Opportunity - Carta de Gestao Opp Macro Out/2025
Outubro 2025 · Opportunity
Coletada em 24 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 14
- Publicada em
- 04 de nov de 2025
- Trechos únicos
- 9
Carta sobre outubro/25 publicada 34 dias depois em novembro/25.
Resumo
A carta da Opportunity Macro de outubro de 2025 analisa um cenário global marcado por volatilidade gerada pelos movimentos do Fed e pelas incertezas sobre o real estado da economia americana, que conviveu com desaceleração na criação de vagas e um processo de desinflação mais benigno do que o esperado. No campo geopolítico e comercial, desenvolvimentos como o acordo de trégua entre EUA e China e sinais de arrefecimento do conflito em Gaza contribuíram para um fechamento de mês positivo para os ativos de risco. No posicionamento, a gestora manteve compra em NTN-Bs longas no Brasil, estratégia de risk parity nos EUA com posição comprada em S&P e aplicada em juros, além de posições aplicadas no México e novas entradas em peso chileno e coroa tcheca.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“No Brasil, mantemos posição comprada em NTN-Bs, com foco nos vencimentos mais longos da curva, além de uma exposição seletiva em ações domésticas que se beneficiam tanto do fechamento da taxa de juros quanto de um carrego atrativo.”
Mantém posição comprada em NTN-Bs, com foco nos vencimentos mais longos da curva.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Mantivemos as posições aplicadas em juros no Brasil – em NTN-B longa e na parte intermediária da curva de juros nominal – e no México.”
Renda Fixa Brasil ·Mantém posições aplicadas em juros no Brasil, com exposição em NTN-B longa e na parte intermediária da curva de juros nominal.
Renda Fixa México ·Mantém posição aplicada em juros no México, apostando em queda das taxas diante de visão prospectiva do Banxico de que juros reais estão elevados.
Trecho compartilhado · 2 ativos
- +2.0Coroa tchecaMACROcl72
- +2.0Peso ChilenoMACROcl72
“Em moedas, iniciamos posições compradas no peso chileno (contra o USD) e na coroa tcheca (contra o EUR).”
Coroa tcheca ·Iniciou posição comprada na coroa tcheca contra o euro, refletindo visão construtiva sobre a moeda no book de câmbio.
Peso Chileno ·Iniciou posição comprada no peso chileno contra o dólar, refletindo visão construtiva sobre a moeda no portfólio de câmbio emergente.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Nos Estados Unidos, seguimos com a estratégia de risk parity, mantendo posição comprada em S&P e aplicada em juros.”
Renda Fixa EUA ·Nos EUA, mantém estratégia de risk parity com posição aplicada em juros combinada à comprada em S&P.
Bolsa americana ·Nos EUA, mantém estratégia de risk parity, com posição comprada em S&P e aplicada em juros.
“As posições compradas em CLP (contra o USD) e em EUR (contra o GBP) foram mantidas.”
Mantém posição comprada em euro contra a libra, refletindo preferência relativa pela moeda europeia frente ao enfraquecimento da economia britânica.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Também introduzimos pequenas posições táticas: aplicada em Reino Unido (diante de um cenário mais benigno de inflação, atividade fraca e menor risco fiscal) e tomada em Suécia (final de ciclo de cortes de juros e recuperação cíclica).”
Renda Fixa UK ·Introduziu pequena posição tática aplicada em juros do Reino Unido, diante de inflação mais benigna, atividade fraca e menor risco fiscal.
Renda Fixa Suécia ·Introduziu pequena posição tática tomada em juros na Suécia, refletindo visão de final do ciclo de cortes e recuperação cíclica da economia.
Trecho compartilhado · 2 ativos
- -1.5Renda Fixa Zona do EuroMACROcl55
- -1.5Renda Fixa República TchecaMACROcl55
“Realizamos parte relevante da posição tomada em juros na República Tcheca e substituímos por posições tomadas em alguns pontos da curva da Zona do Euro (de curto para intermediário).”
Renda Fixa Zona do Euro ·Mantém posição tomada em juros da Zona do Euro em pontos de curto a intermediário da curva, após realizar parte da posição na República Tcheca.
Renda Fixa República Tcheca ·Reduziu parte relevante da posição tomada em juros da República Tcheca, migrando para posições tomadas em trechos curto a intermediário da curva da Zona do Euro.
“além de uma exposição seletiva em ações domésticas que se beneficiam tanto do fechamento da taxa de juros quanto de um carrego atrativo.”
Mantém exposição seletiva em ações domésticas que se beneficiam do fechamento da curva de juros e oferecem carrego atrativo.
“A posição aplicada em juros longos na África do Sul foi parcialmente protegida por posição tomada na parte curta (flattener), refletindo nossa expectativa de um SARB mais conservador no curto prazo para garantir a convergência da inflação à nova meta.”
Mantém posição aplicada em juros longos na África do Sul, protegida via flattener, esperando SARB mais conservador no curto prazo para ancorar inflação.
Mais de Opportunity