Opportunity (Opp Macro - carta mensal) - 2026-09

Trecho compartilhado · 2 ativos

• +2.0Juro real BrasilMACROcl62
• +2.0Renda Fixa África do SulMACROcl55

“Nas posições aplicadas, mantivemos juros reais longos no Brasil, assim como juros nominais no México, na África do Sul e na parte intermediária de Brasil.”

Juro real Brasil ·Mantém posição aplicada em juros reais longos no Brasil, compondo o livro de taxas junto a nominais no México, África do Sul e trecho intermediário brasileiro.

Renda Fixa África do Sul ·Mantém posição aplicada em juros nominais na África do Sul, apostando em queda das taxas.

• -2.0DIMACROcl62

“Na curva de DI, temos operado com viés aplicador no trecho intermediário, com tamanho sensível ao nível de prêmio observado.”

Opera a curva de DI com viés aplicador no trecho intermediário, ajustando o tamanho da posição conforme o nível de prêmio observado.

• +2.0Renda Fixa MéxicoMACROcl62

“Nas posições aplicadas, mantivemos juros reais longos no Brasil, assim como juros nominais no México, na África do Sul e na parte intermediária de Brasil. Adicionamos uma posição comprada em USDMXN como hedge parcial para juros no México, assim como posição vendida (via opções) em USDBRL.”

Mantém posição aplicada em juros nominais no México e adiciona compra em USDMXN como hedge parcial para essa exposição.

• +1.5Real brasileiroMACROcl72

“posição vendida (via opções) em USDBRL.”

Mantém posição vendida em USDBRL via opções, apostando na valorização do real frente ao dólar como hedge complementar da carteira.

• -1.5Renda Fixa EUAMACROcl42

“A posição tomada em juros nos EUA foi mantida.”

Mantém posição tomada em juros nos EUA, apostando em alta das taxas na renda fixa americana.

• +1.5IbovespaATIVOcl38

“mantivemos posição comprada em NTN-Bs, bem como uma exposição seletiva em ações domésticas, priorizando empresas que aliam potencial de valorização em um cenário de fechamento da curva de juros a níveis atrativos de carrego.”

Mantém exposição seletiva em ações domésticas, priorizando empresas com potencial de valorização em cenário de fechamento da curva de juros e carrego atrativo.

Trecho compartilhado · 3 ativos

• +1.5SemicondutoresSETORcl15
• +1.5Serviços FinanceirosSETORcl12
• +1.5Setor de Mídia GlobalSETORcl12

“No exterior, mantivemos alocação em uma seleção de empresas que englobam os setores de semicondutores, serviços financeiros e mídia.”

Semicondutores ·Mantém alocação no exterior em seleção de empresas de semicondutores, ao lado de serviços financeiros e mídia.

Serviços Financeiros ·Mantém alocação no exterior em seleção de empresas de serviços financeiros, ao lado de semicondutores e mídia.

Setor de Mídia Global ·Mantém alocação no exterior em seleção de empresas do setor de mídia, ao lado de semicondutores e serviços financeiros.

Trecho compartilhado · 3 ativos

• 0.0Peso mexicanoMACRO
• 0.0EuroMACRO
• 0.0Dólar CanadenseMACRO

“Entre as estratégias mais cíclicas, tivemos ganhos em posição vendida em euro e dólar canadense contra o dólar e prejuízos em posição aplicada no juro mexicano, ambas já encerradas.”

Peso mexicano ·Encerrou posição aplicada no juro mexicano após prejuízos, não mantendo exposição direcional ao ativo no momento.

Euro ·Teve ganhos em posição vendida em euro contra o dólar, estratégia cíclica já encerrada.

Dólar Canadense ·Encerrou posição vendida em dólar canadense contra o dólar norte-americano, estratégia cíclica que gerou ganhos no período.

Trecho compartilhado · 3 ativos

• 0.0Renda Fixa UKMACRO
• 0.0Renda Fixa PolôniaMACRO
• 0.0Renda Fixa Zona do EuroMACRO

“As posições relativas – aplicado no Reino Unido vs. tomado na Zona do Euro, e steepening da curva em Polônia – foram encerradas.”

Renda Fixa UK ·Encerrou a posição relativa aplicada em juros do Reino Unido contra tomada na Zona do Euro.

Renda Fixa Polônia ·Encerrou a posição relativa de steepening da curva de juros na Polônia.

Renda Fixa Zona do Euro ·Encerrou a posição relativa tomada em juros da Zona do Euro contra aplicada no Reino Unido.