Opportunity - Carta de Gestao Opp Macro Dez/2025
Dezembro 2025 · Opportunity
Coletada em 24 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Conceitos extraídos
- 12
- Publicada em
- 05 de jan de 2026
- Trechos únicos
- 8
Carta sobre dezembro/25 publicada 35 dias depois em janeiro/26.
Resumo
A carta da Opportunity Macro de dezembro de 2025 tem como tema central o cenário macroeconômico global de crescimento resiliente e inflação controlada, com os principais bancos centrais adotando postura neutra e dependente de dados. No Brasil, as eleições de 2026 emergiram como fator determinante na precificação dos ativos, gerando maior volatilidade e deslocamento relevante na curva de juros, enquanto o início do ciclo de cortes pelo BCB em março é apontado como o cenário mais provável. No posicionamento, a gestora manteve exposição comprada em NTN-Bs e ações domésticas seletivas nos multimercados, além de posições aplicadas em juros no México, Europa e África do Sul na carteira de renda fixa ativa.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Entre as posições aplicadas, seguimos com África do Sul e voltamos a aumentar México, diante de dados mais positivos de inflação, moeda apreciada e uma comunicação dovish do Banxico.”
Renda Fixa Mexico ·Aumentou posição aplicada em juros do México, apoiado por inflação mais benigna, moeda apreciada e comunicação dovish do Banxico.
Renda Fixa Africa do Sul ·Mantém posição aplicada em juros da África do Sul entre as apostas em renda fixa de países emergentes.
“No Brasil, continuamos com a posição aplicada em NTN-B longa e encerramos a posição aplicada na parte intermediária da curva de juros nominal.”
Mantém posição aplicada em NTN-B longa no Brasil e encerrou a aplicada na parte intermediária da curva de juros nominal.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Nos Estados Unidos, seguimos com a estratégia de risk parity, mantendo posição comprada em S&P e aplicada em juros.”
Bolsa americana ·Nos EUA, mantém estratégia de risk parity, com posição comprada em S&P 500 combinada a posição aplicada em juros.
Renda Fixa EUA ·Nos EUA, mantém posição aplicada em juros como parte de estratégia risk parity combinada com posição comprada em S&P.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Entre as principais posições tomadas em juros, mantivemos Europa (Zona do Euro e República Tcheca) e aumentamos Austrália.”
Renda Fixa Australia ·Aumentou a posição tomada em juros na Austrália, antecipando possibilidade de alta de juros sinalizada pela comunicação do banco central local.
Juros Zona do Euro ·Mantém posição tomada em juros da Zona do Euro, apostando em alta das taxas na região.
“No Brasil, mantivemos posição comprada em NTN-Bs, além de uma exposição seletiva a ações domésticas que se beneficiam tanto do fechamento da taxa de juros quanto de um carrego atrativo.”
No Brasil, mantém exposição seletiva a ações domésticas que se beneficiam do fechamento da curva de juros e oferecem carrego atrativo.
“Em conjunto as indicações de maior rigidez da inflação de serviços na leitura parcial de dezembro, o cenário de início de cortes de juros pelo BCB em março parece o mais provável.”
Considera março como início mais provável do ciclo de cortes de juros pelo BCB, apesar da maior rigidez na inflação de serviços.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Em moedas, encerramos a posição comprada em EUR (contra o GBP).”
Libra esterlina ·Encerrou a posição comprada em euro contra a libra esterlina, zerando a exposição relativa entre as duas moedas.
Euro ·Encerrou a posição comprada em euro contra a libra, zerando a aposta relativa entre as duas moedas.
“casos em que o estado da economia justifica a manutenção dos juros nesse patamar nos próximos trimestres (Chile e República Tcheca)”
Vê o estado da economia tcheca como justificativa para manutenção dos juros no patamar atual nos próximos trimestres, e mantém posição tomada.
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