Armor Capital - Carta do Gestor (Jul/2025)
Julho 2025 · Armor Capital
Coletada em 25 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Conceitos extraídos
- 6
- Publicada em
- 07 de ago de 2025
- Trechos únicos
- 5
Carta sobre julho/25 publicada 37 dias depois em agosto/25.
Resumo
A Armor Capital, em sua carta de julho de 2025, aborda o ambiente de elevada volatilidade global marcado pelas negociações tarifárias dos EUA e seus impactos sobre os mercados doméstico e internacional. No Brasil, o destaque foi a reprecificação dos ativos diante da ameaça de tarifas de 50% sobre produtos brasileiros, que resultou em depreciação do Real de 3% e abertura de mais de 40 bps nos juros longos, com isenções parciais amenizando parte do estresse. Diante desse cenário, a gestora manteve posições reduzidas e gestão tática, com alocação em NTN-Bs intermediárias, crédito bancário doméstico e posições aplicadas em juros nominais curtos no Brasil e nos EUA.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
“aumentamos nossas posições aplicadas em juros nominais curtos nos EUA, onde vemos maior assimetria em caso de desaceleração econômica gradual sem um choque relevante na inflação americana.”
Aumentou posições aplicadas em juros nominais curtos nos EUA, vendo maior assimetria em cenário de desaceleração econômica gradual sem choque inflacionário relevante.
“Os sinais incipientes de desaceleração econômica aliado a uma piora nos níveis de inadimplência do sistema financeiro nos levaram a montar posições aplicadas em juros nominais curtos ao longo do mês. Continuamos com uma alocação relevante em NTN-Bs intermediárias e crédito bancário doméstico.”
Montou posições aplicadas em juros nominais curtos diante da desaceleração e piora da inadimplência, mantendo alocação relevante em NTN-Bs intermediárias e crédito bancário.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Continuamos com uma alocação relevante em NTN-Bs intermediárias e crédito bancário doméstico.”
NTN-B ·Mantém alocação relevante em NTN-Bs intermediárias, combinada a crédito bancário doméstico, dentro de postura tática e posições reduzidas frente à volatilidade.
Crédito bancário ·Mantém alocação relevante em crédito bancário doméstico, ao lado de NTN-Bs intermediárias, como parte central do portfólio local.
“Frente a esse ambiente, mantivemos a exposição comprada em bolsa americana, mas em um tamanho menor, dado o aumento das incertezas.”
Mantém posição comprada em bolsa americana, porém reduziu o tamanho da exposição diante do aumento das incertezas no ambiente externo.
“o viés para o mercado doméstico permaneceu negativo, com o Real se depreciando 3% e os juros longos abrindo mais de 40 bps.”
Observa depreciação de 3% do Real em julho, refletindo viés negativo para o mercado doméstico após anúncio de tarifas de 50% pelos EUA.
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