Quantitas - Carta mensal (12/2025)
Dezembro 2025 · Quantitas
Coletada em 25 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Conceitos extraídos
- 16
- Publicada em
- 07 de jan de 2026
- Trechos únicos
- 12
Carta sobre dezembro/25 publicada 37 dias depois em janeiro/26.
Resumo
A carta da Quantitas referente a dezembro de 2025 aborda dois eixos centrais: no plano global, a prisão de Nicolás Maduro em operação militar americana e seus desdobramentos geopolíticos para a América Latina; no Brasil, a indicação de Flávio Bolsonaro como candidato à presidência, evento que surpreendeu o mercado e gerou elevação do prêmio de risco com desvalorização cambial e abertura das taxas de juros. Nos fundos multimercados, os destaques positivos do mês foram as posições em bolsa local e o book quantitativo long-short, enquanto a abertura na curva de juros reais pesou negativamente sobre os resultados.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
“Também ampliamos a compra na Stone, empresa de adquirência.”
Ampliou a posição comprada em StoneCo, empresa de adquirência, no portfólio long-short.
Trecho compartilhado · 3 conceitos
“Aumentamos venda em CPFL, Klabin e CSN Mineração.”
CPFL Energia ·Ampliou posição vendida em CPFL no fundo long-short, como parte do aumento de pares setoriais mantendo exposição financeira levemente vendida e neutra em risco.
Klabin ·Ampliou a posição vendida em Klabin no fundo long-short, dentro de estratégia de pares setoriais com risco neutro.
CSN Mineração ·Ampliou posição vendida em CSN Mineração no fundo long-short, dentro de movimento de aumento de pares setoriais.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Mantivemos as posições que encerramos o ano, como as compradas em Suzano e Axia.”
Suzano ·Mantém posição comprada em Suzano, herdada do fechamento do ano, destacando-a entre as contribuições positivas do mês.
Axia ·Mantém posição comprada em Axia, herdada do encerramento do ano anterior, no portfólio long-short.
“Em juros reais direcional mantivemos a posição aplicada na curva longa.”
Em juros reais direcionais, mantém posição aplicada na parte longa da curva.
“Aumentamos, principalmente, as posições de Hypera, Alupar e Randon, além de adicionarmos uma nova posição no fundo.”
Aumentou a posição em Alupar ao longo do mês no fundo long-only, figurando entre as principais ampliações do portfólio.
“Em juros reais direcional mantivemos a posição aplicada na curva longa. Em juros reais valor relativo, começamos a encerrar posições que atingiram nosso target de resultado e abrir novas posições que consideramos atrativas para 2026.”
Mantém posição aplicada em juros reais na curva longa e realoca o book de valor relativo, realizando lucros e abrindo novas posições atrativas para 2026.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Aumentamos, principalmente, as posições de Hypera, Alupare Randon, além de adicionarmos uma nova posição no fundo.”
Hypera ·No fundo long-only, ampliou a posição em Hypera ao longo do mês, reforçando-a entre as principais alocações do portfólio.
Randon ·Ampliou a posição comprada em Randon ao longo do mês no fundo long-only.
“Ao mesmo tempo, reduzimos posições em Axia e SBF.”
Reduziu a posição em SBF no fundo long-only ao longo de dezembro.
“Já os principais destaques positivos foram as posições compradas em Suzano e Prio.”
Mantém posição comprada em PRIO, que figurou entre os principais destaques positivos de resultado do fundo long-short no mês.
“Bolsa: Mantivemos a exposição net comprada em bolsa local (3% do PL), com posições de valor relativo entre uma carteira de ações vs Ibovespa.”
Mantém exposição net comprada em bolsa local em 3% do PL, com posições de valor relativo entre carteira de ações e Ibovespa.
“Como destaques negativos, tivemos uma leve abertura nos títulos de CSN mas ainda contribuindo acima do CDI tamanha o carrego dos títulos.”
Registrou leve abertura nos títulos de CSN no mês, mas mantém contribuição acima do CDI sustentada pelo elevado carrego dos papéis.
“Cosan e a emissora Tupi Energia foram os títulos que foram detratores de resultados.”
Aponta Cosan como um dos títulos detratores do resultado do fundo de crédito privado em dezembro de 2025.
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