Itau Janeiro - Carta (2026-04-30)
Abril 2026 · Itaú Janeiro
Coletada em 25 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 11
- Publicada em
- 30 de abr de 2026
- Trechos únicos
- 8
Carta sobre abril/26 publicada 29 dias depois em abril/26.
Resumo
Em abril de 2026, o Itaú Janeiro Multimercado registrou retorno de 1,79% (164,4% do CDI), em um mês marcado pela escalada do conflito no Oriente Médio, bloqueio naval dos EUA ao Irã e alta do petróleo próxima a US$ 110 o barril. O principal contribuidor do alpha foi o book de bolsa internacional, beneficiado pela forte performance do S&P 500 (+10,5% no mês) e pelo setor de tecnologia, com contribuições adicionais do book de moedas — favorecido pela apreciação do real — e de juros em emergentes, especialmente México. No posicionamento atual, a gestão mantém cautela na alocação global, com exposição reduzida em bolsa americana após cristalização de ganhos, posições aplicadas em juros nominais no Brasil e viés vendido em dólar contra emergentes selecionados.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Na renda variável, reduzimos substancialmente o risco alocado na bolsa americana, cristalizando os ganhos com a boa performance da carteira no mês de abril.”
Reduziu substancialmente o risco na bolsa americana, cristalizando ganhos de abril, mantendo exposição menor em nomes globais ligados à inteligência artificial.
“Em contrapartida, mantivemos posições tomadas (compradas em taxa) no Chile.”
Mantém posições tomadas (compradas em taxa) no Chile, apostando em alta dos juros locais, em contraste com a aplicação em outros emergentes.
Trecho compartilhado · 3 ativos
“mantemos posições aplicadas em juros (vendidas em taxa) em emergentes selecionados, como México, Colômbia e África do Sul, onde enxergamos maior assimetria favorável em um eventual cenário de estabilização do conflito.”
Renda Fixa México ·Mantém posições aplicadas em juros no México, vendo assimetria favorável em eventual cenário de estabilização do conflito geopolítico.
Renda Fixa África do Sul ·Mantém posições aplicadas em juros da África do Sul, vendo assimetria favorável em eventual cenário de estabilização do conflito geopolítico.
Renda Fixa Colômbia ·Mantém posições aplicadas em juros na Colômbia, vendo assimetria favorável em eventual cenário de estabilização do conflito geopolítico.
“No Brasil, mantemos posições aplicadas em juros nominais com risco moderado, refletindo a leitura de que o Banco Central seguirá um ritmo gradual de cortes, ainda condicionado à dinâmica de serviços e dos combustíveis.”
Mantém posições aplicadas em juros nominais brasileiros com risco moderado, esperando cortes graduais do Banco Central condicionados à dinâmica de serviços e combustíveis.
“O real, por sua vez, mostrou novamente resiliência: o dólar terminou abril cotado a R$ 4,95, recuo de 4,38% no mês, sustentado pelo carry trade e pela valorização das exportações de petróleo e commodities agrícolas.”
Vê resiliência no real, sustentado pelo carry trade e pela valorização das exportações de petróleo e commodities agrícolas, e mantém posição vendida em dólar contra o real.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“No Reino Unido e na Zona do Euro, reduzimos parte das posições aplicadas, em função da deterioração das curvas e da revisão altista das expectativas de inflação.”
Renda Fixa UK ·Reduziu parte das posições aplicadas em juros no Reino Unido, diante da deterioração das curvas e da revisão altista das expectativas de inflação.
Renda Fixa Zona do Euro ·Reduziu parte das posições aplicadas em juros da Zona do Euro diante da deterioração das curvas e da revisão altista das expectativas de inflação.
“Seguimos alocados – em menor grau - em nomes globais ligados à inteligência artificial e empresas domésticas com valuations atrativos.”
Mantém exposição reduzida em ações globais ligadas à inteligência artificial, combinadas a empresas domésticas com valuations atrativos.
“O preço do petróleo, que havia recuado para a faixa de US$ 90-95 durante a expectativa do cessar-fogo, voltou a subir e encerrou o mês próximo de US$ 110 o barril.”
Observa que o petróleo recuou para US$ 90-95 durante a expectativa de cessar-fogo e voltou a subir, encerrando abril próximo de US$ 110 o barril.
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