Bahia Asset - Set/2025
Setembro 2025 · Bahia Asset Management
Coletada em 17 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 14
- Publicada em
- 06 de out de 2025
- Trechos únicos
- 10
Carta sobre setembro/25 publicada 35 dias depois em outubro/25.
Resumo
A carta da Bahia Asset Management de setembro de 2025 tem como tema central o cenário macroeconômico global e seus reflexos na política monetária, com destaque para o corte de 25 bps pelo Fed diante do arrefecimento do mercado de trabalho americano e do consumo resiliente nos EUA. No Brasil, o COPOM manteve a Selic em 15% e reafirmou a intenção de prolongar o atual patamar de juros, enquanto os fundos multimercados registraram ganhos relevantes em posições aplicadas em juros nominais e reais, compradas em ouro e vendidas em petróleo. Nos fundos de renda variável, os setores de Commodities e Imobiliário foram os principais contribuidores positivos, ao passo que o setor de Saúde pesou negativamente no período.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“No mês, os principais ganhos vieram de posições aplicadas em juros nominais e reais e compradas em inflação no Brasil, compradas em ouro, vendidas em petróleo e posições aplicadas em países emergentes.”
Mantém posição comprada em inflação implícita no Brasil, que contribuiu positivamente para os resultados do mês.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“As maiores posições compradas estão nos setores Imobiliário, Bancos e Elétrico.”
Bancos ·Mantém Bancos entre as maiores posições compradas das carteiras de renda variável, ao lado dos setores Imobiliário e Elétrico.
Setor Elétrico ·Mantém setor Elétrico entre as maiores posições compradas das carteiras de renda variável, ao lado de Imobiliário e Bancos.
“As maiores contribuições positivas vieram dos setores de Commodities e Imobiliário. Aura Minerals teve uma boa performance, acompanhando o preço do ouro nos mercados internacionais. Tenda também foi destaque em performance no mês. O mercado de construção de baixa renda segue com uma dinâmica saudável, mostrando ainda bons lançamentos e velocidade de vendas.”
Vê o setor imobiliário de baixa renda com dinâmica saudável, sustentada por bons lançamentos e velocidade de vendas, mantendo-o entre as maiores posições compradas.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Na mesa de moedas, os ganhos vieram de posições compradas em euro contra o dólar americano e posições compradas no peso mexicano contra o dólar canadense e dólar americano.”
Peso Mexicano (MXN) ·Mantém posição comprada em peso mexicano contra dólar canadense e dólar americano, estratégia que gerou ganhos no mês na mesa de moedas.
Euro ·Manteve posição comprada em euro contra o dólar americano, que contribuiu positivamente para o resultado da mesa de moedas no mês.
“Tenda também foi destaque em performance no mês. O mercado de construção de baixa renda segue com uma dinâmica saudável, mostrando ainda bons lançamentos e velocidade de vendas.”
Vê Tenda como destaque positivo, sustentada por dinâmica saudável da construção de baixa renda, com bons lançamentos e velocidade de vendas.
Trecho compartilhado · 3 ativos
“Em commodities, temos posições compradas em ouro e vendidas em petróleo e minério de ferro.”
Minério de ferro ·Mantém posição vendida em minério de ferro dentro do book de commodities, ao lado de venda em petróleo e compra em ouro.
Petróleo ·Mantém posição vendida em petróleo dentro do book de commodities, com viés baixista para o ativo.
Ouro ·Mantém posição comprada em ouro dentro do book de commodities, contrabalançada por posições vendidas em petróleo e minério de ferro.
“Hapvida teve uma má performance com perspectivas piores para os próximos resultados. Dois pontos importantes são uma adição líquida de vidas abaixo do esperado pelo mercado e sinistralidade maior vindo de novos hospitais com custos maiores e mais acordos de judicializações.”
Ve Hapvida com perspectivas piores adiante, citando adição líquida de vidas abaixo do esperado e sinistralidade elevada por novos hospitais e judicializações.
“No Brasil, mantivemos posições aplicadas em juros nominais e abrimos posição tomada na inclinação de juros reais.”
Mantém posições aplicadas em juros nominais no Brasil, combinadas com posição tomada na inclinação da curva de juros reais.
“O Ibovespa subiu 3,4% e o índice de Small Caps foi positivo em 1,6%.”
Registra alta de 3,4% do Ibovespa no mês, superando o índice de Small Caps, que avançou 1,6%.
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“Aura Minerals teve uma boa performance, acompanhando o preço do ouro nos mercados internacionais.”
Destaca Aura Minerals como contribuição positiva no mês, com boa performance acompanhando a alta do preço do ouro nos mercados internacionais.
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