodities e energia.”
“O Ibovespa registrou seu melhor mês do ano, avançando 6,4% e se aproximando dos 160 mil pontos, com performance superior ao S&P 500 (0,1%) e ao Nasdaq (-1,6%).”
Carta
Outubro 2025Carta de Outubro 2025 · publicada em 06 de nov de 2025
11 ativos
Occam Brasil - Carta Mensal (Out/2025)A Occam Brasil, em sua carta de outubro de 2025, destaca a resiliência do crescimento global — com recuperação asiática, melhora na zona do euro e trégua comercial EUA-China — como pano de fundo para suas decisões de portfólio. No Brasil, a gestora observa desaquecimento gradual da atividade, descompressão das expectativas de inflação e dificuldades de consolidação fiscal, mantendo posições aplicadas na curva de juros nominais doméstica. No livro de bolsa, o destaque fica para a preferência por empresas de semicondutores no exterior, em detrimento de digital ads e software, diante da confirmação de altos investimentos em Inteligência Artificial pelas grandes empresas de tecnologia.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“os resultados das grandes empresas de tecnologia mostraram que os investimentos permanecerão altos em Inteligência Artificial, implicando em menor fluxo de caixa à frente para as Big Techs e maior previsibilidade dos resultados das empresas de semicondutores, traduzindo em uma outperformance destas últimas (gráfico 4), que são nossas principais posições externas.”
- +3.0Semicondutoressetor· cl 90
- -2.0Big Techssetor· cl 82
“Diante quadro delineado acima, seguimos perseguindo posições aplicadas na curva de juros nominais no Brasil.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“No livro internacional, seguimos aplicados no México e adicionamos posições tomadas no Chile e Colômbia.”
Carta
Setembro 2025Carta de Setembro 2025 · publicada em 01 de out de 2025
12 ativos
Occam Brasil - Carta Mensal (Set/2025)A Occam Brasil, em sua carta de setembro de 2025, destaca a resiliência da economia global com os EUA no centro do crescimento, impulsionado pelo consumo e pelo ciclo de investimentos em inteligência artificial, enquanto o Federal Reserve iniciou um ciclo de flexibilização monetária priorizando o mandato de emprego. No Brasil, a gestora aponta sinais de moderação da atividade e pressão inflacionária crescente, com o Banco Central sinalizando que o início do afrouxamento monetário deve ocorrer apenas em 2026. No portfólio, a gestora ampliou posições aplicadas na curva nominal brasileira e destacou a convergência da carteira de renda variável, com ênfase nos setores de saneamento, energia elétrica e bancos digitais, enquanto o fundo Occam Retorno Absoluto encerrou o mês com retorno de 2,47%, equivalente a 202% do CDI.
“Destaque para nossa carteira comprada em saneamento, energia elétrica, bancos digitais e semicondutores (externo) e nas posições vendidas em consumo, proteínas, energia e bens industriais. Os setores financeiro e elétrico permanecem como nossas principais posições.”
Trecho compartilhado · 7 ativos
“Destaque para nossa carteira comprada em saneamento, energia elétrica, bancos digitais e semicondutores (externo) e nas posições vendidas em consumo, proteínas, energia e bens industriais.”
- -2.5Bens industriaissetor· cl 93
- -2.5Consumosetor· cl 93
- -2.5Frigoríficossetor· cl 92
- +2.5Semicondutoressetor· cl 82
- +2.5Saneamento Básicosetor· cl 82
- +2.5Bancos Digitais no Brasilsetor· cl 82
- -2.0Petróleo e Gássetor· cl 72
“No livro de juros, aumentamos a posição aplicada na curva nominal do Brasil.”
Carta
Agosto 2025Carta de Agosto 2025 · publicada em 01 de set de 2025
14 ativos
Occam Brasil - Carta Mensal (Ago/2025)A Occam Brasil, em sua carta de agosto de 2025, aborda o cenário de questionamentos à independência do Federal Reserve e a fragilidade fiscal nas principais economias como panos de fundo do ambiente internacional, enquanto no Brasil destaca sinais mistos na atividade econômica e o gradual arrefecimento das expectativas de inflação. No portfólio, a gestora aumentou a exposição bruta em bolsa local, com ênfase no setor bancário e saneamento, ao mesmo tempo em que encerrou a posição aplicada em juros reais brasileiros, migrando para uma pequena posição na curva nominal. O Occam Retorno Absoluto encerrou agosto com retorno de 0,71%, impulsionado principalmente pela contribuição positiva de bolsa local e caixa líquido.
Trecho compartilhado · 3 ativos
“Neste contexto, aumentamos nossa exposição bruta doméstica, com incremento nas posições do setor bancário (incumbentes e digitais) e saneamento, com redução dos segmentos de energia e mineração.”
Trecho compartilhado · 4 ativos
“Do lado externo, fizemos poucas alterações e seguimos gostando de empresas de tecnologia, principalmente ligadas a propaganda digital, software e semicondutores, contra algumas cestas de ações.”
