Carta Mensal Genoa - Fevereiro 2026
Fevereiro 2026 · Genoa Capital
Coletada em 17 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 7
- Publicada em
- 10 de mar de 2026
- Trechos únicos
- 5
Carta sobre fevereiro/26 publicada 37 dias depois em março/26.
Resumo
A carta de fevereiro de 2026 da Genoa Capital tem como tema central o choque global no preço do petróleo, com o Brent acumulando alta de aproximadamente 75% no ano e testando patamares próximos de US$ 100 por barril, o que adiciona incerteza ao cenário macroeconômico e pressiona as expectativas de inflação. No Brasil, a gestora avalia que um repasse rápido das cotações externas ao mercado doméstico é pouco provável, especialmente em ano eleitoral, e que o Banco Central tende a iniciar o ciclo de cortes de juros em março a um ritmo de 50 pontos-base por reunião, caso não haja deterioração adicional nos preços de energia. No campo dos fundos, o Radar teve contribuição positiva da posição em moeda local e em juros e moedas globais, enquanto o Arpa se beneficiou de posições compradas em utilidades públicas, energia e construção civil domésticas.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Caso não haja deterioração adicional nos preços de energia, entendemos que o Banco Central tende a iniciar o ciclo de cortes de juros em um ritmo de 50 pontos-base por reunião.”
Espera início do ciclo de cortes de juros no Brasil em ritmo de 50 pontos-base por reunião, condicionado à estabilidade dos preços de energia.
- -1.5Consumo GlobalSETORcl12
“Os conflitos geopolíticos observados no fim do mês provocaram um choque relevante nos preços do petróleo, adicionando incerteza ao cenário de crescimento global sustentado e juros mais baixos que vínhamos descrevendo nas últimas cartas.”
Vê o cenário de crescimento global sustentado com juros mais baixos sob maior incerteza após choque do petróleo provocado por conflitos geopolíticos.
Trecho compartilhado · 2 ativos
- +1.0Tecnologia EUASETORcl12
- 0.0Bancos americanosSETOR
“impactaram negativamente as posições compradas em empresas americanas do setor de tecnologia, financeiro e consumo.”
Tecnologia EUA ·Mantém posições compradas em empresas americanas de tecnologia, que contribuíram negativamente para a performance do mês.
Bancos americanos ·Mantém posição comprada em bancos americanos, que contribuiu negativamente para a performance do mês junto com tecnologia e consumo.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“As principais contribuições positivas do mês vieram das posições compradas em empresas domésticas dos setores de utilidades públicas, energia e construção civil, bem como das posições compradas em empresas americanas do setor industrial.”
Construcao Civil ·Mantém posições compradas em construção civil doméstica, que figurou entre as principais contribuições positivas do mês.
Utilities (Utilidades Públicas) ·Mantém posições compradas em utilidades públicas domésticas, que figuraram entre as principais contribuições positivas do mês.
“O preço do Petróleo Brent chegou a acumular alta de aproximadamente 75% no ano, com cerca de 50% desse movimento concentrado apenas no último mês. Como ocorre tipicamente em choques dessa natureza, o impacto sobre as economias tende a ser heterogêneo entre países, mas, de forma geral, está associado a uma elevação da inflação no curto prazo.”
Vê o choque no Brent, com alta de cerca de 75% no ano, como risco inflacionário de curto prazo e vetor contracionista sobre a atividade.
Mais de Genoa Capital