Opportunity - Carta de Gestao Opp Macro Fev/2025
Fevereiro 2025 · Opportunity
Coletada em 24 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 10
- Publicada em
- 10 de mar de 2025
- Trechos únicos
- 8
Carta sobre fevereiro/25 publicada 37 dias depois em março/25.
Resumo
A Opportunity discute, em sua carta de fevereiro de 2025, a crescente fragmentação dos ciclos econômicos globais, destacando a desaceleração controlada nos EUA — influenciada por menor impulso fiscal, incertezas tarifárias e o programa DOGE — e uma mudança de paradigma na Europa, com avanços em gastos de defesa e estímulos fiscais na Alemanha. No Brasil, a gestora aponta núcleos de inflação pressionados e ruído político-fiscal como fatores que devem manter o Banco Central cauteloso, enquanto no portfólio encerrou posições aplicadas em juros da República Tcheca e em petróleo, mantendo compra em euro, NTN-B e juros reais americanos.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Moedas: estamos comprados em euro, vendidos em dólar americano e em real.”
Dólar (DXY) ·Mantém posição vendida em dólar americano, combinada com compra em euro, refletindo expectativa de fortalecimento da moeda europeia diante do impulso fiscal na região.
Real brasileiro ·Mantém posição vendida em real, refletindo visão cautelosa diante de ruído fiscal, inflação pressionada e dificuldades políticas para ancorar a confiança dos mercados.
Trecho compartilhado · 2 ativos
- +2.5NTN-BATIVOcl72
- +2.0Renda Fixa EUA Real (TIPS)MACROcl72
“Mantemos posição aplicada em juro real americano, assim como comprada em NTN-B.”
NTN-B ·Mantém posição comprada em NTN-B, combinada com aplicação em juro real americano.
Renda Fixa EUA Real (TIPS) ·Mantém posição aplicada em juros reais americanos, apostando em queda das taxas, estratégia combinada com posição comprada em NTN-B.
“operamos taticamente tomados no juro canadense, economia que começa a mostrar resultado econômico do ciclo de cortes de juros promovido pelo banco central, mas que vive risco relevante da política tarifária do governo Trump.”
Opera taticamente tomado no juro canadense, vendo efeitos do ciclo de cortes na economia, mas com risco relevante da política tarifária de Trump.
“Na nossa leitura, essas iniciativas representam uma mudança de paradigma para a região, com potencial para impulsionar o crescimento econômico, elevar as taxas de juros e fortalecer a moeda europeia.”
Vê iniciativas fiscais e de defesa na Europa como mudança de paradigma capaz de fortalecer o euro, e mantém posição comprada na moeda.
“Ações: mantemos pequena posição comprada em ações americanas.”
Mantém pequena posição comprada em ações americanas.
“Zeramos temporariamente a posição vendida em yuan, em função de um período de melhora nos dados domésticos, acompanhada de abertura de juros domésticos e alta das bolsas locais.”
Zerou temporariamente a posição vendida em yuan diante da melhora nos dados domésticos, abertura dos juros locais e alta das bolsas chinesas.
“Commodities: zeramos a pequena posição vendida em petróleo aberta no mês passado.”
Zerou a pequena posição vendida em petróleo que havia sido aberta no mês anterior, ficando neutro na commodity.
- 0.0Renda Fixa República TchecaMACRO
“zeramos a posição aplicada em República Tcheca, em função de i) preços mais próximos do que avaliamos como justos; ii) perspectiva de impulso fiscal na Europa, já comentado acima.”
Zerou a posição aplicada em juros da República Tcheca, por preços próximos do valor justo e perspectiva de impulso fiscal na Europa.
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