Julho 2026 · Genoa Capital
Coletada em 13 de ago. de 2026 · ⓘ
- Ativos extraídos
- 9
- Publicada em
- 12 de ago de 2026
- Trechos únicos
- 7
Carta sobre julho/26 publicada 42 dias depois em agosto/26.
Resumo
A Genoa Capital discute, em sua carta de julho de 2026, o duplo movimento de resiliência americana — sustentada pelo ciclo de IA e por uma inflação que surpreendeu para baixo — e de desaceleração doméstica brasileira, com indicadores de atividade mais fracos na margem e projeção de IPCA em 5,0% para 2026. No campo fiscal, a gestora destaca a deterioração estrutural da dívida bruta, agravada pelo uso intenso de mecanismos parafiscais e pela perspectiva de déficits primários entre 1,0% e 1,5% do PIB com a perda do suporte cíclico à arrecadação. No posicionamento dos fundos, as posições em juros e moedas globais foram os principais destaques positivos do Radar, enquanto o Arpa registrou perdas em semicondutores e industriais americanos, com contribuição positiva de empresas de software e energia brasileira.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Nossa exposição líquida à renda variável está próxima do neutro, em torno de 65% e privilegia empresas americanas, enquanto a exposição bruta se encontra ao redor de 90%.”
Mantém exposição líquida à renda variável próxima do neutro, com preferência por empresas americanas dentro do book comprado.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Contribuíram positivamente as posições compradas em empresas americanas de software, e em empresas brasileiras de energia.”
Software ·Mantém posições compradas em empresas americanas de software, que contribuíram positivamente para a performance do mês.
Energia Elétrica ·Mantém posições compradas em empresas brasileiras de energia elétrica, que contribuíram positivamente para a performance do mês.
Trecho compartilhado · 2 ativos
- +1.0SemicondutoresSETORcl8
- -0.8Industriais GlobalSETORcl8
“As principais contribuições negativas do mês vieram das posições compradas em empresas americanas dos setores de semicondutores e industriais.”
Semicondutores ·Mantém posições compradas em empresas americanas de semicondutores, apesar de o setor ter gerado contribuição negativa para o resultado do mês.
Industriais Global ·Mantém posições compradas em industriais americanas, que contribuíram negativamente para o resultado do mês.
“Também contribuíram negativamente as posições compradas em empresas domésticas do setor de construção civil.”
Mantém posições compradas em empresas domésticas de construção civil, que contribuíram negativamente para o resultado do mês.
“As principais contribuições positivas para a rentabilidade do mês vieram das posições em juros e moedas globais.”
Obteve contribuição positiva de posições em juros globais no mês, sem detalhar direcionalidade específica em renda fixa dos EUA.
“variação cambial e a concentração em ativo de poucos emissores.”
Menciona a variação cambial como risco relevante dos fundos, em disclaimer padrão, sem expressar tese direcional sobre o real brasileiro.
“As posições nos juros local também contribuíram positivamente.”
Reporta contribuição positiva das posições em juros locais para a rentabilidade do mês, em contexto de expectativa de continuidade dos cortes da Selic.
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