Opportunity - Carta de Gestao Opp Macro Jul/2025
Julho 2025 · Opportunity
Coletada em 24 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 8
- Publicada em
- 05 de ago de 2025
- Trechos únicos
- 6
Carta sobre julho/25 publicada 35 dias depois em agosto/25.
Resumo
A carta da Opportunity referente a julho de 2025 tem como tema central o impacto das tarifas de importação de Trump e a postura cautelosa do Fed e demais bancos centrais de economias desenvolvidas sobre os mercados globais. A gestora aproveitou o estresse nos ativos brasileiros para ampliar exposição a NTN-Bs de médio e longo prazo, enquanto nos multimercados manteve posição de risk parity nos EUA e migrou parte da alocação de juro real para juro nominal americano após aumento do prêmio inflacionário. No portfólio de renda fixa ativa, foram mantidas posições aplicadas em África do Sul e Reino Unido, com encerramento da posição na parte intermediária da curva americana diante do cenário de maior cautela monetária.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Aproveitamos o stress nos ativos brasileiros para aumentar nossa exposição a NTN-Bs, tanto na parte intermediária quanto na longa da curva, posições que enxergamos como uma boa alocação para o médio e longo prazo.”
Aumentou exposição a NTN-Bs intermediárias e longas durante o stress nos ativos brasileiros, vendo-as como boa alocação para o médio e longo prazo.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Mantivemos as posições aplicadas na África do Sul e no Reino Unido, onde fatores idiossincráticos continuam justificando a nossa percepção de que a trajetória de juros nesses países será mais baixa do que a precificada pelo mercado.”
Renda Fixa África do Sul ·Mantém posição aplicada em juros da África do Sul, esperando trajetória de juros mais baixa que a precificada pelo mercado por fatores idiossincráticos.
Renda Fixa UK ·Mantém posição aplicada em juros do Reino Unido, vendo trajetória mais baixa do que a precificada pelo mercado devido a fatores idiossincráticos.
- -2.0Renda Fixa República TchecaMACROcl72
“A posição tomada em juros na República Tcheca também foi mantida, com um cenário de final de ciclo de corte de juros e riscos inflacionários relevantes no futuro.”
Mantém posição tomada em juros na República Tcheca, vendo final do ciclo de corte e riscos inflacionários relevantes à frente.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Alguns exemplos foram a compra de dólar contra o euro e contra o yuan — posições que trouxeram resultado positivo.”
Euro ·Manteve posição comprada em dólar contra o euro, aposta em reversão de excessos que trouxe resultado positivo no mês.
Yuan ·Manteve posição comprada em dólar contra o yuan, apostando na reversão de excessos, com resultado positivo no mês.
“mantivemos a posição em risk parity nos EUA, comprados em S&P e aplicados no juro.”
Mantém posição comprada em S&P 500 dentro de estrutura risk parity nos EUA, combinada com aplicação em juros nominais americanos.
“A posição aplicada na parte intermediária da curva de juros nos EUA foi encerrada, diante da perspectiva de mais cautela na política monetária.”
Encerrou a posição aplicada na parte intermediária da curva de juros dos EUA diante da perspectiva de maior cautela na política monetária do Fed.
Mais de Opportunity