Resumo
A Kapitalo avalia que os eventos de maio reforçaram a baixa probabilidade de medidas tarifárias extremas por parte do governo Trump, com o recuo nas tarifas sobre produtos chineses sendo interpretado como sinal relevante de moderação. O cenário-base da gestora contempla inflação temporária e leve desaceleração global, sem recessão, com redução gradual da incerteza à medida que novos acordos comerciais são esperados até julho. Em resposta, o fundo reduziu alocações compradas em bolsa americana e em juros aplicados, manteve posição vendida no dólar contra uma cesta de moedas e adicionou exposições seletivas em bolsas de Coreia do Sul, euro e Hong Kong dólar.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
Trecho compartilhado · 4 ativos
- -3.0Renminbi chinêsMACROcl95
- +2.0Iene japonêsMACROcl93
- +2.0Lira turcaMACROcl92
- +2.0Dólar AustralianoMACROcl85
“Seguimos com posições compradas no iene japonês, no dólar australiano e na lira turca e com posição vendida no renminbi chinês.”
Renminbi chinês ·Mantém posição vendida no renminbi chinês.
Iene japonês ·Mantém posição comprada no iene japonês dentro do book de moedas.
Lira turca ·Mantém posição comprada na lira turca como parte da estratégia em moedas.
Dólar Australiano ·Mantém posição comprada no dólar australiano dentro do book de moedas.
Trecho compartilhado · 5 ativos
“Mantivemos as posições vendidas em café, zinco e petróleo e as posições compradas em ouro e gás natural.”
Café ·Mantém posição vendida em café, em linha com viés baixista no livro de commodities.
Petróleo ·Mantém posição vendida em petróleo, refletindo viés baixista no livro de commodities.
Ouro ·Mantém posição comprada em ouro, dentro de um livro de commodities com viés geral mais baixista.
Gás Natural ·Mantém posição comprada em gás natural, dentro de um livro de commodities com viés mais baixista no geral.
Zinco ·Mantém posição vendida em zinco, dentro de um viés mais baixista no livro de commodities.
Trecho compartilhado · 3 ativos
- -2.0Franco suíçoMACROcl92
- +2.0EuroMACROcl82
- +2.0Dólar de Hong KongMACROcl82
“Adicionamos posições compradas no euro e no Hong Kong dólar e uma posição vendida no franco suíço.”
Franco suíço ·Adicionou posição vendida no franco suíço, refletindo viés baixista sobre a moeda no contexto de menor incerteza tarifária global.
Euro ·Adicionou posição comprada no euro, refletindo viés vendido no dólar norte-americano contra uma cesta de moedas.
Dólar de Hong Kong ·Adicionou posição comprada no dólar de Hong Kong, no contexto de redução da incerteza tarifária e ajustes no livro de moedas.
- +2.0Bolsa da Coreia do SulATIVOcl92
“Adicionamos posição comprada na bolsa da Coreia do Sul.”
Adicionou posição comprada na bolsa da Coreia do Sul, refletindo viés positivo em meio à redução da incerteza tarifária global.
Trecho compartilhado · 3 ativos
“Seguimos com posições aplicadas nos EUA, no México e no juro real de Brasil.”
Renda Fixa EUA ·Mantém posição aplicada em juros nos EUA, apostando em queda das taxas diante da redução da incerteza tarifária e menor probabilidade de recessão.
Renda Fixa México ·Mantém posição aplicada nos juros do México, apostando em queda das taxas.
Juro real Brasil ·Mantém posição aplicada em juro real de Brasil, apostando em queda das taxas.
“Seguimos comprados na bolsa norte-americana e na bolsa chinesa.”
Mantém posição comprada na bolsa chinesa, refletindo visão construtiva após redução de incerteza tarifária e menor probabilidade de recessão global.
“Adicionamos venda de soja.”
Iniciou posição vendida em soja, dentro de viés mais baixista no livro de commodities.
“Reduzimos as alocações aplicadas em juros, mas mantivemos a posição vendida no dólar norte-americano contra uma cesta de moedas.”
Mantém posição vendida no dólar norte-americano contra uma cesta de moedas, apostando em depreciação da divisa americana.
“Reduzimos nossas alocações compradas na bolsa americana, mantendo algumas alocações seletivas.”
Reduziu a exposição comprada na bolsa americana após a queda de incerteza, mantendo apenas alocações seletivas.
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