Resumo
A carta da Quantitas referente a dezembro de 2025 aborda dois eixos centrais: no plano global, a prisão de Nicolás Maduro em operação militar americana e seus desdobramentos geopolíticos para a América Latina; no Brasil, a indicação de Flávio Bolsonaro como candidato à presidência, evento que surpreendeu o mercado e gerou elevação do prêmio de risco com desvalorização cambial e abertura das taxas de juros. Nos fundos multimercados, os destaques positivos do mês foram as posições em bolsa local e o book quantitativo long-short, enquanto a abertura na curva de juros reais pesou negativamente sobre os resultados.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
Trecho compartilhado · 2 ativos
- +2.5HyperaATIVOcl35
- +2.0RandonATIVOcl35
“Aumentamos, principalmente, as posições de Hypera, Alupare Randon, além de adicionarmos uma nova posição no fundo.”
Hypera ·No fundo long-only, ampliou a posição em Hypera ao longo do mês, reforçando-a entre as principais alocações do portfólio.
Randon ·Ampliou a posição comprada em Randon ao longo do mês no fundo long-only.
“Em juros reais direcional mantivemos a posição aplicada na curva longa.”
Em juros reais direcionais, mantém posição aplicada na parte longa da curva.
“Em juros reais direcional mantivemos a posição aplicada na curva longa. Em juros reais valor relativo, começamos a encerrar posições que atingiram nosso target de resultado e abrir novas posições que consideramos atrativas para 2026.”
Mantém posição aplicada em juros reais na curva longa e realoca o book de valor relativo, realizando lucros e abrindo novas posições atrativas para 2026.
Trecho compartilhado · 3 ativos
- -2.0CPFL EnergiaATIVOcl72
- -2.0CSN MineraçãoATIVOcl72
- -2.0KlabinATIVOcl72
“Aumentamos venda em CPFL, Klabin e CSN Mineração.”
CPFL Energia ·Ampliou posição vendida em CPFL no fundo long-short, como parte do aumento de pares setoriais mantendo exposição financeira levemente vendida e neutra em risco.
CSN Mineração ·Ampliou posição vendida em CSN Mineração no fundo long-short, dentro de movimento de aumento de pares setoriais.
Klabin ·Ampliou a posição vendida em Klabin no fundo long-short, dentro de estratégia de pares setoriais com risco neutro.
“Também ampliamos a compra na Stone, empresa de adquirência.”
Ampliou a posição comprada em StoneCo, empresa de adquirência, no portfólio long-short.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Mantivemos as posições que encerramos o ano, como as compradas em Suzano e Axia.”
Suzano ·Mantém posição comprada em Suzano, herdada do fechamento do ano, destacando-a entre as contribuições positivas do mês.
Eletrobras ·Mantém posição comprada em Axia, herdada do encerramento do ano anterior, no portfólio long-short.
- +2.0AluparATIVOcl45
“Aumentamos, principalmente, as posições de Hypera, Alupar e Randon, além de adicionarmos uma nova posição no fundo.”
Aumentou a posição em Alupar ao longo do mês no fundo long-only, figurando entre as principais ampliações do portfólio.
“Bolsa: Mantivemos a exposição net comprada em bolsa local (3% do PL), com posições de valor relativo entre uma carteira de ações vs Ibovespa.”
Mantém exposição net comprada em bolsa local em 3% do PL, com posições de valor relativo entre carteira de ações e Ibovespa.
- -1.5Grupo SBFATIVOcl45
“Ao mesmo tempo, reduzimos posições em Axia e SBF.”
Reduziu a posição em SBF no fundo long-only ao longo de dezembro.
“Já os principais destaques positivos foram as posições compradas em Suzano e Prio.”
Mantém posição comprada em PRIO, que figurou entre os principais destaques positivos de resultado do fundo long-short no mês.
“Cosan e a emissora Tupi Energia foram os títulos que foram detratores de resultados.”
Aponta Cosan como um dos títulos detratores do resultado do fundo de crédito privado em dezembro de 2025.
“Como destaques negativos, tivemos uma leve abertura nos títulos de CSN mas ainda contribuindo acima do CDI tamanha o carrego dos títulos.”
Registrou leve abertura nos títulos de CSN no mês, mas mantém contribuição acima do CDI sustentada pelo elevado carrego dos papéis.
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