Carta Mensal Persevera Asset Management - Maio 2025 (A parte turbulenta do caminho)

Trecho compartilhado · 2 ativos

• +2.8BitcoinATIVOcl95
• -2.5OuroATIVOcl92

“Embora tanto o ouro quanto o Bitcoin possam se beneficiar de um cenário de incerteza macroeconômica e realinhamento do sistema de reservas globais, vemos o ativo digital com um perfil de risco-retorno mais favorável atualmente. Por esta razão, optamos por zerar taticamente nossas posições em ouro durante abril, aumentando simultaneamente nossa exposição ao Bitcoin.”

Bitcoin ·Vê o Bitcoin com perfil de risco-retorno mais favorável que o ouro e aumentou exposição ao ativo digital como principal alternativo da carteira.

Ouro ·Zerou taticamente as posições em ouro em abril, migrando para Bitcoin por enxergar risco-retorno mais favorável, mas mantém convicção no metal no médio e longo prazo.

• -2.5Dólar (DXY)MACROcl95

“Mantemos visão negativa para a trajetória do dólar no curto prazo e, consequentemente, seguimos vendidos na moeda até identificarmos nova tendência clara nos preços.”

Mantém visão negativa para o dólar no curto prazo e segue vendido na moeda até identificar nova tendência clara nos preços.

• -2.5Bolsa chinesaATIVOcl92

“frente às incertezas ainda presentes e a grande sensibilidade dos ativos de risco chineses aos desenvolvimentos das negociações, preferimos encerrar nossa exposição à ações chinesas.”

Encerrou exposição a ações chinesas diante das incertezas e da alta sensibilidade dos ativos de risco chineses aos desdobramentos das negociações comerciais.

• +2.5Renda Fixa EUAMACROcl91

“No exterior, seguimos aplicados em Treasuries de 10 anos.”

Mantém posição aplicada em Treasuries de 10 anos, apostando em queda dos juros longos americanos diante da expectativa de antecipação de cortes pelo Fed.

• +2.5Inclinação da curva de jurosMACROcl85

“Mantemos posições aplicadas em títulos pré-fixados (com aumento gradual de duration), papéis atrelados à inflação e na inclinação da curva de juros. No exterior, seguimos aplicados em Treasuries de 10 anos.”

Mantém posição aplicada na inclinação da curva de juros, esperando benefício da estabilização inflacionária e da eventual redução estrutural dos prêmios de risco.

• +2.5Renda Fixa Brasil Real (NTN-B)MACROcl82

“Mantemos posições aplicadas em títulos pré-fixados (com aumento gradual de duration), papéis atrelados à inflação e na inclinação da curva de juros.”

Mantém posições aplicadas em NTN-Bs, ao lado de pré-fixados e da inclinação da curva, apostando em estabilização inflacionária e redução de prêmios de risco.

• +2.0Real brasileiroMACROcl45

“Um ponto positivo tem sido o desempenho favorável do Real, contribuindo para ancorar as expectativas inflacionárias.”

Vê desempenho favorável do Real como fator positivo, ajudando a ancorar as expectativas inflacionárias e reduzindo a relevância do câmbio nas decisões do Copom.

• +1.5Bolsa americanaATIVOcl92

“Nossa expectativa é que as negociações dos acordos comerciais sustentem um bull market para ativos americanos. Diante desta perspectiva, decidimos encerrar nossas posições vendidas em bolsa americana.”

Espera bull market para ativos americanos sustentado pelas negociações comerciais e, por isso, encerrou as posições vendidas em bolsa americana.

• +1.5IbovespaATIVOcl62

“O movimento de rotação e diversificação internacional dos investidores estrangeiros continuou em abril, beneficiando a bolsa brasileira. Temos priorizado o mercado doméstico e outros mercados emergentes em relação à bolsa americana, considerando que os investidores locais já estão adequadamente posicionados. Em nossa visão, os fluxos de investidores estrangeiros permanecem robustos e, caso este movimento se prove estrutural, posições vendidas na bolsa brasileira poderão enfrentar maior resistência.”

Vê a bolsa brasileira beneficiada por fluxos estrangeiros robustos e prioriza mercado doméstico e emergentes ante a bolsa americana, mantendo direcional reduzido.