Opportunity - Carta de Gestao Opp Macro Mai/2025
Maio 2025 · Opportunity
Coletada em 24 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 8
- Publicada em
- 04 de jun de 2025
- Trechos únicos
- 8
Carta sobre maio/25 publicada 34 dias depois em junho/25.
Resumo
A Opportunity analisa o cenário de maio de 2025 sob o prisma da guerra comercial liderada pelo governo Trump, que elevou o risco inflacionário global ao mesmo tempo em que reduziu marginalmente a probabilidade de recessão, com diferenciação relevante entre blocos econômicos. Nos multimercados, a gestora manteve posições aplicadas em juros americanos, antecipando desaceleração no segundo semestre, e iniciou posição tática tomada em juro longo alemão; na renda fixa ativa, destaque para a ampliação da posição comprada em NTN-B longa no Brasil e manutenção de posições aplicadas em México, Polônia e Reino Unido. O resultado dos fundos no mês foi majoritariamente negativo, pressionado pelo livro de juros G10, com exceção do Opp Market e do Opp Income, que registraram retornos positivos.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“A posição comprada em NTN-B longa foi aumentada e diversificada entre vértices, representando uma visão mais estrutural de queda de juros reais no Brasil, além de conter uma proteção para um cenário de stress, no qual a inflação seria a variável de ajuste para desequilíbrios macroeconômicos.”
Ampliou e diversificou posição comprada em NTN-B longa, refletindo visão estrutural de queda dos juros reais no Brasil e proteção contra cenário de stress inflacionário.
“Reintroduzimos uma posição aplicada na parte intermediária da curva de África do Sul, com a intenção de captar o efeito de um cenário mais benigno para a inflação sobre a função de reação do SARB.”
Reintroduziu posição aplicada na parte intermediária da curva da África do Sul, buscando capturar inflação mais benigna na função de reação do SARB.
“Mantivemos a posição aplicada nos juros do Reino Unido, já que o processo de convergência de médio prazo da inflação parece mais consolidado e reforçado pelo ambiente de desaceleração no crescimento global.”
Mantém posição aplicada nos juros do Reino Unido, apostando em convergência da inflação no médio prazo, reforçada pela desaceleração do crescimento global.
“No mês, iniciamos uma posição tática tomada em juro longo alemão, que se beneficiaria com a redução marginal dos riscos globais e que reflete nosso otimismo com os estímulos fiscais na região.”
Iniciou posição tática tomada em juro longo alemão, refletindo otimismo com estímulos fiscais na região e expectativa de redução marginal dos riscos globais.
- +2.0Renda Fixa PolôniaMACROcl62
“Na Polônia, a posição aplicada foi mantida, diante de uma conjuntura cada vez mais favorável à convergência da inflação para a meta.”
Mantém posição aplicada em juros da Polônia, diante de conjuntura cada vez mais favorável à convergência da inflação para a meta.
Mantém posição aplicada em juros do México, após Banxico priorizar a desaceleração econômica sobre a inflação corrente, sinalizando busca mais tempestiva por taxa neutra.
- 0.0Renda Fixa República TchecaMACRO
Introduziu pequena posição tomada em juros da República Tcheca, avaliando que o ciclo de cortes terminou e a inflação de serviços segue pressionada.
“A posição aplicada em juros longos nos EUA foi encerrada.”
Encerrou a posição aplicada em juros longos nos EUA no fundo de renda fixa ativa.
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