Resumo
Na carta de junho de 2026, a Kapitalo relata retorno de -1,12% para o K10, com os livros de commodities e juros como principais detratores, impactados pela queda acentuada do petróleo após o acordo de cessar-fogo entre EUA e Irã e pela postura hawkish inicial do novo presidente do Fed, Kevin Warsh. Ao longo do mês, revisões metodológicas na inflação americana, comunicação mais branda do Fed e dados de emprego mais fracos reduziram a probabilidade de altas iminentes de juros, levando a gestora a ampliar marginalmente posições compradas em moedas emergentes e a adicionar posições aplicadas em juros de países mais afetados pelo choque do petróleo.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Aumentamos a posição vendida em café”
Ampliou a posição vendida em café, reforçando visão negativa sobre o ativo.
“Mesmo considerando a necessidade de recomposição dos baixos estoques globais de petróleo, a normalização da produção deve produzir um excesso de oferta importante em 2027, o que deve manter os preços baixos.”
Projeta preços do petróleo pressionados em 2027, com normalização da produção gerando excesso de oferta apesar da recomposição de estoques globais baixos.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Adicionamos uma posição vendida no franco suíço e uma posição comprada na lira turca, ambas contra o dólar norte-americano.”
Franco suíço ·Adicionou posição vendida em franco suíço contra o dólar norte-americano.
Lira turca ·Adicionou posição comprada em lira turca contra o dólar norte-americano, refletindo visão construtiva para moedas emergentes em ambiente favorável a ativos de risco.
Trecho compartilhado · 5 ativos
- -2.0Baht tailandêsMACROcl82
- -2.0EuroMACROcl72
- -2.0Libra esterlinaMACROcl72
- +2.0Peso ChilenoMACROcl72
- +2.0Dólar (DXY)MACROcl72
“Seguimos com posições compradas em peso chileno e no dólar norte-americano e com posições vendidas no baht tailandês, no euro e na libra esterlina.”
Baht tailandês ·Mantém posição vendida no baht tailandês, dentro de estratégia de moedas que inclui compras em peso chileno e dólar norte-americano.
Euro ·Mantém posição vendida no euro, dentro de cesta de moedas que inclui venda também em baht tailandês e libra esterlina.
Libra esterlina ·Mantém posição vendida na libra esterlina, dentro de cesta de moedas que inclui também venda em euro e baht tailandês.
Peso Chileno ·Mantém posição comprada em peso chileno, dentro de estratégia de moedas emergentes favorecida por ambiente positivo para ativos de risco.
Dólar (DXY) ·Mantém posição comprada no dólar norte-americano, contraposta a vendidos em euro, libra, baht tailandês e, adicionalmente, franco suíço.
“Adicionamos uma posição aplicada em juros da África do Sul.”
Iniciou posição aplicada em juros da África do Sul, apostando em queda das taxas locais.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Seguimos comprados no setor de tecnologia nos EUA e na bolsa da Argentina.”
Tecnologia EUA ·Mantém posição comprada no setor de tecnologia nos EUA.
Bolsa argentina ·Mantém posição comprada na bolsa argentina.
Trecho compartilhado · 3 ativos
- -2.0Gás NaturalATIVOcl72
- -2.0ZincoATIVOcl62
- -2.0TrigoATIVOcl62
“mantivemos as posições vendidas em trigo, zinco e em gás natural.”
Gás Natural ·Mantém posição vendida em gás natural.
Zinco ·Mantém posição vendida em zinco.
Trigo ·Mantém posição vendida em trigo, refletindo visão negativa sobre a commodity.
Trecho compartilhado · 3 ativos
“Seguimos com posições aplicadas no Brasil, na Suécia e no Reino Unido.”
Renda Fixa Brasil ·Mantém posição aplicada em juros no Brasil, apostando em queda das taxas.
Renda Fixa Suécia ·Mantém posição aplicada em juros da Suécia, ao lado de Brasil e Reino Unido.
Renda Fixa UK ·Mantém posição aplicada em juros do Reino Unido, apostando em queda das taxas.
Trecho compartilhado · 3 ativos
- +2.0DieselATIVOcl55
- +2.0CobreATIVOcl45
- +2.0AluminioATIVOcl45
“Mantivemos as posições compradas em diesel, cobre e alumínio.”
Diesel ·Mantém posição comprada em diesel, ao lado de cobre e alumínio, dentro do bloco de commodities.
Cobre ·Mantém posição comprada em cobre, sinalizando visão construtiva para o metal.
Aluminio ·Mantém posição comprada em alumínio.
“A comunicação recente de membros do comitê não denotou um grande senso de urgência por altas de juros e a fala de Warsh em Sintra foi um pouco mais branda.”
Vê menor probabilidade de altas iminentes de juros pelo Fed, dado tom mais brando de Warsh em Sintra e falta de urgência do comitê.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Zeramos as posições aplicadas no México e no Canadá.”
Renda Fixa Canadá ·Zerou as posições aplicadas em juros do Canadá, encerrando a exposição comprada anteriormente mantida no país.
Renda Fixa México ·Zerou as posições aplicadas em juros do México, encerrando a exposição comprada nessa curva de renda fixa.
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