Bahia Asset (carta do gestor) - 2026-07
Julho 2026 · Bahia Asset Management
Coletada em 06 de ago. de 2026 · ⓘ
- Ativos extraídos
- 17
- Publicada em
- 05 de ago de 2026
- Trechos únicos
- 15
Carta sobre julho/26 publicada 35 dias depois em agosto/26.
Resumo
A carta da Bahia Asset Management referente a julho de 2026 tem como tema central o ambiente de elevada incerteza global, marcado pela correção nas ações ligadas à IA, pelo recrudescimento do conflito no Oriente Médio — com restrições ao fluxo pelo Estreito de Ormuz — e pela volatilidade na curva de juros americana após a comunicação considerada dúbia de Kevin Warsh no FOMC. No Brasil, a gestora destaca a surpresa baixista na inflação (IPCA e IPCA-15) e o desempenho positivo da bolsa, impulsionado pela alta do petróleo, que beneficiou setores como distribuição de combustíveis e óleo e gás, enquanto incorporadoras de baixa renda pesaram negativamente nas carteiras.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
Trecho compartilhado · 3 ativos
“As maiores posições compradas estão nos setores de Bancos, Elétrico e Imobiliário.”
Bancos ·Mantém Bancos entre as maiores posições compradas da carteira, ao lado de Elétrico e Imobiliário.
Setor Elétrico ·Mantém o setor elétrico entre as maiores posições compradas da carteira, ao lado de Bancos e Imobiliário.
Imobiliário ·Mantém o setor imobiliário entre suas maiores posições compradas nos fundos.
“Vendido no dólar americano.”
Mantém posição vendida no dólar americano, apostando em depreciação da moeda.
“Aplicado na curva de juros real e nominal;”
Mantém posição aplicada nas curvas de juros real e nominal no Brasil, expressando visão de queda das taxas.
“Posições relativas compradas no iene japonês contra o yuan chinês e a libra esterlina”
Mantém posição relativa vendida na libra esterlina contra o iene japonês.
“semana da intervenção conjunta com os Estados Unidos no mercado de câmbio para conter a fraqueza do iene, reforçando o desconforto das autoridades japonesas com o ritmo de depreciação da moeda e dando suporte adicional à postura mais dura do BoJ daqui para frente.”
Vê suporte adicional à postura mais dura do BoJ após intervenção conjunta com os EUA para conter a depreciação do iene.
“Aplicado em inclinação na África do Sul e em países desenvolvidos.”
Mantém posição aplicada em inclinação da curva de juros da África do Sul, estratégia que figurou entre as principais perdas do período.
“A postura mais dura do novo presidente do Federal Reserve e a volta das tensões entre Estados Unidos e Irã foram os principais catalisadores desses movimentos.”
Atribui a pressão sobre a bolsa americana à postura mais dura do novo presidente do Fed e às tensões entre EUA e Irã.
- -0.8Yuan chinêsMACROcl35
“Posições relativas no iene japonês contra o yuan chinês”
Manteve posições relativas vendidas no yuan chinês contra o iene japonês, estratégia que figurou tanto entre ganhos quanto entre perdas no período.
- 0.0Incorporadoras de Baixa RendaSETOR
“Lançamentos aquém das expectativas e um medo relacionado a Caixa estar sendo mais restritiva foram os principais pontos das prévias.”
Vê incorporadoras de baixa renda pressionadas por prévias fracas do 2T, lançamentos abaixo do esperado e receio de maior restrição da Caixa.
“o mercado reviveu uma preocupação com o ambiente inflacionário mais pressionado com a alta do petróleo no mês.”
Observa que o mercado retomou preocupação com ambiente inflacionário mais pressionado diante da alta do petróleo no mês.
“No Brasil, a inflação trouxe uma surpresa baixista”
No Brasil, o gestor observa que a inflação trouxe surpresa baixista e segue atento à dinâmica corrente e às expectativas após queda dos preços de energia.
“O Ibovespa subiu 3,5% e o índice de Small Caps foi negativo em 0,8%.”
Registra alta de 3,5% do Ibovespa no mês, em contraste com queda de 0,8% do índice de Small Caps.
“no Banco Bradesco, que aliviou as preocupações”
Vê o Banco Bradesco com alívio das preocupações, indicando percepção mais construtiva sobre o ativo.
“Ultrapar se beneficiou com a alta do petróleo, que contribui para a permanência das margens da empresa em patamares elevados por mais tempo.”
Vê Ultrapar beneficiada pela alta do petróleo, que sustenta margens da empresa em patamares elevados por mais tempo.
“Ultrapar se beneficiou com a alta do petróleo, que contribui para a permanência das margens da empresa em patamares elevados por mais tempo.”
Vê a alta do petróleo como fator que sustenta margens elevadas da Ultrapar por mais tempo, favorecendo a posição na empresa.
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