Hapvida
Visões de 10 gestoras em 25 cartas, entre dezembro de 2023 e maio de 2026.
Também aparece como HAPV3
Série de consenso
Escala −3 a +3Posições das gestoras
Total smart money em HAPV3: R$ 1,05 bi (abr/2026)Visíveis por padrão: fundos que ultrapassaram 5% do PL neste ativo em algum mês. Use o painel para mostrar/ocultar os demais.
Última carteira aberta: abr/2026. Gestores de ações podem divulgar a composição à CVM com defasagem (confidencialidade), em geral de 3 a 6 meses.
Trecho pontilhado = última carteira conhecida, carregada adiante. A CDA da CVM não tem preço ao vivo — pode não refletir a posição atual.
Clique para mostrar/ocultar. Valores no gráfico ao passar o mouse.
Fundos posicionados (48)▾
| Fundo | Gestor | ||
|---|---|---|---|
| Partner Classe de Investimento em Resp Limitada | — | R$ 99,31 mi | 7,5% |
| Redwood – Planner Redwood Premium | Redwood | R$ 63,99 mi | 98,5% |
| Banrisul Corretora DE Valores Mobiliários E Câmbio – Banrisul | Banrisul Corretora DE Valores Mobiliários E Câmbio | R$ 2,48 mi | 3,7% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Small Caps Ativo | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 2,19 mi | 0,5% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Small Cap | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 1,54 mi | 0,5% |
| DAO Capital – Giant Cash Renda Fixa | DAO Capital | R$ 1,2 mi | 0,2% |
| Caixa RV 100 Previnvest Previdenciário em Resp Limitada | — | R$ 1,09 mi | 0,1% |
| BTG Pactual – Servtec Power Multimercado | BTG Pactual | R$ 805,4 mil | 1,2% |
| BRM Carbyne – DL Vitória LB | BRM Carbyne | R$ 618,3 mil | 8,8% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Consumo | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 576,9 mil | 1,0% |
| KP – KP BZ Equities | KP | R$ 528,1 mil | 5,6% |
| Itaú Índex Ibovespa | — | R$ 502,2 mil | 0,0% |
| Cshg Logus Multimercado | — | R$ 495,6 mil | 0,1% |
| Banco Bradesco – Bram H Passivo Ibrx FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 413,7 mil | 0,1% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Brasil Indexa Ibovespa | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 403,8 mil | 0,1% |
| Itaú Flexprev Resp Limitada | — | R$ 373,3 mil | 0,0% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Index Ibrx | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 340,9 mil | 0,0% |
| Classe Única Iceberg Multimercado Crédito Privado Longo Prazo | — | R$ 303,6 mil | 0,0% |
| Oiti Multimercado Crédito Privado | — | R$ 263,4 mil | 0,0% |
| Banrisul Corretora DE Valores Mobiliários E Câmbio – Banrisul Performance | Banrisul Corretora DE Valores Mobiliários E Câmbio | R$ 232,9 mil | 4,6% |
| Itaú Dividendos | — | R$ 223,8 mil | 0,1% |
| GALT Capital Consultoria DE Investimentos – Galt Sequoia | GALT Capital Consultoria DE Investimentos | R$ 216,8 mil | 0,5% |
| GALT Capital Consultoria DE Investimentos – Galt I | GALT Capital Consultoria DE Investimentos | R$ 216,8 mil | 0,3% |
| Brasilprev Top a | — | R$ 208,3 mil | 0,0% |
| Caixa Brasil Ibx 50 | — | R$ 183 mil | 0,1% |
| Bram FI Cia Ibovespa Resp Limitada | — | R$ 180,2 mil | 0,0% |
| Porto Seguro Investimentos – Porto Seguro Previdenciário em Resp Limitada | Porto Seguro Investimentos | R$ 131,6 mil | 0,1% |
| Bnp Paribas Eqd Brazil Fund Classe de Investimento Multimercado Crédito Privado | — | R$ 94,2 mil | 0,0% |
| Bradesco Ibovespa Plus FI Cia Resp Limitada | — | R$ 91,4 mil | 0,1% |
| BB Top Ibovespa Indexado | — | R$ 89 mil | 0,0% |
| Western Asset Prev Ibrx Ativo | — | R$ 76,4 mil | 0,0% |
| Banco Bradesco – Ibovespa 157 FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 74,9 mil | 0,1% |
| Banco Bradesco – Bradesco H Classe de Investimento Ibovespa Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 58,8 mil | 0,1% |
| Banco Bradesco – Bram H Ibovespa Gestão FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 48,8 mil | 0,0% |
| Itaú Caixa | — | R$ 46,1 mil | 0,0% |
| BB DTVM – BB Previdencia | BB DTVM | R$ 34,9 mil | 0,0% |
| Daycoval Asset Management – Daycoval Ibovespa Ativo | Daycoval Asset Management | R$ 30,7 mil | 0,0% |
| BB DTVM – BB Top Multimercado Balanceado Longo Prazo Resp Limitada | BB DTVM | R$ 26,8 mil | 0,0% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Multistrategies Advanced Plus Multimercado Resp | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 26,2 mil | 0,2% |
