Carta Mensal Kínitro - 2025-10
Outubro 2025 · Kínitro Capital
Coletada em 25 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Conceitos extraídos
- 8
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Resumo
A carta de outubro de 2025 da Kínitro Capital aborda o cenário macroeconômico global e doméstico, destacando o corte de juros promovido pelo Fed e a dinâmica desinflacionária no Brasil, ainda que com riscos fiscais elevados em ano pré-eleitoral. No campo dos fundos, o Kínitro FIA acumula alta de +31,78% no ano, superando o IBrX-50, com carteira concentrada em empresas de infraestrutura, serviços e tecnologia global negociadas a TIR de 11,50% em termos reais. O Kínitro 30 registrou valorização de 0,61% em outubro, abaixo do CDI, com perdas em renda variável e juros parcialmente compensadas por posições em ações argentinas e apostas cambiais.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
“No geral, seguimos com uma carteira concentrada em empresas de infraestrutura, serviços e de tecnologia global. Em comum, essas empresas apresentam (1) boa previsibilidade de resultados; (2) amplas oportunidades de alocação de capital com retorno superior ao seu custo de oportunidade; (3) baixa exposição à riscos competitivos e/ou de disrupção tecnológica, já que muitos deles incorporam características de monopólios naturais ou possuem ativos dificilmente replicáveis e; (4) negociam em níveis de taxa interna de retorno (TIR) 4,20 pontos percentuais acima das NTN-Bs ou 11,50% em termos reais.”
Mantém carteira concentrada em infraestrutura, destacando previsibilidade, características de monopólio natural e TIR real de 11,50%, cerca de 4,20 pontos acima das NTN-Bs.
“No Brasil, seguimos aplicados em NTNBs e na parte curta da curva de juros nominal.”
Mantém posições aplicadas em NTN-Bs no Brasil, combinadas com aplicação na parte curta da curva de juros nominal.
“No Brasil, seguimos aplicados em NTNBs e na parte curta da curva de juros nominal. No mercado de renda variável, estamos reduzindo as posições de valor relativo e direcionais. Acreditamos que o Banco Central deve manter o tom "duro" na comunicação, mas pretendemos aumentar as posições aplicadas aos poucos, principalmente se as pesquisas eleitorais indicarem uma piora na popularidade do governo atual.”
Mantém posições aplicadas em NTN-Bs e na parte curta da curva nominal, pretendendo ampliar gradualmente conforme eventual piora na popularidade do governo.
“seguimos apostando na valorização do BRL contra algumas moedas europeias, e adicionamos uma aposta na valorização do USD contra as moedas europeias.”
Mantém aposta na valorização do real contra algumas moedas europeias, refletindo visão construtiva para ativos globais diante de atividade americana robusta.
“Ainda no mercado internacional, adicionamos uma posição aplicada nas taxas de longo prazo da Inglaterra.”
Adicionou posição aplicada nas taxas de juros de longo prazo da Inglaterra, apostando em queda dos yields britânicos.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“seguimos com uma carteira concentrada em empresas de infraestrutura, serviços e de tecnologia global. Em comum, essas empresas apresentam (1) boa previsibilidade de resultados; (2) amplas oportunidades de alocação de capital com retorno superior ao seu custo de oportunidade; (3) baixa exposição à riscos competitivos e/ou de disrupção tecnológica, já que muitos deles incorporam características de monopólios naturais ou possuem ativos dificilmente replicáveis e; (4) negociam em níveis de taxa interna de retorno (TIR) 4,20 pontos percentuais acima das NTN-Bs ou 11,50% em termos reais.”
Setor Elétrico ·Mantém exposição a elétricas dentro de carteira de infraestrutura, atraído por previsibilidade, características de monopólio natural e TIR real de 11,5%.
Saneamento Básico ·Mantém exposição a saneamento dentro de carteira concentrada em infraestrutura, atraída por previsibilidade de resultados, características de monopólio natural e TIR real de 11,50%.
“tivemos resultado positivo com as posições compradas em ações argentinas.”
Mantém posições compradas em ações argentinas, que geraram resultado positivo no mês dentro da carteira de renda variável.
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