Agosto 2026 · Genoa Capital
Coletada em 10 de set. de 2026 · ⓘ
- Ativos extraídos
- 9
- Publicada em
- 09 de set de 2026
- Trechos únicos
- 8
Carta sobre agosto/26 publicada 39 dias depois em setembro/26.
Resumo
A Genoa Capital avalia, em sua carta de agosto de 2026, um cenário de economia americana aquecida com riscos crescentes de alta de juros pelo Fed, enquanto no Brasil a desaceleração segue em curso, marcada pela deterioração do crédito e pelos efeitos cumulativos da política monetária restritiva. No campo político, a gestora trabalha com o cenário de derrota do presidente Lula no segundo turno, o que poderia abrir espaço para uma política fiscal mais austera e apreciação cambial a partir de 2027. No Radar, as principais contribuições positivas do mês vieram de posições em juros e moedas globais, enquanto no Arpa, com exposição líquida em renda variável próxima a 95%, os destaques positivos foram empresas domésticas dos setores industrial, de utilidades públicas e de energia.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“O Fed passou a demonstrar maior preocupação com a inflação corrente, e deve voltar a subir os juros no curto prazo.”
Espera alta de juros pelo Fed no curto prazo, diante de maior preocupação do comitê com a inflação corrente ainda persistente.
“A combinação do aparente estrangulamento do mercado de crédito, somada à política monetária restritiva e à desaceleração do impulso fiscal, deve permitir que o BCB continue o ciclo de cortes de juros.”
Espera continuidade do ciclo de cortes de juros pelo BCB, sustentado pelo estrangulamento do crédito, política monetária restritiva e desaceleração do impulso fiscal.
Trecho compartilhado · 2 ativos
- +1.0Utilities (Utilidades Públicas)SETORcl18
- +1.0Setor industrial BrasilSETORcl15
“As principais contribuições positivas do mês vieram das posições compradas em empresas domésticas dos setores industriais e de utilidades públicas.”
Utilities (Utilidades Públicas) ·Mantém posições compradas em empresas domésticas de utilidades públicas, que estiveram entre as principais contribuições positivas do mês.
Setor industrial Brasil ·Mantém posições compradas em empresas industriais domésticas, que figuraram entre as principais contribuições positivas do mês.
“Contribuíram negativamente as posições compradas em empresas americanas de semicondutores e industriais, e compradas em empresas domésticas de consumo.”
Mantém posições compradas em empresas americanas de semicondutores, que contribuíram negativamente para a performance no mês.
“O Ibovespa é mera referência econômica, e não meta ou parâmetro de performance.”
Considera o Ibovespa apenas referência econômica, não meta nem parâmetro de performance do fundo.
“Os riscos altistas são conhecidos: El Niño, PEC 6x1, reforma tributária e, mais recentemente, um agravamento do conflito no Oriente Médio e volta do preço do barril de petróleo para perto de US$ 100.”
Vê como risco altista à inflação a possibilidade de o barril de petróleo retornar a cerca de US$ 100 em meio ao conflito no Oriente Médio.
“Além do consumo ser um destaque positivo, o desemprego está em trajetória de queda, com a criação de vagas surpreendendo as expectativas.”
Vê o consumo americano como destaque positivo, reforçando a leitura de solidez da economia dos EUA em conjunto com a queda do desemprego.
“variação cambial e a concentração em ativo de poucos emissores.”
Menciona a variação cambial como um dos principais riscos inerentes aos fundos, em texto padrão de disclaimer, sem expressar visão direcional sobre o real.
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