Bahia Asset (carta do gestor) - 2026-08
Agosto 2026 · Bahia Asset Management
Coletada em 05 de set. de 2026 · ⓘ
- Ativos extraídos
- 20
- Publicada em
- 03 de set de 2026
- Trechos únicos
- 18
Carta sobre agosto/26 publicada 33 dias depois em setembro/26.
Resumo
A carta da Bahia Asset Management referente a agosto de 2026 tem como tema central o ambiente global de incerteza, marcado pelo tom hawkish do presidente do Fed, Kevin Warsh, pela alta do petróleo impulsionada pela escalada do conflito entre EUA e Irã e pela pressão sobre os juros longos americanos diante de emissões elevadas e deterioração fiscal. No Brasil, o Copom cortou a Selic em 25 bps com abertura para novo corte, enquanto a inflação de serviços seguiu pressionada e os indicadores de atividade apontaram desaceleração a partir do segundo trimestre; no campo eleitoral, as pesquisas indicaram melhora gradual na intenção de voto em Flávio Bolsonaro. Nos portfólios, os principais ganhos vieram de posições relativas na inclinação das curvas de juros, compra de dólar australiano e ouro, enquanto as perdas se concentraram em posições relativas em ações brasileiras e no setor de saúde.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“As maiores posições compradas estão nos setores Elétrico, Óleo e Gás e Imobiliário.”
Setor Elétrico ·Mantém o setor Elétrico entre as maiores posições compradas dos fundos, ao lado de Óleo e Gás e Imobiliário.
Imobiliário ·Mantém o setor Imobiliário entre as maiores posições compradas da carteira, ao lado de Elétrico e Óleo e Gás.
“A bolsa americana foi destaque de alta no mês de agosto impulsionada pelas ações de tecnologia.”
Mantém posição comprada na bolsa americana, que foi destaque de alta em agosto impulsionada pelas ações de tecnologia.
“Comprado no dólar australiano contra uma cesta”
Mantém posição comprada no dólar australiano contra uma cesta de moedas.
- -2.0Yuan chinêsMACROcl72
“Comprado no iêne japonês contra o yuan chinês”
Mantém posição vendida no yuan chinês contra o iêne japonês.
“Comprado no iêne japonês contra o yuan chinês;”
Mantém posição comprada no iene japonês contra o yuan chinês.
“Embraer divulgou resultado acima do esperado, com margens e geração de caixa surpreendendo positivamente. A companhia também possui um pipeline robusto com potenciais de novas ordens no curto prazo.”
Vê Embraer positivamente após resultado acima do esperado, com margens e geração de caixa surpreendendo, e destaca pipeline robusto de novas ordens no curto prazo.
“A recuperação na segunda metade, por sua vez, foi puxada pela alta do petróleo e pelo cenário eleitoral ficando mais equilibrado entre os dois principais postulantes à presidência.”
Atribui a recuperação da bolsa na segunda metade do mês à alta do petróleo e ao equilíbrio no cenário eleitoral presidencial.
“O ouro subiu 10%.”
Mantém posição comprada em ouro, que subiu 10% no período.
“Posições em inclinação na curva de juros da Europa;”
Mantém posições apostando na inclinação da curva de juros da Europa.
“O Ibovespa caiu 0,3% e o índice de Small Caps foi negativo em 1,3%.”
Registra queda de 0,3% do Ibovespa no período, com o índice de Small Caps recuando 1,3%.
“A bolsa americana foi destaque de alta no mês de”
Não apresenta visão específica sobre renda fixa nos EUA, mencionando apenas que a bolsa americana foi destaque de alta no mês.
“No Brasil, estamos especialmente atentos: (i) à dinâmica da inflação corrente e das expectativas de inflação; (ii) às discussões fiscais e parafiscais; (iii) à trajetória da atividade e ao comportamento do emprego e salários; e (iv) às discussões e pesquisas referentes às eleições deste ano.”
No Brasil, monitora atentamente a inflação corrente e expectativas, discussões fiscais e parafiscais, trajetória da atividade, emprego, salários e pesquisas eleitorais.
“As maiores contribuições positivas vieram dos setores de Incorporadoras e Transportes”
Destaca incorporadoras entre as maiores contribuições positivas do período, com Cury impulsionada pelo momento operacional favorável do setor.
“As maiores contribuições positivas vieram dos setores de Incorporadoras e Transportes: -- Cury”
Cury foi destaque de contribuição positiva no mês, dentro da exposição comprada ao setor de incorporadoras, impulsionada pelo momento operacional.
- 0.0Bradesco SaúdeATIVO
“Bradesco Saúde divulgou um resultado aquém do esperado. Embora o lucro tenha vindo em linha com as estimativas do mercado, a composição foi pior. Além disso, a sinistralidade médica no trimestre veio bem acima do que os analistas projetavam.”
Vê Bradesco Saúde com resultado aquém do esperado, composição de lucro pior e sinistralidade médica no trimestre bem acima das projeções.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Nas agrícolas, o açúcar subiu 22%, o milho foi positivo em 16% e a soja em 9%.”
Açúcar ·Registra alta de 22% no preço do açúcar no período, destacando o desempenho positivo entre as commodities agrícolas.
Soja ·Registra alta de 9% no preço da soja no período, em movimento positivo generalizado das commodities agrícolas.
“A celulose subiu 2% no mercado chinês futuro.”
Registra alta de 2% da celulose no mercado futuro chinês no período.
“A combinação de uma escalada econômica contra o Irã, em que o Tesouro Americano anunciou novas sanções ao país, com uma escalada militar, em que os Estados Unidos e o Irã voltaram a trocar ataques e Washington reforçou o bloqueio naval contra o país, ajudou a sustentar a alta da commodity.”
Atribui a alta do petróleo à escalada econômica e militar entre Estados Unidos e Irã, incluindo novas sanções e reforço do bloqueio naval.
Mais de Bahia Asset Management
← Anterior
Bahia Asset (carta do gestor) - 2026-07
Julho 2026
Posterior
Esta é a carta mais recente catalogada.