Carta Mensal Persevera Asset Management - Agosto 2025 (A estratégia do caos)
Agosto 2025 · Persevera Asset Management
Coletada em 06 de ago. de 2025 · ⓘ
- Ativos extraídos
- 9
- Publicada em
- 06 de ago de 2025
- Trechos únicos
- 8
Resumo
A carta da Persevera, intitulada "A estratégia do caos", analisa a guerra tarifária de Trump como uma tática deliberada de pressão máxima seguida de concessões, que tem se mostrado eficaz para os Estados Unidos e reduzido incertezas nos ativos de risco globais. No Brasil, o "tarifaço" de 50% gerou volatilidade, mas isenções para exportações-chave limitaram os impactos econômicos, enquanto o real demonstrou resiliência e atuou como âncora dos demais ativos. Em resposta ao cenário, a gestora encerrou o mês com posição líquida vendida em ações brasileiras, acelerou o flight to quality no crédito privado e realocou exposição para ações americanas e Bitcoin, mantendo convicção em juros nominais nos vértices médios e longos.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Sob essa configuração, que combina fundamentos econômicos sólidos, com crescimento razoável, e ciclo de cortes de juros se aproximando, seguimos positivos com os ativos de risco americanos. Pensando nisso, aumentamos nossa exposição a ações americanas diretamente ao longo do mês e seguimos diversificados internacionalmente com posições compradas em índices de mercados emergentes e índices value e growth.”
Mantém visão positiva para ações americanas, apoiada em fundamentos sólidos e ciclo de cortes de juros, tendo ampliado exposição direta no mês.
“Seguimos aplicados em juros nominais brasileiros, concentrando exposição nos vértices médios e longos. Continuamos nossa estratégia de rotação de NTN-Bs para pré-fixados, aproveitando a dinâmica inflacionária favorável que deve sustentar nossa tese de médio prazo.”
Mantém posição aplicada em juros nominais brasileiros nos vértices médios e longos, rotacionando NTN-Bs para pré-fixados diante de dinâmica inflacionária favorável.
“No entanto, interpretamos o fortalecimento recente do dólar como soluço temporário. Conforme os acordos forem sendo fechados, Trump terá como objetivo claro enfraquecer a sua moeda e possui criatividade e determinação para fazer isso.”
Vê o fortalecimento recente do dólar como soluço temporário e espera enfraquecimento à frente, dada a determinação de Trump em desvalorizar a moeda.
- +2.5BitcoinATIVOcl72
“O Bitcoin manteve momentum técnico favorável, renovou máximas históricas e segue como bom diversificador de portfólios.”
Vê o Bitcoin com momentum técnico favorável e novas máximas históricas, mantendo-o como bom diversificador de portfólios e ampliando exposição.
“Apesar da pressão sobre os ativos domésticos, o real foi o principal destaque. Desde o início da turbulência tarifária, a moeda brasileira figurou entre as de melhor desempenho contra o dólar, atuando como âncora de estabilidade para os demais ativos.”
Vê o real como destaque resiliente, entre as moedas de melhor desempenho contra o dólar, atuando como âncora de estabilidade apesar da turbulência tarifária.
“Com esta realocação, encerramos o mês com posição líquida vendida em ações brasileiras, refletindo nossa cautela com o ambiente político local, embora mantenhamos convicção na tese estrutural de médio prazo.”
Encerrou o mês vendido em ações brasileiras por cautela com o ambiente político local, mas mantém convicção na tese estrutural de médio prazo.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Em papéis bancários, temos adotado uma abordagem "barbell", com posições mais curtas no Banco do Brasil e longas no Bradesco, diversificando duration entre diferentes instituições.”
Bradesco ·Mantém posições longas em papéis do Bradesco como perna longa da estratégia barbell em crédito bancário, diversificando duration frente ao Banco do Brasil.
Banco do Brasil ·Mantém posições mais curtas em papéis do Banco do Brasil, dentro de estratégia barbell no setor bancário combinada com posições longas no Bradesco.
“Continuamos nossa estratégia de rotação de NTN-Bs para pré-fixados, aproveitando a dinâmica inflacionária favorável que deve sustentar nossa tese de médio prazo.”
Mantém rotação de NTN-Bs para prefixados, aproveitando dinâmica inflacionária favorável que sustenta tese de médio prazo de queda dos juros.
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