| Goldman Sachs DO Brasil Banco Multiplo – Sphere Classe de Investimento Multimercado Crédito Privado | Goldman Sachs DO Brasil Banco Multiplo | R$ 24,9 mil | 0,0% |
| Kapitalo Investimentos – Kapitalo K10 Multimercado | Kapitalo Investimentos | R$ 15 mil | 0,0% |
| UJAY Capital Investimentos – Ujay Cash Multimercado | UJAY Capital Investimentos | R$ 12,4 mil | 0,0% |
| EOS Investimentos – Eos Macro Multimercado | EOS Investimentos | R$ 6,2 mil | 0,1% |
| Banco Bradesco – Bram Multifatorial Classe de Investimento | Banco Bradesco | R$ 2,1 mil | 0,1% |
| Springs Capital – Springs Termo Renda Fixa | Springs Capital | R$ 1,7 mil | 0,0% |
| Giant Steps Capital Investimentos – Giant RP Multimercado | Giant Steps Capital Investimentos | R$ 1,2 mil | 0,0% |
| Banco Bradesco – Bram Retorno Absoluto FI CI Mult Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 582 | 0,0% |
| BB Top Multi Longo Prazo Absoluto Multimercado Resp Limitada | — | R$ 0 | 0,0% |
O que dizem as cartas
25 cartasQuantitas +2.5clareza 0.72“Do ponto de vista de movimentações, o destaque foi justamente para a aquisição de títulos curtos de Hapvida, seguindo a divulgação de resultados do 1T26, que identificamos como um evento que teria o potencial para levar ao fechamento de spreads de crédito - o que de fato ocorreu.”
Adquiriu títulos curtos de Hapvida após o resultado do 1T26, antecipando fechamento de spreads de crédito, movimento que se confirmou.
Quantitas 0.0“Embora o emissor Hapvida tenha sido o destaque positivo e performado cerca de 600% do CDI no mês, isso foi mais do que compensado pelos papéis que apresentaram abertura de spread, os quais incluem Tupi Energia, Cosan, e Brasil Tecpar.”
Destaca Hapvida como principal contribuição positiva do mês em crédito privado, com performance de cerca de 600% do CDI após estabilização do caso.
Brasil Capital +1.8clareza 0.62“A companhia, que historicamente indicava potencial de margens EBITDA (pré-leasing) próximas a 15%, opera hoje ao redor de 6–7% — um nível que entendemos como pressionado e com espaço relevante para recuperação ao longo do tempo, especialmente à medida que avanços operacionais e maior disciplina na gestão se consolidem.”
Vê margem EBITDA pré-leasing pressionada em 6–7%, ante potencial histórico próximo de 15%, com espaço relevante de recuperação conforme avanços operacionais se consolidem.
Quantitas +2.0clareza 0.72“destaque negativo para a marcação a mercado das debêntures da Hapvida, que embutem um prêmio de crédito significativo devido às incertezas operacionais da empresa. Desta vez, diferentemente do mês passado, quando optamos por vender os papéis da siderúrgica CSN, mantivemos os papéis em carteira para capturar esse prêmio, pois vemos um descolamento entre os fundamentos e o preço de mercado.”
Mantém as debêntures da Hapvida em carteira para capturar o prêmio de crédito, vendo descolamento entre fundamentos e preço de mercado apesar das incertezas operacionais.
Quantitas +1.5clareza 0.25“Aumentamos marginalmente as posições de Três Tentes e Hapvida, concluímos as compras das duas posições adicionadas recentemente, além de adicionarmos um novo nome ao portfólio.”
Aumentou marginalmente a posição em Hapvida no portfólio long-only ao longo do mês.
Novus Capital 0.0“Os spreads de companhias como Raízen, CSN e Hapvida apresentaram deterioração significativa ao longo do mês.”
Observa deterioração significativa nos spreads de Hapvida ao longo de fevereiro, em meio a eventos idiossincráticos que afetaram emissores percebidos como mais frágeis.
Brasil Capital +1.5clareza 0.72“Diante desse cenário, nossa avaliação é de que a empresa está enfrentando fatores endógenos e exógenos que tem pesado no curto prazo, mas que existem diversos drivers de normalização de margens que deveriam fazer o resultado operacional ser substancialmente acima do mostrado no 3º trimestre, e nesses cenários enxergamos uma assimetria grande nas ações, dadas as baixas expectativas do mercado para o ativo.”
Vê assimetria positiva nas ações, esperando normalização de margens acima do 3T, com conforto adicional pela não queima de caixa mesmo em cenário fraco.
Indie Capital 0.0“Encerramos a posição após o resultado do 3º trimestre, que interrompeu”
Encerrou a posição em Hapvida após o resultado do 3º trimestre interromper a tese de investimento.
