Carta Mensal Neo Investimentos - Janeiro 2026 (cartas-do-gestor-dezembro-2025)
Dezembro 2025 · Neo Investimentos
Coletada em 31 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 4
- Publicada em
- 08 de jan de 2026
- Trechos únicos
- 4
Carta sobre dezembro/25 publicada 38 dias depois em janeiro/26.
Resumo
A carta da Neo referente a dezembro de 2025 aborda a desvalorização do real, que encerrou o ano a R$5,50/US$, impulsionada pelo pessimismo gerado pela pré-candidatura de Flávio Bolsonaro à presidência e pelo contexto de ano eleitoral. No cenário doméstico, a gestora destaca o recuo na precificação de cortes da Selic e mantém a expectativa de reduções graduais a partir de março de 2026. No exterior, aponta a resiliência da economia americana, com crescimento acima de 2% em 2025 e continuidade dos cortes de juros pelo Fed, configurando um pano de fundo ainda favorável aos mercados globais.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“A alta do dólar fez com que a precificação de cortes na taxa Selic ao longo de 2026 recuasse de mais de 3pp na primeira semana do mês para 2,5pp no fechamento do ano. O movimento do câmbio, juntamente com novos dados ainda fortes do mercado de trabalho e o fim da sequência da sequência de surpresas positivas nos dados de inflação, deve renovar a cautela habitualmente pregada pelo Copom e afastar a possibilidade de um corte de juros já em janeiro. Seguimos esperando cortes graduais a partir de março.”
Espera cortes graduais da Selic a partir de março, afastando corte em janeiro devido à alta do dólar, mercado de trabalho forte e inflação menos benigna.
“Na contramão de mais um mês de dólar fraco globalmente (especialmente contra alguns de nossos pares do mundo emergente, como Chile, África do Sul e México), o real voltou a se desvalorizar, terminando 2025 a R$5,50/US$. Não resistiu, porém, à onda de pessimismo desencadeada pelo anúncio da pré-candidatura do senador Flavio Bolsonaro à presidência da República. O movimento do mês nos parece um prenúncio do que pode ocorrer no ano eleitoral, com a corrida pela presidência podendo dominar o cenário externo.”
Vê o real pressionado pela corrida eleitoral, projetando que o tema presidencial pode dominar o câmbio em 2026 e ofuscar o cenário externo favorável.
“Na contramão de mais um mês de dólar fraco globalmente (especialmente contra alguns de nossos pares do mundo emergente, como Chile, África do Sul e México), o real voltou a se desvalorizar, terminando 2025 a R$5,50/US$.”
Observa dólar globalmente fraco em dezembro, mas destaca que o real divergiu e se desvalorizou, encerrando 2025 a R$5,50/US$.
“A precificação para 2026 segue oscilando pouco ao redor de 3%, implicando juros reais perto de zero (portanto, estimulativos) nos próximos meses.”
Vê precificação dos juros americanos para 2026 estável perto de 3%, com juros reais próximos de zero e, portanto, estimulativos nos próximos meses.
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