novus-capital-ascii - 2026-05

• -2.5Juros Zona EuroMACROcl82

“Na Zona Euro, o Banco Central Europeu deve elevar a taxa de juros já na próxima reunião. A inflação reagiu de forma clara ao choque do petróleo, e a comunicação atual aponta para duas altas. Mas política monetária é sempre complicada: o banco central costuma achar que vai subir menos do que acaba subindo, e o ECB só consegue parar quando a inflação mudar de figura.”

Espera que o BCE eleve juros já na próxima reunião, com risco de altas além das duas precificadas, dado o choque do petróleo sobre a inflação.

• +2.5PetróleoATIVOcl78

“Mesmo que a reabertura ocorra, a normalização entre oferta e demanda demora, e isso sustenta o Brent num patamar mais alto por mais tempo do que se projetava.”

Vê o Brent sustentado em patamar elevado por mais tempo, pois a normalização entre oferta e demanda deve demorar mesmo com reabertura do Estreito de Ormuz.

• -2.5Renda Fixa UKMACROcl72

“No Reino Unido a situação é mais negativa. O Banco da Inglaterra tentou se manter em modo de espera, mas a inflação segue bem mais alta do que se imaginava e a atividade econômica está mais fraca. É a combinação mais desconfortável para qualquer banco central: subir juros com a atividade desacelerando.”

Vê situação negativa no Reino Unido e projeta que, sob estresse, o BoE subirá juros mais do que o precificado, apesar da atividade fraca.

• -2.0Renda Fixa BrasilMACROcl78

“Fundamento interno com atividade aquecida e mais estímulo de crédito anunciado pelo governo vão continuar mantendo pressão no hiato do produto, dificultando o ciclo de queda de juros do Banco Central.”

Zerou posições em renda fixa Brasil e vê atividade aquecida e estímulos de crédito pressionando o hiato, dificultando o ciclo de queda de juros.

• -2.0Renda Fixa EUAMACROcl62

“Nos Estados Unidos, o mercado já retirou totalmente a perspectiva de corte, e a questão agora é saber se a nova diretoria do Fed vai ser obrigada a subir juros. A métrica principal segue sendo o comportamento da inflação e das expectativas. O Fed tem mostrado capacidade de impedir a desancoragem das expectativas, mas se os próximos números mostrarem repasse do choque para os demais segmentos, terá que agir.”

Vê mercado já tendo retirado cortes e avalia que o Fed pode ser obrigado a subir juros caso a inflação repasse o choque.

• +1.5Dólar (DXY)MACROcl62

“O diferencial de juros entre EUA e Zona Euro deveria estar refletido no câmbio, e esse desencontro tende a se corrigir quando a precificação dos juros americanos for ajustada de forma mais decisiva.”

Vê o dólar defasado frente ao diferencial de juros EUA-Zona Euro e espera correção quando a precificação dos juros americanos for ajustada.

• +1.5Inteligência ArtificialSETORcl25

“Há uma dinâmica relativamente autônoma gerada pelo investimento em inteligência artificial, e há a reação clássica do produtor doméstico de petróleo, que aumenta produção e investimento quando os preços sobem.”

Vê o investimento em inteligência artificial como dinâmica relativamente autônoma que sustenta a atividade americana, dificultando a desaceleração esperada diante do choque do petróleo.

• -1.2IbovespaATIVOcl55

“Seguimos mais táticos na bolsa, com pouco risco, observando o desenrolar da guerra e das pesquisas eleitorais no Brasil.”

Mantém postura tática na bolsa, com pouco risco, monitorando o desenrolar da guerra e das pesquisas eleitorais no Brasil.

• 0.0OuroATIVO

“Estamos sem posições, aguardando momento mais oportuno para retomar a compra do ouro.”

Está sem posições em ouro, aguardando momento mais oportuno para retomar a compra.