Renda Fixa Brasil Real (NTN-B)

“Em juros reais direcional mantivemos a posição aplicada na curva longa.”

Em juros reais direcionais, mantém posição aplicada na parte longa da curva.

“O livro de previdência mantém uma alocação estratégica em juros reais, que teve impacto negativo no mês. Apesar da performance no curto prazo, essa alocação é pensada para o longo prazo, tanto como uma proteção contra cenários adversos quanto como uma fonte potencial de ganho de capital caso haja avanço no equilíbrio fiscal do país.”

Mantém alocação estratégica de longo prazo em juros reais, vista como proteção contra cenários adversos e potencial ganho com avanço fiscal.

“Seguimos, contudo, com ela, pois acreditamos que os dados de atividade no segundo trimestre deste ano, a serem divulgados entre as reuniões de maio e junho, serão bem mais fracos do que o esperado pelo consenso do mercado. Isso, acreditamos, marcará o fim do ciclo de alta de juros e resultará em uma redução expressiva nos prêmios embutidos na curva de juros prefixada.”

Mantém posição aplicada em juros reais, esperando atividade fraca no segundo trimestre que encerraria o ciclo de alta e reduziria prêmios da curva prefixada.

“Para o fundo, essa movimentação foi detratora de resultado, principalmente devido a uma posição aplicada em juros reais (-1,02%) que montamos ao longo do período e que ainda mantemos em carteira.”

Mantém posição aplicada em juros reais, montada ao longo do período, apesar de ter sido detratora de resultado no mês.