Carta Mensal Genoa - Março 2026
Março 2026 · Genoa Capital
Coletada em 17 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 8
- Publicada em
- 10 de abr de 2026
- Trechos únicos
- 6
Carta sobre março/26 publicada 40 dias depois em abril/26.
Resumo
A carta da Genoa Capital de março de 2026 tem como tema central o conflito entre EUA e Irã e seus desdobramentos sobre os mercados globais e brasileiros, com destaque para o cessar-fogo temporário e a provável reabertura do estreito de Ormuz como sinais de descompressão parcial. No Brasil, o choque elevou as expectativas de inflação e reduziu a precificação de cortes de juros, levando o Banco Central a iniciar o ciclo de afrouxamento com cautela, cortando apenas 25 pontos-base. No campo dos fundos, o Radar registrou retorno de -1,34% no mês, com a posição em moeda local como principal contribuição positiva, enquanto o Arpa recuou 3,69%, penalizado por posições em empresas americanas de semicondutores e setores domésticos como financeiro, construção civil e shoppings.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“o fluxo de capital permanece positivo para a bolsa local, permitindo expressarmos uma visão mais construtiva.”
Mantém visão construtiva com a bolsa local, sustentada pelo fluxo de capital positivo, e opera exposição líquida em renda variável acima do neutro.
“Em nossa avaliação, uma normalização do petróleo — ainda que para níveis um pouco acima do pré-conflito — é condição suficiente para a retomada do plano original de cortes de 50 pontos-base nas próximas reuniões, pelo menos segundo a função de reação que o BCB tem adotado desde o final do ano passado.”
Espera retomada dos cortes de 50 pontos-base pelo BCB caso o petróleo se normalize, com risco de timing se a incerteza externa persistir até abril.
“Se esse processo evoluir para um acordo mais duradouro, esperamos acomodação dos preços do petróleo. Ainda assim, é pouco provável um retorno integral aos níveis pré-conflito, dado o dano físico à capacidade de produção e refino em regiões afetadas.”
Espera acomodação dos preços do petróleo caso o cessar-fogo evolua para acordo duradouro, mas vê retorno integral aos níveis pré-conflito como improvável devido a danos físicos à produção e refino.
“Contribuíram negativamente as posições compradas em empresas brasileiras do setor financeiro, de construção civil e shopping malls.”
Mantém posição comprada em bancos brasileiros, que contribuiu negativamente para o resultado do mês.
Trecho compartilhado · 3 ativos
“Contribuíram negativamente as posições compradas em empresas americanas do setor de semicondutores e em empresas brasileiras do setor financeiro, de construção civil e shopping malls.”
Shopping Centers ·Mantém posição comprada em shopping malls brasileiros, que contribuiu negativamente para a performance no mês.
Construcao Civil ·Mantém posição comprada em construção civil no Brasil, que contribuiu negativamente para a performance do mês.
Semicondutores ·Mantém posição comprada em semicondutores americanos, que contribuiu negativamente para a performance do mês.
“A principal contribuição positiva para a rentabilidade do mês veio da posição em moeda local.”
Mantém posição comprada em real, que foi a principal contribuição positiva para a rentabilidade do mês.
Mais de Genoa Capital