AZ Quest Carta Mensal - Fevereiro 2026
Fevereiro 2026 · AZ Quest
- Conceitos extraídos
- 9
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- Trechos únicos
- 7
Resumo
A carta da AZ Quest referente a fevereiro de 2026 tem como tema central a tese de consolidação da hegemonia americana — denominada "Pax Americana" —, analisada pelo CEO Walter Maciel a partir da operação conjunta EUA-Israel que eliminou o líder supremo do Irã, evento interpretado como parte de um rearranjo geopolítico mais amplo iniciado nos últimos dezoito meses. No campo das estratégias, o Ibovespa avançou 4,09% no período, impulsionado por fluxo estrangeiro para emergentes e por sinalizações fiscais do governo brasileiro, com destaque para os fundos de renda variável da casa, que superaram seus benchmarks; já os fundos macro encerraram o mês abaixo do CDI, em meio a posicionamento aplicado na parte curta da curva de juros e postura mais defensiva na renda variável local diante do ambiente externo incerto.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
“O fundo mantém posições aplicadas na parte curta da curva de juros nominais, estratégia que tende a se beneficiar de movimentos de queda na taxa básica. Essa alocação permanece como eixo central da carteira, sustentada pela expectativa de início do ciclo de flexibilização monetária.”
Mantém posições aplicadas na parte curta da curva de juros nominais, esperando ganhos com o início do ciclo de flexibilização monetária e corte de 50 bps em março.
“Em juros reais, a carteira permaneceu sobrealocada em NTN-B de vencimentos mais longos, ao mesmo tempo em que manteve exposição inferior à do benchmark nos vértices mais curtos. Esse posicionamento busca capturar prêmios ao longo da estrutura a termo dos juros reais.”
Mantém sobrealocação em NTN-B longas e subexposição nos vértices curtos frente ao benchmark, buscando capturar prêmios ao longo da estrutura a termo real.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Seguimos com alocação relevante em setores bem posicionados para captura de valor no cenário atual, com destaque para Construção Civil, Varejo e Elétricas.”
Construcao Civil ·Mantém alocação relevante em Construção Civil, vendo o setor como bem posicionado para captura de valor no cenário atual de alívio na curva de juros.
Setor Elétrico ·Mantém alocação relevante em Elétricas, vendo o setor como bem posicionado para captura de valor no cenário atual.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“A carteira mantém maior exposição líquida comprada nos setores de Energia Elétrica, Bancos e Siderurgia & Mineração, enquanto a ponta vendida permanece concentrada em ações dos setores de Varejo, Educação e Serviços Financeiros, refletindo uma alocação disciplinada que busca equilibrar controle de risco e captura de oportunidades dentro da estratégia do fundo.”
Bancos ·Mantém Bancos entre as maiores exposições líquidas compradas da carteira, ao lado de Energia Elétrica e Siderurgia & Mineração, dentro de alocação disciplinada.
Siderurgia e Mineração ·Mantém Siderurgia & Mineração entre as maiores exposições líquidas compradas da carteira, ao lado de Energia Elétrica e Bancos.
“o fundo manteve posição comprada em ouro, ativo que historicamente tende a se valorizar em períodos de maior incerteza econômica e geopolítica.”
Mantém posição comprada em ouro como hedge, vendo o ativo como beneficiário de períodos de maior incerteza econômica e geopolítica.
“A carteira do fundo está 86% alocada em ativos, sendo 53% em debêntures, cujas maiores alocações estão em Elétricas, Bancos e Telecomunicações.”
Mantém Telecomunicações entre os setores de maior alocação na carteira de debêntures do fundo Altro, ao lado de Elétricas e Bancos.
“No mercado de moedas, a estratégia passou a adotar uma postura mais tática em relação ao Dólar. Após um período de enfraquecimento da moeda em janeiro, o fundo passou a monitorar o risco de valorização do Dólar, o aumento das tensões geopolíticas entre Irã e Estados Unidos pode favorecer a moeda americana no curto prazo, sobretudo em um ambiente de maior aversão ao risco global.”
Adota postura tática no dólar e monitora risco de valorização da moeda americana no curto prazo, diante das tensões geopolíticas entre Irã e EUA.
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