Verde Scena XP - Junho 2025
Junho 2025 · Verde Asset
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Resumo
A Verde AM descreve junho de 2025 como um mês marcado pela surpreendente ausência de impacto macroeconômico do conflito de doze dias entre Israel e Irã, com o petróleo subindo modestamente e demais ativos globais praticamente inalterados. No cenário doméstico, a disputa política em torno do IOF e a fragilidade fiscal seguiram como pano de fundo, enquanto a gestora manteve posições vendidas em bolsa brasileira, compradas em juros reais locais e iniciou alocação comprada em Real. Os ganhos do fundo no mês vieram de moedas, bolsa global e crédito, com perdas em juro real brasileiro, bolsa local e cripto.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
Trecho compartilhado · 4 conceitos
“As alocações em Real (onde o carrego joga a favor) e no juro real (onde o nível de partida é altíssimo) continuam a nos parecer as de melhor retorno ajustado ao risco.”
Juro real Brasil ·Mantem alocacao aplicada em juro real brasileiro, vendo o nivel de partida altissimo como uma das melhores relacoes de retorno ajustado ao risco.
Juro real Brasil (NTN-B) ·Mantem posicao aplicada em juro real brasileiro, vendo nivel de partida altissimo como uma das melhores relacoes de retorno ajustado ao risco.
Real brasileiro ·Mantém preferência por alocação comprada em Real, vendo carrego favorável e melhor retorno ajustado ao risco frente a outras classes.
Real brasileiro ·Mantém alocação comprada em Real, favorecida pelo carrego, vista como uma das posições com melhor retorno ajustado ao risco.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“O fundo manteve sua posição liquidamente vendida na bolsa brasileira, e pequena exposição comprada global.”
Ibovespa ·Mantém posição liquidamente vendida na bolsa brasileira, refletindo cautela diante da fragilidade fiscal e do custo de capital elevado no mercado local.
Ibovespa ·Mantem posicao liquidamente vendida na bolsa brasileira, refletindo cautela diante do custo de capital elevado e da fragilidade fiscal domestica.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Temos alocação comprada na Lira turca, iniciamos posição comprada em Real, e reduzimos alocação em ouro e em cripto.”
Lira turca ·Mantém alocação comprada na lira turca, compondo o conjunto de posições cambiais ativas do fundo.
Lira turca ·Mantém posição comprada na Lira turca como parte da alocação cambial do fundo.
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“As posições de juros reais no Brasil foram mantidas, enquanto inflação implícita nos EUA foi novamente trocada por posições aplicadas em juro real.”
Inflação implícita EUA ·Substituiu novamente posições em inflação implícita nos EUA por posições aplicadas em juro real, indicando preferência relativa pelo juro real americano.
Inflação implícita EUA ·Substituiu novamente posições em inflação implícita nos EUA por posições aplicadas em juro real, indicando preferência relativa pelo juro real.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“inflação implícita nos EUA foi novamente trocada por posições aplicadas em juro real.”
Juro Real Americano (TIPS) ·Mantém preferência por juro real americano via posições aplicadas, em substituição à inflação implícita nos EUA.
Juro real EUA (TIPS) ·Mantém preferência por juro real nos EUA, migrando de posições em inflação implícita para aplicadas em juro real.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“reduzimos alocação em ouro e em cripto.”
Ouro ·Reduziu a alocação em ouro, diminuindo a exposição à classe no portfólio.
Ouro ·Reduziu a alocação em ouro, diminuindo a exposição à classe no portfólio.
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“Essa sinalização adiciona um componente de fraqueza cíclica à tendência estrutural de enfraquecimento do dólar, que temos comentado nas últimas cartas.”
Dólar americano ·Vê enfraquecimento estrutural do dólar, agora reforçado por componente cíclico vindo da sinalização de um Fed mais frouxo a partir de setembro.
Dólar americano ·Vê enfraquecimento estrutural do dólar somado a componente cíclico adicional, decorrente da sinalização de um Fed mais frouxo a partir de setembro.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Vale dizer que embora o dólar continue se enfraquecendo, os mercados acionários americanos continuam performando bastante bem, tanto no absoluto quanto no relativo mais recentemente, empurrados por contínuas indicações de ampliação e aprofundamento da penetração da Inteligência Artificial nas companhias.”
Bolsa global ·Vê bolsa global, sobretudo americana, com performance forte apesar do dólar fraco, sustentada pelo avanço da penetração da Inteligência Artificial nas companhias.
Bolsa americana ·Observa que a bolsa americana segue performando bem em termos absolutos e relativos, impulsionada pela crescente penetração da Inteligência Artificial nas companhias.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“As perdas vieram do juro real brasileiro, bolsa local e cripto.”
Criptomoedas ·Reduziu alocação em cripto, que contribuiu negativamente para o resultado do mês.
Criptomoedas ·Reduziu alocação em cripto após perdas no mês, sinalizando menor exposição à classe.
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