Bahia Asset - Jul/2025
Julho 2025 · Bahia Asset Management
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- 9
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Resumo
A carta de julho de 2025 da Bahia Asset Management aborda o cenário macroeconômico global e doméstico sob o pano de fundo das tensões tarifárias impostas pelos EUA, com destaque para a tarifa de 50% aplicada às exportações brasileiras a partir de agosto. No âmbito doméstico, o mercado de trabalho brasileiro renovou mínimas históricas de desemprego, o COPOM manteve a Selic em 15% com sinalização de manutenção prolongada, e o governo descontingenciou R$ 20 bilhões no bimestral fiscal. Nos fundos multimercados, as principais perdas do mês vieram de posições aplicadas em juros nominais e compradas em inflação no Brasil, enquanto nos fundos de renda variável as contribuições positivas concentraram-se em Indústria e Transporte, com Embraer e Marcopolo em destaque, ao passo que o setor de Consumo Discricionário pesou negativamente.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
“Na mesa de moedas, seguimos com posição vendida em dólar americano.”
Mantém posição vendida em dólar americano na mesa de moedas.
“Em commodities, temos posições compradas em ouro.”
Mantém posição comprada em ouro dentro do book de commodities.
“No Brasil, mantivemos posições aplicadas em juros nominais, compradas em inflação e vendidas em bolsa.”
Mantém posição aplicada em juros nominais no Brasil, combinada com compra em inflação e venda em bolsa.
“No mês, as principais perdas vieram de posições aplicadas em juro nominais, compradas em inflação no Brasil, posições aplicadas em países desenvolvidos e posições compradas em euro contra o dólar americano e uma cesta de moedas. No Brasil, mantivemos posições aplicadas em juros nominais, compradas em inflação e vendidas em bolsa.”
Mantém posição comprada em inflação implícita no Brasil, apesar das perdas registradas no mês com essa estratégia.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“As maiores posições compradas estão hoje nos setores de Bancos, Elétrico e Imobiliário.”
Setor Elétrico ·Mantém o setor Elétrico entre as maiores posições compradas da carteira de renda variável, ao lado de Bancos e Imobiliário.
Bancos ·Mantém Bancos entre as maiores posições compradas das carteiras de renda variável, ao lado dos setores Elétrico e Imobiliário.
“No mês, as principais perdas vieram de posições aplicadas em juro nominais, compradas em inflação no Brasil, posições aplicadas em países desenvolvidos e posições compradas em euro contra o dólar americano e uma cesta de moedas.”
Mantinha posição comprada em euro contra o dólar americano e uma cesta de moedas, que gerou perdas no mês.
“No mercado internacional, temos posições aplicadas em países desenvolvidos.”
Mantém posições aplicadas em juros de países desenvolvidos, apostando em queda das taxas no mercado internacional.
“O Ibovespa caiu 4,2% e o índice de Small Caps foi negativo em 6,4%. Por sua vez, o Bahia AM Valuation fechou em queda de 4,7% no mês e o Bahia AM Long Biased foi negativo em 4,0%.”
Relata que o Ibovespa caiu 4,2% no mês, em desempenho negativo do Brasil entre emergentes, pressionado pela tarifa de 50% imposta por Trump.
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