- +2.5Tecnologia EUAsetor· cl 82
- +2.5Propaganda digitalsetor· cl 78
- +2.0Softwaresetor· cl 72
- +2.0Semicondutoressetor· cl 72
“O Ibovespa subiu 6,3% no mês, ultrapassando os 140k pela primeira vez, com desempenho superior às bolsas americanas (S&P +1,9% e Nasdaq +0,9%). Após sinalizações mais claras que o juro americano irá cair em breve, e com a economia dos EUA sólida, o cenário para renda variável global continua favorável, na nossa visão.”
Carta
Julho 2025Carta de Julho 2025 · publicada em 01 de ago de 2025
7 ativos
Occam Brasil - Carta Mensal (Jul/2025)A Occam Brasil, em sua carta de julho de 2025, aborda o cenário de tensão comercial entre Estados Unidos e Brasil como pano de fundo central, destacando o impacto das tarifas americanas sobre os mercados e a manutenção da Selic em 15,0% pelo Copom. No book de renda variável, o Ibovespa recuou 4,2% após atingir máxima histórica, levando a gestora a reduzir exposição em ativos domésticos e ampliar posições em ações globais de tecnologia. No livro de juros, foram reduzidas posições aplicadas em juros reais no Brasil, enquanto o fundo Occam Retorno Absoluto encerrou o mês com retorno de -0,12%, acumulando 5,18% no ano.
“Nesse contexto, trocamos parte da exposição líquida no Brasil pela externa, com redução de ativos relacionados à economia doméstica, e aumentando ações globais de tecnologia, que são junto com bancos e setor elétrico brasileiros, as principais posições do fundo.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“aumentando ações globais de tecnologia, que são junto com bancos e setor elétrico brasileiros, as principais posições do fundo.”
“Seguimos com posições aplicadas em juros nominais no México.”
Carta
Junho 2025Carta de Junho 2025 · publicada em 01 de jul de 2025
8 ativos
Occam Brasil - Carta Mensal (Jun/2025)A Occam Brasil, em sua carta de junho de 2025, descreve um cenário de elevada incerteza global — marcado pela escalada do conflito Israel-Irã, sinais de desaceleração econômica nos EUA e China, e riscos fiscais domésticos — enquanto o Copom encerrou o ciclo de alta da Selic com um aumento de 25bps. No portfólio, o destaque positivo do mês foi a bolsa global, com ampliação da exposição ao setor de tecnologia americano, enquanto o Occam Retorno Absoluto FIC FIM registrou retorno de 1,60% (146% do CDI), impulsionado principalmente por caixa líquido e posições em renda variável internacional.
“O cenário para ações nos EUA continua a melhorar com perspectivas de cortes de juros, economia saudável, queda de inflação e enfraquecimento do dólar. Isso nos levou a aumentar nossa exposição bruta externa de forma considerável, com foco no setor de tecnologia, hedgeando em índices pulverizados.”
“Isso nos levou a aumentar nossa exposição bruta externa de forma considerável, com foco no setor de tecnologia, hedgeando em índices pulverizados.”
“No livro de juros, mantemos a visão de que a conjuntura atual favorece posições aplicadas em renda fixa, com destaque para a América Latina. Ao longo do mês, carregamos posições aplicadas em juros nominais no Brasil e nos EUA, que foram realizadas no final do período. Além disso, seguimos com posições aplicadas em juros nominais no México e em juros reais no Brasil.”
Carta
Maio 2025Carta de Maio 2025 · publicada em 02 de jun de 2025
9 ativos
Occam Brasil - Carta Mensal (Mai/2025)A Occam Brasil, em sua carta de maio de 2025, aborda o recuo de Trump nas tarifas sobre produtos chineses e seus reflexos no cenário geopolítico, além dos desafios fiscais domésticos evidenciados pela tentativa de elevação do IOF e pela dificuldade de contenção de despesas. No Brasil, o dinamismo da demanda interna e uma leitura do IPCA abaixo do consenso sinalizam provável pausa no ciclo de aperto monetário pelo Copom. No portfólio, o destaque do mês ficou com as posições relativas em bolsa local — especialmente nos setores financeiro e de saúde —, com o Occam Retorno Absoluto encerrando maio com rentabilidade de 2,27%, equivalente a 200% do CDI no período.
“No livro de juros, fizemos ajustes ao longo do mês passado e vemos a atual conjuntura como favorável para posições aplicadas em países da América Latina, com destaque para o México.”
“No Brasil, montamos uma posição aplicada em juro real longo durante o mês.”
- +2.0Juro real longo Brasilmacro· cl 85
“Continuamos gostando do setor de tecnologia, hedgeado em índices de cesta de ações.”
