Verde Scena XP - Dezembro 2025
Dezembro 2025 · Verde Asset
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Resumo
A carta da Verde AM referente ao fundo Scena de dezembro de 2025 aborda o desempenho do fundo em um mês marcado por ganhos em crédito, bolsa global e ouro, com perdas em juros locais, Real e ações brasileiras. No cenário global, o destaque foi a forte valorização dos metais preciosos — especialmente a prata (+26,4%) e o ouro (+1,88% no mês, +64,6% no ano —, movimento atribuído à busca por reservas de valor diante da crescente incerteza geopolítica. No Brasil, o anúncio da candidatura de Flávio Bolsonaro gerou realinhamento de cenário político, enquanto a desvalorização do Real e a deterioração institucional incremental foram apontadas como fatores de atenção no médio e longo prazo.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
“O Real acabou sendo o grande perdedor em dezembro, chegando a se desvalorizar mais de 3% ao longo do mês, por conta de pressões sazonais e da saída de dividendos extraordinários por conta da nova tributação. Aproveitamos o movimento para aumentar posições compradas em Real, mantendo convexidade ao mesmo tempo que nos protegemos de contínuo ruído no cenário político.”
Aumentou posições compradas em Real após desvalorização de dezembro, vista como reflexo de pressões sazonais e tributárias, mantendo convexidade contra ruído político.
“O ouro subiu +1.88%, fechando o ano em alta de 64.6%, sendo o grande beneficiário do movimento de "debasement" do Dólar no ano. Seguimos com posição em ouro e vendidos no Dólar de maneira mais ampla.”
Mantém posição vendida no dólar de forma ampla, vendo o movimento de debasement da moeda como motor da alta do ouro.
“A incerteza geopolítica – cada dia mais latente, como evidenciada pela captura do venezuelano Nicolas Maduro nos primeiros dias de 2026 – é a grande força motriz dessa busca por reservas de valor não atreladas às grandes economias. É um contexto que deve continuar a beneficiar o ouro, embora o movimento exponencial na prata, platina e paládio nos preocupe como sinal de mudança de padrão de risco e euforia especulativa.”
Mantém visão construtiva para o ouro, sustentado pela incerteza geopolítica e busca por reservas de valor, mas vê euforia especulativa em prata, platina e paládio.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“O fundo manteve suas alocações em bolsa no mercado local e voltou a aumentar sua exposição global.”
Bolsa global ·Aumentou exposição em bolsa global, favorecida por bom contexto internacional, influxos a emergentes e indicadores de crescimento que beneficiam ativos cíclicos.
Ibovespa ·Mantém alocação em bolsa Brasil inalterada, sem aumento de exposição local, enquanto amplia posição em bolsa global.
“A alocação aplicada em juros nominais foi mantida.”
Mantem alocacao aplicada em juros nominais Brasil, sem alteracao de exposicao no periodo.
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