Novus Capital - Carta Mensal Setembro/2025
Setembro 2025 · Novus Capital
Coletada em 25 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 5
- Publicada em
- 07 de out de 2025
- Trechos únicos
- 5
Carta sobre setembro/25 publicada 36 dias depois em outubro/25.
Resumo
A Novus Capital, em sua carta de setembro de 2025, aborda o início do ciclo de corte de juros pelo Federal Reserve em meio a uma dicotomia entre desaceleração do mercado de trabalho e reaceleração da atividade americana, enquanto no Brasil o Banco Central mantém postura hawkish diante de expectativas de inflação desancoradas, com o início do afrouxamento doméstico projetado apenas para março de 2026. No mercado de crédito, a gestora reforçou postura defensiva após os eventos envolvendo Ambipar e Braskem, reduzindo duration e elevando caixa, sem exposição direta a nenhum dos dois emissores. No campo de posicionamento, a casa segue aplicada em juros locais e internacionais e mantém estrutura de opções de compra em EWZ como principal alocação em renda variável.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Seguimos com a posição aplicada na parte curta da curva nos EUA acreditando que a janela de cortes do Fed vai ser até o final do ano devido à incerteza com a desaceleração do mercado de trabalho.”
Mantém posição aplicada na parte curta da curva americana, apostando em cortes do Fed até o final do ano diante da desaceleração do mercado de trabalho.
“Alongamos a posição aplicada. A sinalização do Tesouro de reduzir as emissões de NTN-B até o final do ano deve ajudar a retirar a pressão da curva.”
Alongou a posição aplicada em juros, esperando alívio na curva com a redução das emissões de NTN-B sinalizada pelo Tesouro.
“Nesse contexto, o viés *dovish* do *Fed*, combinado com um crescimento mundial ainda razoável, sustenta a tendência de enfraquecimento do dólar.”
Espera continuidade do enfraquecimento do dólar, sustentado pelo viés dovish do Fed e crescimento global razoável, com risco em eventual reaceleração americana.
“A sinalização do Tesouro de reduzir as emissões de NTN-B até o final do ano deve ajudar a retirar a pressão da curva.”
Vê alívio na pressão da curva de NTN-B com a sinalização do Tesouro de reduzir emissões até o fim do ano.
“Seguimos posicionados em juros e em uma estrutura de opções de compra de EWZ.”
Mantém exposição comprada em EWZ via estrutura de opções de compra, apostando em valorização da bolsa brasileira em cenário externo benigno.
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