Resumo
A carta da Kapitalo referente a abril de 2026 relata retorno de 3,12% do fundo K10, contra 1,09% do benchmark, com contribuições positivas dos livros de juros, bolsa e commodities. O cenário é marcado pelo cessar-fogo entre EUA e Irã e pela expectativa de retomada dos preços do petróleo, que a gestora avalia como fator de pressão inflacionária global e de resposta diferenciada dos bancos centrais. Entre os destaques de posicionamento estão a manutenção de compras em petróleo, ouro e tecnologia americana, além da adição de posição comprada na bolsa brasileira.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Vemos a situação como insustentável caso o Estreito continue fechado. Com o fim das manutenções nas refinarias nas próximas semanas, acreditamos que os preços de petróleo cru deveriam voltar a subir.”
Espera alta nos preços do petróleo cru com o fim das manutenções em refinarias e considera insustentável o fechamento prolongado do Estreito.
Trecho compartilhado · 4 ativos
- -2.5Small Caps EUAATIVOcl95
- +2.5Tecnologia EUASETORcl93
- +2.5Bolsa argentinaATIVOcl93
- -1.5Bolsa americanaATIVOcl95
“Seguimos comprados no setor de tecnologia nos Estados Unidos e na bolsa da Argentina e vendidos no índice de small caps dos Estados Unidos.”
Small Caps EUA ·Mantém posição vendida no índice de small caps dos Estados Unidos.
Tecnologia EUA ·Mantém posição comprada no setor de tecnologia dos Estados Unidos, integrando seu livro de bolsa com viés positivo em ativos de risco.
Bolsa argentina ·Mantém posição comprada na bolsa da Argentina, dentro do livro de bolsa com viés positivo em ativos de risco.
Bolsa americana ·Mantém posição vendida no índice de small caps dos Estados Unidos.
Trecho compartilhado · 2 ativos
- -2.5Baht tailandêsMACROcl95
- +2.5Peso ChilenoMACROcl93
“Seguimos comprados em peso chileno e vendidos no baht tailandês, ambos contra o dólar norte-americano.”
Baht tailandês ·Mantém posição vendida no baht tailandês contra o dólar norte-americano, pareada com compra de peso chileno.
Peso Chileno ·Mantém posição comprada em peso chileno contra o dólar norte-americano, em par relativo com venda de baht tailandês.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Adicionamos compra do rand sul-africano e venda de euro, ambos contra o dólar norte-americano.”
Rand sul-africano ·Adicionou posição comprada em rand sul-africano contra o dólar norte-americano.
Euro ·Mantém posição vendida em euro contra o dólar norte-americano, adicionada no mês.
“Adicionamos compra da bolsa do Brasil.”
Adicionou posição comprada na bolsa do Brasil, reforçando exposição a ativos de risco no portfólio de renda variável.
Trecho compartilhado · 6 ativos
- +2.5DieselATIVOcl85
- -2.5CaféATIVOcl85
- +2.5AluminioATIVOcl82
- +2.5OuroATIVOcl82
- -2.0ZincoATIVOcl85
- -2.0TrigoATIVOcl85
“Mantivemos as vendas de café, trigo e zinco e as compras de petróleo, diesel, ouro e alumínio.”
Diesel ·Mantém posição comprada em diesel, dentro do livro de commodities que inclui também petróleo, ouro e alumínio.
Café ·Mantém posição vendida em café dentro do livro de commodities.
Aluminio ·Mantém posição comprada em alumínio dentro do livro de commodities.
Ouro ·Mantém posição comprada em ouro dentro do livro de commodities.
Zinco ·Mantém posição vendida em zinco, dentro do livro de commodities.
Trigo ·Mantém posição vendida em trigo dentro do livro de commodities.
Trecho compartilhado · 2 ativos
- +2.5Óleo de SojaATIVOcl85
- +2.5CobreATIVOcl82
“Adicionamos compras de cobre e de óleo de soja.”
Óleo de Soja ·Iniciou posição comprada em óleo de soja, no livro de commodities, complementando exposições já existentes em petróleo, diesel, ouro e alumínio.
Cobre ·Adicionou posição comprada em cobre no livro de commodities.
Trecho compartilhado · 4 ativos
- -2.5Renda Fixa BrasilMACROcl82
- -2.0Renda Fixa MéxicoMACROcl82
- -2.0Renda Fixa SuéciaMACROcl82
- -2.0Renda Fixa CanadáMACROcl72
“Mantivemos posições aplicadas no Brasil, na Suécia, no México e no Canadá.”
Renda Fixa Brasil ·Mantem posição aplicada em juros no Brasil, alinhada à preferência por países com maior capacidade ociosa diante do choque inflacionário do petróleo.
Renda Fixa México ·Mantém posição aplicada em juros do México, refletindo preferência por taxas em países com maior capacidade ociosa.
Renda Fixa Suécia ·Mantém posição aplicada nos juros da Suécia, alinhada à preferência por países com maior capacidade ociosa diante do choque inflacionário do petróleo.
Renda Fixa Canadá ·Mantém posição aplicada nos juros do Canadá, refletindo preferência por países com maior capacidade ociosa diante do choque inflacionário do petróleo.
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