Armor Capital - Carta do Gestor (Jun/2025)
Junho 2025 · Armor Capital
Coletada em 25 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Conceitos extraídos
- 8
- Publicada em
- 04 de jul de 2025
- Trechos únicos
- 7
Carta sobre junho/25 publicada 33 dias depois em julho/25.
Resumo
A Armor Capital avalia que o cenário internacional de junho foi marcado por volatilidade decorrente de tarifas comerciais, tensões geopolíticas e dados mistos de atividade nos EUA, com a gestora projetando desaceleração gradual da economia americana e dois cortes do Fed em 2025. No Brasil, o destaque foi a alta de 0,25 p.p. da Selic para 15,00% pelo Copom, com sinalização de pausa no ciclo, enquanto o quadro fiscal permanece sem definição clara diante do impasse entre governo e Congresso sobre o orçamento de 2026. A performance do fundo em junho foi impulsionada por posições compradas em bolsa americana e aplicadas em juros nominais dos EUA de médio prazo, com a gestora mantendo exposição relevante em NTN-Bs intermediárias e crédito bancário de alta qualidade.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
“Ao longo do mês, ampliamos nossas posições aplicadas em juros nominais nos EUA, diante da nossa expectativa de desaceleração gradual da economia americana nos próximos trimestres.”
Ampliou posições aplicadas em juros nominais nos EUA, antecipando desaceleração gradual da economia americana nos próximos trimestres.
“Dado o fortalecimento do ambiente de risk-on global, permanecemos com alocações relevantes em bolsa americana, ao passo que seguimos com exposição levemente vendida em bolsa local como forma de proteção, visto que o mercado acionário brasileiro foi muito beneficiado pelo fluxo estrangeiro positivo ao longo do primeiro semestre.”
Mantém alocações relevantes compradas em bolsa americana, sustentadas pelo fortalecimento do ambiente de risk-on global.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Por fim, continuamos com exposição relevante em NTN-Bs intermediárias e em crédito bancário de alta qualidade.”
Renda Fixa Brasil ·Mantém exposição relevante a NTN-Bs intermediárias e a crédito bancário de alta qualidade.
NTN-B ·Mantém exposição relevante em NTN-Bs intermediárias, combinada a crédito bancário de alta qualidade.
“continuamos com exposição relevante em NTN-Bs intermediárias e em crédito bancário de alta qualidade.”
Mantém exposição relevante em crédito bancário de alta qualidade, ao lado de NTN-Bs intermediárias.
“as alocações compradas em real contra o peso mexicano e vendidas em euro contra o dólar apresentaram desempenho ligeiramente negativo.”
Mantém posição vendida em euro contra o dólar, que apresentou desempenho ligeiramente negativo no mês.
“seguimos com exposição levemente vendida em bolsa local como forma de proteção, visto que o mercado acionário brasileiro foi muito beneficiado pelo fluxo estrangeiro positivo ao longo do primeiro semestre.”
Mantém exposição levemente vendida na bolsa local como proteção, após forte beneficiamento do mercado pelo fluxo estrangeiro positivo no primeiro semestre.
“Com a manutenção de taxas elevadas e maior previsibilidade da trajetória monetária, o ambiente continuou favorecendo estratégias de carry trade, com destaque para a forte valorização do real, de 5,2% no mês.”
Observa forte valorização do real de 5,2% no mês, favorecida pelo carry trade diante de juros elevados e maior previsibilidade monetária, mas projeta depreciação no segundo semestre.
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