Carta
Abril 2025Carta de Abril 2025 · publicada em 05 de mai de 2025
6 ativos
Carta Mensal Abril 2025A Occam Brasil, em sua carta de abril de 2025, aborda o impacto das tarifas de importação anunciadas pelo governo Trump e a consequente realocação global de ativos como pano de fundo para o período. No Brasil, a gestora destaca o ambiente de inflação deteriorada, expectativas elevadas e provável alta de 50bps na Selic, com desafios crescentes para o arcabouço fiscal. Na carteira, os principais ganhos vieram de operações de valor relativo em bolsa local, com destaque para os setores elétrico e financeiro, enquanto as posições em juros locais pesaram negativamente; o Occam Retorno Absoluto encerrou abril com alta de 2,26%, equivalente a 214% do CDI no mês.
“Na estratégia de cambio, optamos por encerrar as posições compradas em dólar contra uma cesta de moedas. As incertezas geradas pela nova política externa norte americana sugerem cautela e tornam o ambiente mais fluido e propicio para posições mais táticas.”
“Na estratégia de juros, seguimos com um posicionamento reduzido tanto na esfera doméstica como na parte internacional.”
“A divulgação de resultados confirmou o bom fundamento das empresas de tecnologia, que ainda temos posição, apesar de menores e que também contribuíram positivamente para a performance dos fundos.”
Carta
Março 2025Carta de Março 2025 · publicada em 01 de abr de 2025
6 ativos
Carta Mensal Março 2025A Occam Brasil, em sua carta de março de 2025, aborda o cenário de incerteza tarifária promovido pelo governo Trump como tema central, destacando seus efeitos sobre a economia americana — com expectativa de inflação mais elevada e atividade mais fraca — e o impacto positivo sobre mercados emergentes, incluindo o Brasil. No âmbito doméstico, a gestora aponta a continuidade do ciclo de aperto monetário pelo Banco Central, com dados robustos do mercado de trabalho tornando improvável uma desaceleração mais acentuada da atividade. Na estratégia dos fundos, a Occam manteve risco reduzido em juros e câmbio, com posições compradas em dólar contra uma cesta de moedas, enquanto o Ibovespa avançou 6,1% no mês, na contramão da queda de cerca de 6% da bolsa americana.
“No mercado de câmbio, mantemos posições compradas em dólar contra uma cesta de moedas, incluindo o real.”
“ainda gostamos dos fundamentos das ações de tecnologia e estas encontram-se com múltiplos baixos.”
“O Ibovespa subiu 6,1% em março, na contramão da bolsa americana que caiu próximo de 6,0%. O tema da guerra tarifária imposta pelo presidente americano Trump foi o principal fator pela discrepância de performances. Com ainda muitas incertezas sobre a magnitude e alcance das tarifas, a probabilidade de a economia americana entrar em recessão aumentou, o que está levando a um reposicionamento global dos portfolios de investimentos, beneficiando mercados emergentes e, consequentemente, o Brasil.”
Carta
Fevereiro 2025Carta de Fevereiro 2025 · publicada em 06 de mar de 2025
8 ativos
Carta Mensal Fevereiro 2025A Occam Brasil, em sua carta de fevereiro de 2025, discute o cenário de maior volatilidade global provocado pela escalada tarifária do governo Trump e seus efeitos sobre crescimento e inflação, enquanto no Brasil destaca a deterioração das expectativas inflacionárias e a aproximação do fim do ciclo de aperto monetário pelo Copom. No portfólio, a gestora reduziu significativamente a exposição em bolsa global — principal detrator do período — manteve posições tomadas em juros domésticos e compradas em dólar contra uma cesta de moedas, e segue com hedges elevados na carteira local, com maior concentração setorial em financeiro e elétrico.
“No livro de moedas, seguimos com posições compradas em dólar contra uma cesta de moedas.”
“Na estratégia de juros, seguimos com posições tomadas no mercado doméstico.”
“Optamos por zerar a posição tomada na curva americana, mas abrimos uma nova posição tomada na curva de juros do Chile.”
Carta
Janeiro 2025Carta de Janeiro 2025 · publicada em 03 de fev de 2025
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Carta Mensal Janeiro 2025A Occam Brasil, em sua carta de janeiro de 2025, aborda o aumento da incerteza econômica global decorrente das primeiras medidas do governo Trump — tarifas, imigração e desregulamentação — e a deterioração do cenário inflacionário brasileiro, que, na visão da gestora, demandará a continuidade do ciclo de aperto monetário além do segundo trimestre. No portfólio, os destaques positivos ficaram com a bolsa global, especialmente o setor de propaganda digital, e com as posições compradas nos setores bancário e de energia elétrica na bolsa local, enquanto o fundo Occam Retorno Absoluto encerrou o mês com retorno de 0,74% (73% do CDI).
“No livro de moedas, seguimos com posições compradas em dólar, majoritariamente contra o euro.”
“No book internacional geramos resultados expressivos para os fundos pela decisão de carregar menores hedges aliada a uma boa escolha de ativos do lado micro – especialmente em propaganda digital. Fizemos algumas alterações na composição da carteira, acompanhando mudanças nos fundamentos, mas mantendo o destaque absoluto para o setor de tecnologia.”
“Na estratégia de juros, voltamos a carregar uma posição tomada no mercado doméstico.”