Indie Capital -1.5clareza 0.62“O resultado veio de Hapvida . O resultado mostrou um certo nível de descontrole gerencial que traz imprevisibilidade resultados futuros, além de colocar em questionamento assimetria para os próximos períodos .”
Vê descontrole gerencial em Hapvida, com resultado recente gerando imprevisibilidade e questionando a assimetria para os próximos períodos.
Vinci Compass 0.0“novembro foi desafiador para a Hapvida, que apresentou custos mais altos e margens pressionadas pelas novas unidades e pelo aumento na utilização de seus serviços. A concorrência em São Paulo permanece intensa, reduzindo o crescimento de beneficiários e limitando o aumento de preços nos segmentos mais rentáveis. Além disso, despesas adicionais com contingências, multas da ANS e depósitos judiciais continuaram elevadas, o que contribuiu para a má performance do papel.”
Vê Hapvida pressionada por custos mais altos, margens comprimidas, concorrência intensa em São Paulo e despesas elevadas com contingências, multas da ANS e depósitos judiciais.
Quantitas +2.0clareza 0.72“De forma pragmática, nossa percepção é que a reação do mercado foi muito pior do que os resultados apresentados pela companhia, e que o atual valor em bolsa oferece uma oportunidade boa de investimento, com uma assimetria mais do que razoável.”
Vê Hapvida como oportunidade de investimento com assimetria favorável, avaliando que a reação do mercado foi exagerada frente aos resultados apresentados pela companhia.
Verde Asset 0.0“As maiores contribuições positivas de novembro de 2025 vieram de Equatorial e Cyrela, enquanto as negativas de Hapvida e Petrobras.”
Aponta Hapvida como uma das maiores detratoras de performance do portfólio em novembro de 2025.
Vinci Compass -1.5clareza 0.52“Os dados de crescimento de clientes divulgados pela ANS não foram positivos, e a taxa de ocupação dos hospitais, segundo a ANAHP, manteve-se acima do esperado para o trimestre. Esses indicadores reforçam uma perspectiva mais cautelosa para os resultados da companhia no curto prazo, o que tem se refletido em seu desempenho no mercado.”
Mantém visão cautelosa para Hapvida no curto prazo, diante de crescimento fraco de clientes pela ANS e ocupação hospitalar acima do esperado.
Quantitas +2.5clareza 0.72“Continuamos ampliando a posição em Randon, mas também em Hapvida, Alupar e Mater Dei.”
Vem ampliando a posição comprada em Hapvida, apesar de a ação ter figurado entre as principais perdas do mês no portfólio.
Vinci Compass -1.5clareza 0.35“setembro foi desafiador para a Hapvida, com piora na perspectiva de sinistralidade e crescimento de curto prazo. O aumento da frequência hospitalar, o clima mais frio e o tom cauteloso da empresa levaram a revisões negativas nas estimativas do terceiro trimestre. Além disso, os dados da ANS mostraram retração no número de clientes, frustrando expectativas após o bom resultado do segundo trimestre.”
Vê cenário desafiador para Hapvida, com piora na sinistralidade, retração de clientes na ANS e revisões negativas para o terceiro trimestre.
Quantitas 0.0“Alémdela, tivemos destaques positivos em SBF e Blau, com as maiores perdas vindo de Hapvida e Randon.”
Aponta Hapvida entre as maiores perdas do portfólio no mês e informa redução da posição ao longo de setembro.
Bahia Asset Management -2.0clareza 0.62“Hapvida teve uma má performance com perspectivas piores para os próximos resultados. Dois pontos importantes são uma adição líquida de vidas abaixo do esperado pelo mercado e sinistralidade maior vindo de novos hospitais com custos maiores e mais acordos de judicializações.”
Ve Hapvida com perspectivas piores adiante, citando adição líquida de vidas abaixo do esperado e sinistralidade elevada por novos hospitais e judicializações.
Indie Capital 0.0“A temporada de resultados do 2º trimestre foi um fator relevante para a performance de algumas ações, com empresas como Smart Fit, Hapvida, GPS e Ultra reportando números acima do esperado, o que elevou as perspectivas do mercado para o restante do ano e 2026.”
Vê Hapvida com resultados do 2º trimestre acima do esperado, elevando perspectivas do mercado para o restante do ano e 2026.
Quantitas 0.0“Se por um lado Hapvida (+26,1%), Eletrobras (+16,7%) e Itaú (+9,9%) contribuíram com altas, tivemos perdas com Hypera (-5,1%), Randon (-5,1%) e Petrobras (-4,7%).”
Hapvida figurou entre os principais destaques positivos do fundo em agosto, com alta de 26,1% no mês.
Quantitas +1.5clareza 0.35“Com parte do caixa e com os recursos da venda total de uma posição em varejo, aumentamos de forma contida a exposição em Eletrobras, Hapvida, Randon, SBF e Suzano, além de adicionarmos uma nova empresa na carteira.”
Aumentou de forma contida a exposição em Hapvida, após queda de 10,3% no mês, utilizando parte do caixa e recursos da venda de posição em varejo.