Verde Scena XP - Novembro 2025
Novembro 2025 · Verde Asset
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Resumo
A Verde AM relata que o Scena registrou ganhos em bolsa local, juros pré-fixados, ouro e crédito local em novembro, com perdas em bolsa global e juro real americano. No cenário externo, a gestora destaca a volatilidade ligada à cadeia de Inteligência Artificial e o debate sobre a política monetária do Federal Reserve, mantendo posição comprada em inflação e vendida em dólar. No Brasil, apesar da valorização do Ibovespa de +6,4% no mês, a Verde aponta incerteza relevante no tabuleiro político para o próximo ciclo eleitoral e prefere combinar exposição ao potencial de alta com proteção para cenários negativos que considera mal precificados.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
“Vemos um relevante risco não precificado de que a próxima liderança do banco central americano seja mais subserviente aos interesses políticos, com taxas de juro reais e nominais abaixo do que o conjunto de fundamentos macro indicaria. Dado esse quadro, mantemos o posicionamento comprado em inflação e vendido em Dólar do fundo.”
Mantém posição vendida em dólar, antecipando futura liderança do Fed mais subserviente politicamente e juros reais abaixo do indicado pelos fundamentos macro.
“Vemos um relevante risco não precificado de que a próxima liderança do banco central americano seja mais subserviente aos interesses políticos, com taxas de juro reais e nominais abaixo do que o conjunto de fundamentos macro indicaria. Além disso, vemos uma série de estímulos fiscais se materializando na primeira parte do próximo ano, empurrando a economia americana para um ritmo de crescimento mais forte que o desse ano. Dado esse quadro, mantemos o posicionamento comprado em inflação e vendido em Dólar do fundo.”
Mantém posição comprada em inflação implícita americana, vendo risco não precificado de Fed mais leniente e estímulos fiscais acelerando a economia em 2026.
“Em juros globais mantemos posição comprada nas TIPs e na inflação implícita americana.”
Mantém posição comprada em TIPs, apostando em juros reais americanos junto com exposição comprada à inflação implícita dos EUA.
Trecho compartilhado · 3 conceitos
“Continuamos carregando alocação comprada na Lira turca, no Real, em ouro e cripto.”
Lira turca ·Mantem alocacao comprada na Lira turca, ao lado de Real, ouro e cripto.
Real ·Mantém posição comprada no Real, ao lado de Lira turca, ouro e cripto, dentro do livro de moedas.
Ouro ·Mantém posição comprada em ouro, dentro de cesta que inclui Lira turca, Real e cripto, refletindo visão de fragilidade do dólar e riscos macro globais.
“A alocação aplicada em juros nominais foi mantida.”
Manteve a alocação aplicada em juros nominais Brasil, sem alteração na posição em meio ao cenário político incerto e prêmios de risco apertados.
“O Brasil teve um mês de novembro muito positivo, com Ibovespa valorizando +6.4%. A combinação de vento favorável para mercados emergentes (e alocações de capital estrangeiro) com desdobramentos construtivos no cenário político local impulsionaram os preços.”
Vê Ibovespa com prêmios de risco apertados e cenário eleitoral incerto, preferindo combinar exposição comprada em bolsa local com proteções para downside mal precificado.
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